A NVIDIA $NVDA está atualmente a negociar em torno dos 217,55 $ após a sessão de 28 de agosto, com uma queda de cerca de 4,57% no dia. A ação tinha fechado perto dos 227,98 $ a 27 de agosto, depois de uma forte subida impulsionada pelos resultados, pelo que a descida mais recente parece ser mais uma realização de lucros e consolidação do que uma prova de que a história da IA a longo prazo se tenha subitamente desmoronado.

A faixa de preços recente é importante. $NVDA Abriu em torno dos 227,36 $ a 28 de agosto, atingiu cerca de 229,26 $ e depois caiu para um mínimo intradiário próximo dos 216,81 $, antes de fechar nos 217,55 $. Isto demonstra uma forte volatilidade e indica aos traders que compradores e vendedores estão atualmente a disputar a faixa pós-resultados.

O panorama geral continua impressionante. A NVIDIA apresentou receitas de 96,2 mil milhões de dólares no segundo trimestre do ano fiscal de 2027, aproximadamente, um aumento de 106% em termos homólogos. As receitas do segmento de Data Center atingiram cerca de 89 mil milhões de dólares, demonstrando que a procura por infraestruturas de IA continua a ser o principal motor de crescimento da empresa.

A NVIDIA também previu receitas de aproximadamente 108 mil milhões de dólares para o trimestre seguinte. Esta previsão é extremamente importante porque o mercado não está apenas a avaliar a NVIDIA com base no que já alcançou; os investidores também estão a incorporar nos preços a continuidade de um crescimento rápido impulsionado pelas infraestruturas de IA, pela Blackwell, por futuras plataformas e pela expansão da procura por centros de dados.

Esta é a principal razão pela qual continuo otimista relativamente aos fundamentais de longo prazo da NVIDIA. Os fornecedores de serviços de computação em hiperescala, as empresas de IA e as empresas em geral continuam a investir fortemente em capacidade computacional, enquanto a NVIDIA construiu um ecossistema poderoso em torno de GPUs, redes, software e computação acelerada.

A história futura também é maior do que uma única geração de chips. A Blackwell continua a ser uma importante plataforma de crescimento, enquanto a arquitetura Vera Rubin de próxima geração da NVIDIA foi concebida para apoiar a expansão contínua das cargas de trabalho de IA. Se os modelos de IA se tornarem mais complexos e exigirem maior capacidade computacional, a NVIDIA poderá continuar a beneficiar dessa procura estrutural.

Existem também importantes parcerias no ecossistema que apoiam esta tese. A relação reforçada da NVIDIA com a Amazon inclui planos que envolvem até 2 milhões de processadores NVIDIA para infraestruturas de IA e IA física. Desenvolvimentos como este apoiam o argumento de que o investimento em IA poderá continuar a constituir um ciclo de infraestruturas plurianual, em vez de uma tendência temporária.

Mas os investidores não devem ignorar os riscos. A NVIDIA tem agora expectativas extremamente elevadas, pelo que superar simplesmente as estimativas poderá nem sempre ser suficiente para fazer subir a ação. O crescimento das receitas, as margens, as previsões futuras, a concorrência, as condições de oferta e a despesa de capital em IA têm de continuar fortes.

A margem bruta é uma área que eu acompanharia atentamente. A NVIDIA apresentou uma margem bruta de aproximadamente 75% no último trimestre, enquanto as previsões para o trimestre seguinte apontam para cerca de 74%. Uma pequena alteração na margem pode tornar-se financeiramente significativa à enorme escala de receitas da NVIDIA, pelo que as tendências futuras das margens merecem uma atenção especial.

A concorrência é outra consideração de longo prazo. As grandes empresas tecnológicas estão a desenvolver os seus próprios aceleradores de IA, enquanto o silício personalizado continua a evoluir. A vantagem da NVIDIA é o seu ecossistema completo e a sua camada de software, mas os investidores devem ainda assim acompanhar se os clientes começam a transferir uma parte crescente das cargas de trabalho para soluções desenvolvidas internamente.

As restrições geopolíticas constituem outro risco. Os controlos às exportações podem afetar a capacidade da NVIDIA de vender produtos avançados em determinados mercados, particularmente na China. Uma alteração na regulamentação poderá influenciar o mercado endereçável da empresa e as expectativas de receitas futuras.

