$AAPL 8073 mil milhões evaporados numa noite! As ações da Apple afundam e o novo CEO enfrenta o primeiro grande teste com problemas de capacidade produtiva

A 4 de setembro, hora de Nova Iorque, a gigante tecnológica norte-americana Apple viveu o seu primeiro dia de negociação volátil desde a entrada em funções da nova administração.

As ações da Apple (AAPL) mantiveram-se sob pressão durante toda a sessão, chegando a cair mais de 3% no pior momento do dia. No fecho, a Apple cotava a 319,97 dólares, com uma queda diária de 2,51%, e a sua capitalização bolsista recuava para 4,67 biliões de dólares.

Em comparação com a capitalização bolsista de 4,79 biliões de dólares registada na sessão anterior, a Apple perdeu 1203 mil milhões de dólares num único dia, o equivalente a cerca de 8073 mil milhões de yuans, atraindo grande atenção dos mercados de capitais a nível mundial.

Analisando a evolução intradiária, as ações da Apple estiveram sob pressão desde a abertura, que ocorreu a 328,30 dólares. Posteriormente, o preço oscilou em baixa, atingindo um mínimo intradiário de 317,86 dólares. O volume negociado durante o dia ultrapassou os 127 mil milhões de dólares, mantendo-se num nível elevado. Arrastado pela Apple, o setor tecnológico do Nasdaq também registou uma correção, com o sentimento do mercado a tornar-se mais prudente. 

Esta forte volatilidade das ações ocorre num momento decisivo da transição entre a antiga e a nova liderança da Apple.

Recentemente, John Ternus sucedeu oficialmente a Tim Cook como novo CEO da Apple, inaugurando uma nova fase no desenvolvimento da empresa. Com mais de duas décadas de experiência em engenharia de hardware, Ternus liderou o desenvolvimento dos chips proprietários da série M. O mercado deposita grandes expectativas no novo CEO para conduzir a Apple na expansão de novos negócios e na abertura de novas áreas de crescimento. O evento de lançamento dos novos produtos de outono, marcado para 9 de setembro, será o primeiro grande teste público de Ternus desde que assumiu o cargo.  Imagens alegadamente divulgadas de protótipos de engenharia; o produto final estará sujeito ao anúncio oficial da Apple

As notícias provenientes da cadeia de fornecimento tornaram-se o principal detonador desta correção das ações. O primeiro iPhone dobrável da Apple, aguardado com grande expectativa pelo setor, está a avançar para a produção em massa a um ritmo inferior ao previsto pelo mercado. Segundo informações divulgadas pelo conhecido jornalista tecnológico Mark Gurman, no final de agosto a produção inicial do modelo dobrável era de apenas algumas centenas de unidades por dia. Por razões de controlo de qualidade, a Apple definiu padrões de fábrica extremamente rigorosos para as dobradiças e a uniformidade do ecrã. Os múltiplos processos de verificação prolongaram o ciclo de produção, fazendo com que o aumento da capacidade produtiva fique muito aquém das expectativas anteriormente antecipadas pelos investidores. 

De acordo com o planeamento da cadeia de fornecimento, a Apple tinha inicialmente previsto aumentar rapidamente a produção após o lançamento do novo produto, visando atingir um objetivo anual de expedições na ordem dos dez milhões de unidades. Agora, com a capacidade inicial limitada, o mercado começa a recear que o fornecimento do telemóvel dobrável seja insuficiente na fase inicial do lançamento, dificultando a criação de um impulso de vendas em grande escala e impedindo-o de assumir o papel de principal motor do crescimento da Apple na próxima fase.

Além do telemóvel dobrável, vários outros produtos novos, como o iPad mini com ecrã OLED e o MacBook com ecrã tátil, serão lançados em rápida sucessão. A Apple planeia iniciar o maior ciclo de lançamento de novos produtos da sua história, e a capacidade de concretizar com sucesso as várias linhas de produtos também está a preocupar os investidores.  Numa perspetiva temporal mais ampla, a Apple encontra-se atualmente numa fase de acumulação de múltiplos desafios. Por um lado, a implementação das funcionalidades de inteligência artificial está a avançar lentamente, levando o setor a considerar, de forma generalizada, que a Apple já ficou atrás dos seus concorrentes na corrida à IA. Por outro lado, o ciclo global de substituição dos smartphones está a prolongar-se, limitando o espaço de crescimento das vendas dos iPhones tradicionais, enquanto o crescimento do negócio de serviços abranda gradualmente. O mercado precisa urgentemente de um produto inovador capaz de mudar o rumo da situação, e o telemóvel dobrável foi incumbido da missão de abrir uma nova frente. O obstáculo à capacidade produtiva dos dobráveis veio, sem dúvida, agravar a ansiedade dos mercados de capitais. 

Várias corretoras e instituições financeiras afirmam que a volatilidade das ações a curto prazo constitui uma reação antecipada dos fundos à incerteza em torno dos novos produtos, não representando uma deterioração substancial dos fundamentos da Apple. A Apple dispõe de enormes reservas de liquidez, de uma cadeia de fornecimento global madura e de uma vasta base de utilizadores, mantendo os seus fundamentos sólidos. O próximo evento de lançamento de outono, incluindo o preço final do telemóvel dobrável, as funcionalidades do produto e o calendário de fornecimento, será determinante para a evolução futura das ações da Apple.       

Os mercados de capitais aguardam a primeira resposta de Ternus desde que assumiu o cargo. Para este novo líder, oriundo da engenharia, saber equilibrar a qualidade dos produtos com o ritmo de produção em massa e reativar a curva de crescimento da Apple através dos novos produtos tornou-se a questão mais importante do momento. Poderá a era dos dobráveis da Apple começar como previsto? Todo o setor tecnológico está atento. $AAPL