Depois de negociar durante tanto tempo, quando olho para trás e penso nas vezes em que realmente sofri perdas pesadas, a causa é, na verdade, sempre a mesma:

alavancagem demasiado elevada e posições demasiado grandes.
Muitas vezes, nem sequer tinha interpretado mal a direção do mercado.
Quando estava otimista, o preço acabou mesmo por subir.
Quando estava pessimista, acabou mesmo por descer.
Mas bastava uma oscilação normal pelo caminho para tudo começar a descambar, por causa do tamanho excessivo da posição.
Não queria aceitar a perda e começava a manter a posição aberta.
Quando já não conseguia aguentar, continuava a reforçar a posição.
A posição ficava cada vez maior e o estado mental piorava cada vez mais.
Por fim, bastava o mercado varrer ligeiramente a liquidez para devolver de uma só vez todos os lucros obtidos com tanto esforço.

Por isso, estou cada vez mais convencido de uma coisa:
a verdadeira dificuldade do trading nunca foi ganhar muito dinheiro uma vez, mas sim conseguir manter os lucros.
Para obter ganhos compostos de forma consistente, é necessário aceitar a disciplina.
Sem um plano, não abro uma posição.
Sem um stop-loss claro, não abro uma posição.
Se a relação risco/retorno não for adequada, não abro uma posição.
Se o tamanho da posição ultrapassar o planeado, não abro uma posição.
Se estiver dominado pelas emoções, muito menos abro uma posição.

É preferível perder uma oportunidade a apostar tudo numa posição demasiado grande.
Uma posição pequena permite-te cometer erros.
Uma posição demasiado grande só te permite acertar uma vez.

No fim, o trading já não é uma questão de saber quem tem mais coragem.
É uma questão de saber quem consegue sobreviver mais tempo, quem consegue preservar cada lucro e continuar a fazê-lo crescer através dos juros compostos.