#Kimi秘密交表启动港股IPO “Moonshot AI” (Kimi) apresenta confidencialmente documentos para a Bolsa de Hong Kong e inicia IPO, avançando rumo a uma avaliação de 50 mil milhões de dólares como unicórnio de IA

Na noite de 2 de setembro de 2026, o mercado recebeu uma notícia de grande impacto: a Moonshot AI, uma das principais empresas unicórnio chinesas de modelos de IA de grande escala (empresa-mãe da Kimi), apresentou esta semana, de forma confidencial, o documento A1 para cotação na Bolsa de Hong Kong, iniciando oficialmente o processo de IPO em Hong Kong.

O documento A1 é o formulário central oficial do pedido de admissão à cotação na Bolsa de Hong Kong. A apresentação confidencial assinala que o processo de capitalização da empresa entrou numa fase de implementação substancial.

Relativamente aos rumores sobre a cotação, a Moonshot AI declarou oficialmente: “Não comentamos os rumores do mercado e, neste momento, não temos informações que possam ser divulgadas.” Paralelamente à apresentação do pedido de IPO, a Moonshot AI está a avançar com a última ronda essencial de financiamento antes da cotação. A empresa está atualmente a angariar fundos com uma avaliação pré-investimento de 50 mil milhões de dólares. É muito provável que esta seja a ronda final de financiamento antes do IPO, reforçando a base de capital para a cotação, otimizando a estrutura acionista e complementando os fundos destinados às operações e à investigação e desenvolvimento. Analisando o ritmo de preparação para a cotação, o plano da Moonshot AI para um IPO em Hong Kong já vinha a avançar de forma constante. Em março de 2026, a Bloomberg revelou que a Moonshot AI tinha iniciado preliminarmente o planeamento do IPO em Hong Kong e começado a negociar uma colaboração com bancos de investimento de topo, como a CICC e a Goldman Sachs. Em 19 de julho, a empresa comunicou o plano de cotação aos investidores, esclarecendo que poderia concluir a preparação e cotar em Hong Kong no prazo mínimo de seis meses, e enviou a todos os acionistas os documentos relativos à resolução sobre a cotação em Hong Kong. Na altura, a avaliação pós-investimento da empresa poderia já ultrapassar os 30 mil milhões de dólares. Em 21 de julho, a Bloomberg voltou a noticiar que a empresa planeava iniciar as negociações para a última ronda de financiamento antes da cotação, com uma avaliação-alvo de 50 mil milhões de dólares.

Desde as negociações preliminares e a resolução dos acionistas até à apresentação formal dos documentos, o percurso de cotação da Moonshot AI é claro e o ritmo tem acelerado continuamente.

A “Moonshot AI” foi fundada em março de 2023 e tem sede em Pequim. Foi criada conjuntamente por Yang Zhilin, Zhou Xinyu e Wu Yuxin. O nome da empresa presta homenagem ao álbum clássico “The Dark Side of the Moon”, dos Pink Floyd, um dos favoritos do fundador Yang Zhilin. O lançamento da empresa coincidiu com o 50.º aniversário da edição do álbum, conferindo-lhe um forte significado comemorativo. A empresa concentra-se na investigação e implementação da inteligência artificial geral (AGI), com especial atenção à evolução tecnológica e à aplicação em cenários de modelos de grande escala multimodais de próxima geração. É um membro central das “seis pequenas tigresas da IA” chinesa e uma das empresas chinesas de inovação em IA geral com maior avanço tecnológico e comercial. O fundador Yang Zhilin é um dos principais jovens cientistas chineses na área da IA e uma referência entre os empreendedores nascidos na década de 1990. Nascido em 1992 em Shantou, Guangdong, obteve o acesso garantido à Universidade Tsinghua após conquistar o primeiro prémio da divisão de Guangdong nas Olimpíadas Nacionais de Informática. Em 2015, concluiu o curso no Departamento de Informática de Tsinghua com a melhor classificação do seu ano e, posteriormente, mudou-se para os Estados Unidos para realizar um doutoramento na Universidade Carnegie Mellon, sob a orientação de figuras de destaque do setor, incluindo o responsável pela IA da Apple e o cientista-chefe de IA da Google. Com vários anos de especialização no domínio do processamento de linguagem natural, foi primeiro autor dos artigos fundamentais dos dois modelos clássicos Transformer-XL e XLNet. Os seus artigos acumulam mais de 17000 citações, fazendo dele o investigador com mais citações na área do processamento de linguagem natural na China entre os investigadores com menos de 35 anos. Ao nível profissional, Yang Zhilin trabalhou nos laboratórios de IA de referência mundial Facebook AI Research e Google Brain, participando profundamente no desenvolvimento de modelos de grande escala conhecidos, como o Google Gemini, o Pangu NLP e o WuDao. O modelo Pangu NLP de grande escala, sob a sua liderança, recebeu o prémio SAIL Star da Conferência Mundial de Inteligência Artificial. É também professor assistente no Instituto de Investigação de Informação Interdisciplinar da Universidade Tsinghua e investigador principal no Instituto de Investigação de Inteligência de Xangai, combinando força académica e industrial. Recebeu várias distinções importantes do setor, tendo sido incluído nas listas Forbes 30 Under 30, Fortune China 40 Under 40 e Hurun U40 China Startup Pioneer, entre outras. Em 2025, entrou na Lista Hurun dos Mais Ricos da China com uma fortuna de 7,3 mil milhões de yuans.

