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A NVIDIA acabou de recordar ao mercado por que motivo a IA continua a ser uma das maiores histórias de crescimento da tecnologia.

O mais recente relatório de resultados apresentou números difíceis de ignorar. A NVIDIA reportou 96,2 mil milhões de dólares em receitas trimestrais, mais 106% face ao período homólogo, enquanto as receitas do segmento de Data Center atingiram aproximadamente 89 mil milhões de dólares, mais do dobro do valor registado um ano antes. Os resultados ajustados foram de 2,22 dólares por ação, também acima das expectativas.

Mas o maior destaque poderá não ser o que a NVIDIA ganhou neste trimestre. É aquilo que a empresa prevê para o próximo.

A NVIDIA prevê receitas de aproximadamente 108 mil milhões de dólares para o próximo trimestre, demonstrando que a procura por infraestruturas de IA continua a acelerar. A empresa espera também um forte crescimento a longo prazo, à medida que os fornecedores de serviços de hiperescala, os laboratórios de IA, as empresas e os governos continuam a investir em capacidade computacional.

Isto é importante porque a NVIDIA já não se limita a vender processadores gráficos. A sua tecnologia tornou-se uma parte essencial da corrida global às infraestruturas de IA.

A Blackwell continua a ganhar escala, enquanto a próxima plataforma Vera Rubin poderá abrir outro importante ciclo de crescimento. Ao mesmo tempo, a NVIDIA está a expandir parcerias e a aprofundar a sua presença nos sistemas de IA, nas redes e nas infraestruturas de centros de dados.

No entanto, os investidores não devem ignorar os riscos.

Prevê-se que o aumento dos custos da memória pressione as margens brutas, enquanto as limitações da oferta continuam a restringir a rapidez com que a NVIDIA consegue satisfazer a procura. As restrições às exportações relacionadas com a China continuam também a representar uma importante incerteza para a empresa.

Assim, a verdadeira questão após estes resultados não é saber se existe procura por IA. Os números demonstram claramente que existe.

A questão mais importante é saber se a NVIDIA conseguirá continuar a transformar uma procura extraordinária por IA em receitas e lucros extraordinários, mantendo simultaneamente a sua liderança tecnológica.

Para o mercado em geral, os resultados da NVIDIA são muito mais do que o relatório trimestral de uma empresa. São um indicador em tempo real da saúde do ciclo global de investimento em IA.

Se os gastos em IA continuarem a este ritmo, a história de crescimento da NVIDIA poderá ainda ter muito caminho pela frente.

Mas, com as expectativas já extremamente elevadas, os investidores estarão a acompanhar cada trimestre futuro com ainda mais atenção.

A procura por IA é forte. Os números da NVIDIA são ainda mais fortes. Agora, o mercado terá de decidir quanto do crescimento futuro já está refletido nos preços.