Pool de Farming da Semana: STON/USDT

O APR não é a estratégia.

Um APR elevado pode fazer com que um pool DeFi pareça muito atrativo à primeira vista.

Mas quanto mais tempo passo a analisar pools de liquidez, mais percebo que o APR deve ser o ponto de partida da análise, não a conclusão.

Consideremos o pool STON/USDT na STONfi.

Os números apresentados são interessantes:

• $722.68K de TVL
• $4.41K de volume em 24h
• 0.45% de APR do pool
• 26.55% de APR com boost

Esse APR com boost de 26.55% é obviamente o número que mais chamará a atenção da maioria das pessoas.

Mas, antes de colocar capital, gostaria de perceber o que está realmente a impulsionar esse rendimento adicional.

Vem das comissões de trading? De incentivos adicionais? Durante quanto tempo se espera que esses incentivos durem?

Porque um APR com boost pode parecer muito diferente quando a estrutura de incentivos muda.

Depois, analisaria o próprio pool.

O TVL dá-te uma ideia da liquidez disponível no pool.

O volume dá-te alguma informação sobre o nível de atividade de trading que está efetivamente a ocorrer.

Nenhum dos números conta toda a história, mas, em conjunto, fornecem um contexto útil.

Depois vem a parte que é fácil ignorar:

Continuas a fornecer liquidez a dois ativos.

STON e USDT podem evoluir de forma diferente ao longo do tempo, o que significa que a perda impermanente passa a fazer parte da equação.

Por isso, em vez de perguntar:

“Qual é o APR?”

Prefiro perguntar:

“O que estou a assumir para ganhar este APR?”

Isso conduz a uma lista de verificação muito melhor:

→ Liquidez do pool
→ Volume de trading
→ Duração dos incentivos
→ Volatilidade dos tokens
→ Perda impermanente
→ Comissões de trading
→ Sustentabilidade das recompensas

O objetivo não é evitar todos os riscos.

O objetivo é compreender o risco antes de o aceitar.

Um APR com boost de 26.55% pode certamente parecer atrativo.

Mas a verdadeira questão é saber se a potencial recompensa faz sentido face aos riscos, ao horizonte temporal e às condições de mercado.

É assim que penso sobre farming.

Não persigas o maior número no ecrã.

Percebe o que está por detrás dele.

A melhor oportunidade de rendimento nem sempre é aquela com o APR mais elevado. Por vezes, é simplesmente aquela que compreendes melhor.