Tecnologia continua a atingir novos máximos, Kimi K3 renova os rankings globais de IA

Ao longo dos três anos desde a sua fundação, a Moonshot AI tem liderado continuamente a evolução tecnológica dos modelos chineses de grande escala, construindo uma matriz tecnológica completa que abrange modelos fundamentais, modelos de código e modelos multimodais. O produto central da empresa, o assistente inteligente de IA Kimi, foi oficialmente lançado em outubro de 2023. Graças à sua extraordinária capacidade de processamento de textos longos, conseguiu diferenciar-se rapidamente, suportando inicialmente entradas de 200000 caracteres chineses e, posteriormente, abrindo testes internos para textos de até 2000000 caracteres, superando o limite de processamento de texto do setor. Desde então, expandiu gradualmente as suas capacidades para abranger compreensão visual, investigação aprofundada, processamento de tarefas de escritório, programação multimodal e conjuntos de agentes de IA, cobrindo todos os tipos de cenários. A velocidade de evolução dos modelos está entre as líderes do setor. A empresa tem lançado e atualizado continuamente vários modelos de alto desempenho em código aberto: em 2025, lançou sucessivamente o modelo fundamental de código aberto Kimi K2, com um bilião de parâmetros, e o modelo de código de grande escala Kimi-Dev, com 72B parâmetros; em 2026, lançou sucessivamente as versões K2.5, K2.6 e K2.7 Code, entre outras, sendo que a K2.7 Code conta com 1,1 biliões de parâmetros. Em julho de 2026, a empresa lançou o modelo de grande escala Kimi K3, um produto de referência com 2,8 biliões de parâmetros, desenvolvido com base no mecanismo de atenção linear híbrida KDA e na tecnologia de resíduos de atenção proprietários. O modelo possui capacidade nativa de compreensão visual e uma janela de contexto de até 1000000 de tokens, sendo o primeiro modelo de linguagem de grande escala de código aberto do mundo com quase três biliões de parâmetros. Poucas horas após o lançamento, alcançou o primeiro lugar no ranking global de avaliação de código de IA Frontend Code Arena, reconhecido internacionalmente, com 1679 pontos, superando o OpenAI GPT-5.6 Sol e o Anthropic Claude Fable 5. Estabeleceu o recorde de ser o primeiro modelo chinês de grande escala a liderar um ranking mundial de avaliação de código de topo, assinalando a entrada oficial dos modelos chineses de grande escala no primeiro escalão global.

No domínio das tecnologias fundamentais subjacentes, a Moonshot AI possui capacidades originais de nível mundial. A codificação posicional relativa RoPE e a tecnologia de normalização group normalization inventadas pela equipa tornaram-se componentes fundamentais de modelos de IA de referência mundial, como o Meta LLaMa, o Google PaLM e o Stable Diffusion, fornecendo um suporte tecnológico essencial ao desenvolvimento global da indústria de modelos de grande escala.

Comercialização avança rapidamente, utilizadores e receitas continuam a crescer

Ao nível da comercialização, a Moonshot AI é uma das empresas chinesas de modelos de IA de grande escala com implementação mais rápida.

