A Microsoft Reestrutura as Unidades de Negócio para a Era da IA; a Morgan Stanley Reitera a Recomendação de “Overweight” com um Preço-Alvo de $600

A Microsoft anunciou uma ampla revisão da sua estrutura de apresentação de resultados financeiros em 2 de setembro de 2026, consolidando os seus três segmentos de negócio de longa data em duas novas divisões: “Agents and Infra” e “Devices and Consumer”. Esta é a primeira grande reorganização dos segmentos da empresa desde 2015 e reflete a visão do CEO Satya Nadella de que a IA representa uma “mudança profunda” tanto na tecnologia como nos negócios, esbatendo as fronteiras entre produtos e reformulando o modelo de negócio da empresa. O segmento Agents and Infra combinará a computação na nuvem do Azure com o Microsoft 365, o GitHub, licenciamento de produtividade e servidores, soluções para setores e serviços de suporte. Esta estrutura tornará o Azure numa atividade de computação na nuvem e infraestrutura mais orientada para o consumo, agrupando simultaneamente as aplicações e os agentes de IA. O segmento Devices and Consumer incluirá o Windows, a Xbox, a pesquisa e a publicidade, com o LinkedIn Marketing Solutions a passar a integrar a divulgação mais abrangente de pesquisa e publicidade. As perspetivas da Microsoft para o primeiro trimestre mantêm-se inalteradas, com receitas esperadas entre $89.85 mil milhões e $90.95 mil milhões. A empresa também prevê que as despesas de capital ultrapassem $50 mil milhões durante o trimestre. O analista da Morgan Stanley Adam Wood reiterou a recomendação “Overweight” da empresa para a Microsoft, com um preço-alvo de $600 em 3 de setembro, com base em 16 vezes o lucro por ação GAAP do ano fiscal de 2028. A empresa identificou o Azure e o Copilot como indicadores fundamentais de que os investimentos da Microsoft em IA estão a traduzir-se em criação de valor. A Morgan Stanley definiu um preço-alvo de $795 num cenário otimista, caso a economia da IA do Azure se assemelhe à do Azure Core e o Copilot impulsione uma aceleração significativa no Microsoft 365, com as margens operacionais a expandirem-se para aproximadamente 49% no ano fiscal de 2028. As ações da MSFT fecharam em baixa de 2.03%, num contexto de fraqueza generalizada do mercado.