MSTR ultrapassa os 135 dólares, Saylor voltou a ganhar? Ainda não se apressem a abrir o champanhe

A Strategy voltou a negociar acima dos 135 dólares e o sentimento do mercado começou claramente a aquecer. Sobretudo com a recente recuperação do BTC, a volatilidade da MSTR foi ainda mais amplificada: no dia 27 de agosto, a cotação chegou a subir cerca de 12%, superando claramente o desempenho do Bitcoin no mesmo período.

Na verdade, é fácil de compreender: comprar BTC é como andar de elevador; comprar MSTR é mais parecido com andar numa montanha-russa.

Quando a direção é certa, a velocidade é realmente elevada; quando a direção é errada, o estômago também pode ser o primeiro a não aguentar.

O que me interessa particularmente é a capacidade atual da Strategy para operações de capital. Recentemente, a empresa obteve cerca de 2 mil milhões de dólares através da venda de ações ordinárias, sem aumentar simultaneamente as suas posições em BTC, optando antes por criar uma nova reserva de liquidez em dólares.

Isto significa que a Strategy está a aumentar o seu “arsenal”. No passado, a maior preocupação do mercado era que a capacidade de financiamento da empresa fosse pressionada durante uma queda do BTC. Agora, com mais liquidez disponível, a sua capacidade de resistência a riscos no curto prazo aumentou claramente.

Mas isto não significa que a MSTR tenha entrado num modo de subida sem limites.

Quanto mais a cotação sobe, mais sensível se torna a avaliação; além disso, a emissão de novas ações também pode provocar uma potencial diluição. Mais importante ainda, o principal ativo da Strategy continua a ser o BTC e, em última análise, a empresa não consegue escapar ao ciclo do Bitcoin.

Por isso, considero que a ultrapassagem dos 135 dólares é um dos sinais de confirmação da tendência, e não um sinal para “investir tudo sem pensar”.

A minha estratégia é, pelo contrário, relativamente conservadora: quem já detém posições deve acompanhar a tendência; quem está a pensar perseguir a subida deve esperar por uma retração; quem não tem qualquer posição não deve, por causa de uma única vela fortemente positiva, achar de repente que perdeu a oportunidade da sua vida.

Afinal, a forma preferida do mercado para dar uma lição às pessoas é esta: assim que entras, começa a corrigir.#Strategy股价突破135美元