A Strategy ultrapassa os 135 dólares: desta vez, não é “o BTC subiu, por isso a MSTR aproveitou”

A cotação da Strategy ultrapassou os 135 dólares, e esta subida foi realmente impressionante. Recentemente, a MSTR subiu de pouco mais de 90 dólares para perto de 140 dólares, com uma valorização de curto prazo bastante expressiva, enquanto o principal motor por detrás desta subida continua a ser a Bitcoin.

Mas, na minha opinião, o que merece atenção nesta subida não é o facto de ter chegado aos 135 dólares, mas sim o facto de a MSTR estar a recuperar o prémio de risco do mercado.

Na prática, a Strategy já não é uma empresa de software no sentido tradicional; parece-se mais com um “amplificador de BTC sob a forma de uma ação”. A 27 de agosto, a empresa detinha 840,447 BTC, cerca de 4% da oferta total de Bitcoin. Quando a BTC sobe, o mercado tende a atribuir uma avaliação mais elevada à MSTR; quando a BTC corrige, esta também pode ser castigada pelo sentimento, por vezes com uma queda duas ou até mais vezes superior.

Por isso, os 135 dólares parecem mais uma barreira psicológica do que uma linha de chegada.

O mais interessante é que, recentemente, a empresa angariou cerca de 20 centenas de milhões de dólares através da venda de ações da MSTR, constituindo simultaneamente uma reserva de liquidez de cerca de 15.9 centenas de milhões de dólares, que poderá ser utilizada no futuro para comprar BTC, recomprar ações, distribuir dividendos ou realizar outros investimentos de capital.

A minha opinião é simples: mais importante do que ultrapassar os 135 dólares é a MSTR conseguir manter-se acima desse nível.

Se a BTC continuar forte, a MSTR poderá continuar a beneficiar do duplo impulso da “subida da BTC + expansão da avaliação”; mas, se a BTC mudar subitamente de direção, a MSTR também poderá demonstrar de forma bastante vívida o significado da palavra “amplificador”.

Por isso, quem está a ponderar entrar agora na MSTR não deve perguntar apenas “quanto mais poderá subir”; deve também perguntar: se a BTC espirrar, será que o meu coração aguenta?#Strategy股价突破135美元