Do ponto de vista técnico, eu concentrar-me-ia em duas zonas de referência principais. O máximo recente em torno dos 228-229 $ é a zona imediata de breakout, enquanto a região dos 209-210 $ é uma importante zona de suporte, porque a NVDA estava nos 209,66 $ imediatamente antes da reação aos resultados.

Se a NVDA ultrapassar os 228-229 $ com um volume forte e mantiver esse nível após um novo teste, o cenário de continuação de alta tornar-se-á muito mais forte. Nessa situação, os traders poderão começar a acompanhar novos máximos e a descoberta de preços, em vez de presumirem que o máximo anterior continuará a ser o teto.

Se, pelo contrário, a ação recuar para os 209-210 $ e os compradores defenderem essa zona, isso poderá criar outra potencial oportunidade de compra. Eu gostaria de ver um mínimo mais alto, uma melhoria do volume e uma recuperação clara antes de considerar que se trata de uma reação de suporte confirmada.

Eu não compraria simplesmente porque a NVDA está a cair dos 228 $ para os 217 $. Uma queda do preço não significa automaticamente um desconto. A melhor pergunta é se a ação se está a aproximar de um nível em que a recompensa potencial é significativamente superior ao risco definido.

Para um trader agressivo, um breakout confirmado acima do máximo recente poderá constituir uma estratégia. Idealmente, a entrada ocorreria após a confirmação, e não durante um pico emocional, com o nível de invalidação abaixo da estrutura do breakout. O primeiro objetivo poderá ser a próxima zona de resistência, enquanto parte da posição poderá permanecer aberta se o momentum continuar.

Para um trader mais conservador, aguardar por um recuo para a região dos 209-210 $ poderá proporcionar uma configuração com um risco mais claramente definido. Se os compradores defenderem essa zona e a NVDA começar a formar mínimos mais altos, a operação poderá ter um ponto de invalidação mais claro.

Se a NVDA quebrar decisivamente abaixo dos 209-210 $ e não conseguir recuperar, eu tornar-me-ia mais cauteloso relativamente à tendência de curto prazo. Uma quebra sustentada poderá significar que o breakout associado aos resultados está a ser absorvido e que a ação precisa de mais tempo para consolidar antes de tentar novamente subir.

Também não venderia automaticamente a descoberto a ação após uma quebra do suporte. A confirmação é importante. Um cenário baixista torna-se mais credível se a NVDA enfraquecer juntamente com o Nasdaq, as ações de semicondutores e os ativos de risco em geral, especialmente se o volume de negociação aumentar durante a descida.

A Reserva Federal é outra variável importante neste momento. Jackson Hole e as expectativas relativas às taxas de juro podem afetar diretamente as avaliações das empresas tecnológicas, porque rendimentos mais elevados das obrigações do Tesouro podem tornar as ações de elevado crescimento menos atrativas do ponto de vista da avaliação.

Uma mensagem agressiva da Fed poderá pressionar os rendimentos em alta e criar pressão adicional sobre a NVDA. Uma mensagem mais moderada poderá apoiar o apetite pelo risco e ajudar as ações tecnológicas. Mas o sinal mais importante não é simplesmente aquilo que a Fed diz; é a forma como os mercados reagem posteriormente.

Se a Fed adotar um tom agressivo e, ainda assim, a NVDA mantiver o suporte ou subir, isso demonstraria uma forte procura subjacente. Se a Fed adotar um tom moderado mas a NVDA continuar a cair, isso poderá indicar que os investidores estão mais preocupados com a avaliação ou com a realização de lucros do que com a política monetária.

É por isso que acompanharia a NVDA juntamente com os rendimentos das obrigações do Tesouro, o Nasdaq, as ações de semicondutores e o dólar norte-americano. Quando todos estes mercados confirmam a mesma direção, o sinal torna-se mais forte.

A volatilidade também deve ser respeitada. A NVDA passou aproximadamente dos 209,66 $ para os 227,98 $ numa reação significativa aos resultados e depois recuou novamente para perto dos 217,55 $. Um trader que utilize uma alavancagem excessiva pode ser expulso da posição, mesmo que a direção de longo prazo esteja correta.

