O OURO ESTÁ AGORA NUM PONTO DE DECISÃO

A reação acentuada do ouro ao relatório de emprego dos EUA criou volatilidade, mas também deixou um mapa muito mais claro para o próximo movimento.
A sessão de sexta-feira levou o XAU/USD de perto de 4 490 $ para 4 366 $, antes de os compradores voltarem a entrar e recuperarem parte da queda. Isto diz-me que o mercado continua dividido entre duas forças: dados económicos fortes dos EUA, que apoiam yields mais elevadas, e a procura subjacente, que impede o ouro de sofrer uma quebra total.
Por isso, o próximo movimento deve ser avaliado pelos níveis, não pelos títulos.
O NÍVEL QUE MUDA TUDO
Para uma subida, o primeiro nível que quero ver recuperado é 4 450 $.
Mas recuperar 4 450 $ por si só não é suficiente.
O ouro precisa de ultrapassar a zona dos 4 490–4 500 $ e manter-se acima dela. Se isso acontecer com um forte momentum, a liquidação de sexta-feira começa a parecer mais uma saída temporária de liquidez do que uma verdadeira inversão de tendência.
Isso colocaria primeiro os 4 550 $ no foco, seguidos dos 4 600 $ e, potencialmente, dos 4 650 $.
Por outro lado, uma incapacidade de se manter acima dos 4 450 $ manteria os vendedores envolvidos.
O MAPA DA DESCIDA
A primeira linha importante abaixo do mercado é 4 400 $.
Se os compradores continuarem a defender esta zona, o ouro ainda poderá formar uma base para uma nova tentativa de subida.
Mas se os vendedores empurrarem o preço abaixo dos 4 400 $ e depois quebrarem os 4 366 $, a estrutura muda.
Nessa situação, observaria:
4 320 $ → 4 280 $
Uma quebra sustentada abaixo dos 4 280 $ seria muito mais preocupante e poderia indicar que a recuperação recente se transformou numa correção mais profunda.
O QUE IMPULSIONARÁ O PRÓXIMO MOVIMENTO?
A próxima batalha não será travada apenas no gráfico do ouro.
As yields das obrigações do Tesouro dos EUA, o dólar e os próximos dados da inflação serão cruciais.
Uma inflação mais branda poderia pressionar as yields para baixo e dar espaço ao ouro para recuperar os 4 500 $.
Um valor de inflação mais elevado, combinado com yields mais fortes e um dólar mais firme, poderia manter a pressão sobre o ouro e tornar o suporte dos 4 366 $ cada vez mais vulnerável.
É por isso que não quero prever cegamente a próxima vela.
Quero que o mercado confirme a direção.
O MEU PLANO DE NEGOCIAÇÃO
Evitaria entrar no meio do intervalo entre 4 400 $ e 4 500 $.
Para uma configuração de alta, preferiria:
Entrada: 4 455–4 475 $ após uma recuperação confirmada
Confirmação: Manter-se acima dos 4 450 $ e quebrar os 4 490–4 500 $
Stop: 4 395 $
TP1: 4 550 $
TP2: 4 600 $
TP3: 4 650 $
A alternativa é uma quebra acima dos 4 500 $, seguida de um novo teste bem-sucedido.
Para a configuração de baixa, o gatilho principal é diferente:
Quebra abaixo dos 4 366 $ + recuperação falhada = confirmação de baixa
De seguida, os 4 320 $ tornam-se o primeiro objetivo de descida, seguidos dos 4 280 $.
O RISCO REAL
O ouro está atualmente suficientemente volátil para que estar certo quanto à direção não seja suficiente. O tamanho da posição é importante.
Manteria o risco em torno de 1% do capital de negociação, definiria o stop antes de entrar e evitaria adicionar a uma posição perdedora simplesmente porque o mercado está a mover-se contra a operação.
A MINHA VISÃO PARA O FUTURO
Estou neutro a otimista enquanto os 4 400 $ se mantiverem, mas ainda não considero confirmada a continuação da tendência de alta.
Acima dos 4 500 $: o momentum pode acelerar em direção aos 4 550 $ → 4 600 $ → 4 650 $.
4 400–4 500 $: zona de decisão. A paciência é importante.
Abaixo dos 4 366 $: a pressão de descida aumenta em direção aos 4 320 $ → 4 280 $.
A parte mais interessante desta configuração é que ambos os lados têm agora níveis de invalidação claros.
Não preciso de adivinhar se o ouro vai subir ou descer.
Só preciso de ver qual é o primeiro nível a ser quebrado — e se o preço consegue manter-se acima ou abaixo dele.
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