Com base nas capacidades diferenciadas do Kimi em textos longos e multimodalidade, o produto ganhou rapidamente notoriedade após o lançamento. Em outubro de 2024, o número de utilizadores mensais ativos ultrapassou os 36000000, acumulando uma vasta base de utilizadores finais e um ecossistema de programadores. À medida que a estratégia da empresa se concentra na melhoria da qualidade e da eficiência da comercialização, a estrutura de utilizadores continua a ser otimizada e o negócio de subscrição empresarial cresce rapidamente. Atualmente, a receita recorrente anual da empresa atingiu 300 milhões de dólares, estando o ciclo de comercialização essencialmente formado.

Ritmo de financiamento dispara, financiamento acumulado superior a 37,6 mil milhões de yuans e avaliação ultrapassa os 50 mil milhões de dólares

Graças à sua tecnologia sólida e ao desempenho comercial notável, a Moonshot AI tem atraído continuamente o interesse dos mercados de capitais. A velocidade e a dimensão do financiamento, bem como o conjunto de investidores, mantêm-se no primeiro lugar entre as empresas chinesas de IA. Apenas dois meses após a sua fundação, a empresa concluiu uma ronda de financiamento anjo superior a 200 milhões de dólares, com a participação de instituições de topo como a Sequoia China, a ZhenFund, a Lishi Capital e a Capital Today, atingindo uma avaliação pós-investimento de 300 milhões de dólares. Desde então, a avaliação da empresa disparou e o financiamento continuou a aumentar: em fevereiro de 2024, concluiu uma ronda de financiamento superior a 1 bilião de dólares, liderada pelo Alibaba, com uma avaliação de 2,5 mil milhões de dólares; em agosto de 2024, obteve mais 300 milhões de dólares, com a Tencent a participar, elevando a avaliação para 3,3 mil milhões de dólares; em dezembro de 2025, concluiu uma ronda C de financiamento de 500 milhões de dólares, liderada pela IDG, com o Alibaba e a Tencent a continuarem a aumentar os seus investimentos, elevando a avaliação para 4,3 mil milhões de dólares; em fevereiro de 2026, concluiu uma ronda de financiamento de 700 milhões de dólares, ultrapassando uma avaliação de 10 mil milhões de dólares; em maio de 2026, concluiu uma ronda D de financiamento de 2 mil milhões de dólares, liderada pela Meituan Longzhu, atraindo capital estatal e industrial, incluindo a China Mobile, a CPE源峰 e a Guozhitou, e atingindo uma avaliação de 20 mil milhões de dólares. Até ao momento, o financiamento acumulado da empresa ultrapassa os 37,6 mil milhões de yuans, o montante mais elevado entre as empresas empreendedoras chinesas no setor dos modelos de grande escala. Com a mais recente ronda de financiamento em curso, a avaliação pré-investimento da empresa já atingiu os 50 mil milhões de dólares, transformando-a num unicórnio de topo do setor chinês da IA.

Reconfiguração do setor, modelos chineses de grande escala entram num auge de capitalização

Enquanto empresa central das “seis pequenas tigresas da IA” chinesa, a apresentação do pedido de IPO da Moonshot AI na Bolsa de Hong Kong assinala a entrada oficial das empresas chinesas de modelos de grande escala nativos numa fase de concretização dos ganhos da capitalização. Com tecnologia fundamental original, desempenho de modelos líder mundial, um sistema de comercialização maduro e uma sólida base de capital, a Moonshot AI já possui capacidade para se comparar com as principais empresas globais de IA. À medida que a concorrência no setor da IA passa da evolução tecnológica para a implementação comercial e a expansão em escala, a Moonshot AI continua a consolidar as suas capacidades de infraestrutura de inteligência artificial geral, tendo a tecnologia como base, o capital como apoio e os cenários de aplicação como ponto de partida. Após a concretização do IPO em Hong Kong, a empresa irá aproveitar ainda mais a força do mercado de capitais para reforçar a investigação e o desenvolvimento de tecnologias fundamentais, expandir os cenários de aplicação nos setores público, empresarial e industrial e aperfeiçoar o ecossistema de IA. Poderá continuar a liderar a expansão internacional e a implementação industrial dos modelos chineses de grande escala, reconfigurando a estrutura concorrencial da indústria global de IA.$KIMI ‌