A minha abordagem preferida é, por isso, definir o risco antes de entrar. Decidir a entrada, determinar onde a tese deixa de ser válida, calcular o tamanho da posição e só depois decidir se a recompensa potencial justifica a operação.

Para quem já detém NVIDIA, um recuo de 4%-5% após uma forte subida motivada pelos resultados não significa automaticamente que a tese de longo prazo esteja comprometida. Os sinais mais importantes são o crescimento das receitas, a procura no segmento de Data Center, as previsões futuras, as margens, a execução dos produtos e as perspetivas da administração.

Para quem não detém NVDA, também não há necessidade de perseguir a ação. Perder um breakout é melhor do que entrar com uma relação risco/recompensa desfavorável. Se a ação apresentar um breakout confirmado, haverá outra oportunidade. Se recuar para uma zona de suporte forte e confirmar a presença de compradores, poderá haver aí outra oportunidade.

As vantagens da NVIDIA são claras: uma procura excecional por IA, um crescimento enorme no segmento de Data Center, uma forte rentabilidade, um ecossistema de software poderoso, tecnologia líder em GPUs e uma base de clientes em rápida expansão.

As desvantagens também são claras: expectativas elevadas, risco de avaliação, pressão sobre as margens, restrições geopolíticas, concorrência crescente e a possibilidade de o investimento em infraestruturas de IA vir a crescer mais lentamente do que o mercado atualmente espera.

A minha perspetiva geral é cautelosamente otimista relativamente aos fundamentais de longo prazo da NVDA, mas mais seletiva quanto à operação de curto prazo. Gosto do negócio e da história de crescimento da IA, mas prefiro comprar uma configuração confirmada em vez de perseguir um movimento de grande amplitude.

Para mim, os 228-229 $ constituem a principal zona de confirmação de alta, enquanto os 209-210 $ são a importante zona de referência de baixa. Acima do máximo recente, com uma confirmação forte, a tendência de alta poderá fortalecer-se significativamente. Abaixo do suporte principal, o momentum de curto prazo poderá enfraquecer e poderá desenvolver-se uma correção mais profunda.

Estes níveis não são sinais garantidos nem previsões fixas. As condições de mercado podem mudar rapidamente, especialmente em torno de anúncios da Fed, dados de inflação, relatórios de emprego, notícias geopolíticas e desenvolvimentos inesperados na empresa.

O maior erro seria tratar a NVDA como uma ação que só pode subir porque a IA está a crescer. Uma grande empresa pode continuar a ter más entradas, e uma correção temporária pode ocorrer durante uma tendência de longo prazo poderosa.

A melhor estratégia consiste em combinar os fundamentais com a confirmação técnica. Acompanhar o crescimento dos resultados, a procura por IA e as previsões, por um lado, e a estrutura do preço, o volume, o suporte, a resistência e o sentimento do mercado, por outro.

Se a NVDA ultrapassar os 228-229 $ e mantiver com sucesso o breakout, eu tornar-me-ia mais otimista relativamente à continuação da subida. Se recuar para os 209-210 $ e os compradores formarem um mínimo mais alto forte, isso poderá oferecer outra configuração interessante. Se ambos os níveis permanecerem intocados, a paciência poderá ser a melhor estratégia.

A NVIDIA continua a ser uma das ações mais importantes do mercado, porque o seu desempenho reflete grande parte do ciclo de investimento em IA. A empresa apresentou um crescimento extraordinário, mas a ação ainda precisa de provar que os compradores estão dispostos a continuar a pagar preços mais elevados.

O meu plano atual é, portanto, simples: não perseguir o preço, aguardar pela confirmação, controlar o tamanho da posição, respeitar a volatilidade e definir sempre a saída antes de entrar.

A oportunidade de longo prazo na IA continua a ser poderosa, mas a próxima operação deve basear-se na ação do preço e na relação risco/recompensa, e não apenas no entusiasmo.

Compraria NVDA acima da zona de breakout dos 228-229 $, aguardaria por um recuo para os 209-210 $ ou permaneceria de fora até que a Fed e o mercado em geral proporcionassem maior clareza?

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