Os resultados do segundo trimestre da NVIDIA já foram divulgados e a história da infraestrutura de IA acaba de ganhar mais um capítulo forte.

A receita ficou acima das expectativas, o EPS superou as previsões do mercado e a atenção voltou-se imediatamente para a próxima fase — a aceleração do Vera Rubin e a questão de saber se os gastos dos hyperscalers se manterão tão agressivos até 2027. A procura por centros de dados continua a ser o motor. O Blackwell continua a ser enviado em grandes volumes e o Rubin já está a ser apresentado como o próximo grande ciclo de atualizações.

O que mais se destaca neste momento:
A oferta continua mais limitada do que a procura
As grandes empresas tecnológicas e os operadores de cloud de IA continuam a investir enormes quantias em capacidade
As margens brutas mantêm-se saudáveis
A conversa passou de “O boom da IA é real?” para “A que velocidade poderão os chips da próxima geração ser efetivamente implementados?”

Para os traders, isto tem menos a ver com um único resultado trimestral e mais com o tom das previsões e a visibilidade para os próximos dois a três trimestres. A NVIDIA continua a ser a exposição mais direta ao desenvolvimento da IA e o setor dos semicondutores continua a ser o principal tema macroeconómico do mercado.

Estou a acompanhar de perto a evolução dos preços após os resultados — especialmente quaisquer comentários sobre as margens, os progressos na cadeia de fornecimento e o ritmo de adoção do Rubin. A perspetiva de longo prazo continua sólida, mas a volatilidade de curto prazo em torno destes resultados é sempre elevada.

Qual é a vossa leitura após os resultados? Continuam otimistas em relação à aposta na IA ou começam a ser mais seletivos?
#NVIDIAEarnings