#英伟达财报周 A Nvidia (NVDA) divulgará os resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2027 após o fecho do mercado, no dia 26 de agosto de 2026, hora da Costa Leste dos EUA (madrugada de 27 de agosto, hora de Pequim). Enquanto líder em capacidade computacional de IA, o desempenho dos seus resultados terá um impacto direto na evolução das ações tecnológicas e do setor de IA a nível mundial. O mercado está particularmente atento, com expectativas globalmente cautelosas, prevendo-se uma oscilação da cotação em ambas as direções após a divulgação dos resultados.

I. Expectativas do mercado e principais pontos de atenção

1. Expectativas de resultados: O mercado espera, de forma generalizada, que a Nvidia registe receitas de cerca de 920 centenas de milhões de dólares no segundo trimestre, com receitas do negócio de centros de dados de aproximadamente 854 centenas de milhões de dólares, um lucro ajustado por ação de cerca de 2,09 dólares e uma margem bruta de aproximadamente 75%. Estas expectativas já estão amplamente refletidas na cotação, pelo que a margem para uma surpresa positiva é relativamente limitada.

2. Principais pontos de atenção: O mercado não estará apenas atento a saber se os resultados do trimestre “superam as expectativas”, mas também às previsões para o trimestre seguinte (Q3), à capacidade de manter a margem bruta estável perante a pressão do aumento dos custos de memória e à sustentabilidade do investimento de capital em IA.

II. Evolução do mercado antes da divulgação dos resultados

1. Evolução da cotação: Antes da divulgação dos resultados, a cotação da Nvidia registou sete sessões consecutivas de quedas, refletindo parcialmente as preocupações anteriores do mercado com as avaliações do hardware de IA e a taxa de retorno do investimento de capital. Alguns investidores realizaram lucros e reduziram posições antes da divulgação, tendo a cotação registado uma certa recuperação na véspera dos resultados, com uma subida superior a 2%.

2. Sinais do mercado de opções: A volatilidade implícita (IV) no mercado de opções indica que a cotação deverá oscilar cerca de 5,4% em ambas as direções no dia seguinte à divulgação dos resultados, abaixo da sua amplitude média histórica de variação. Isto sugere que diminuíram as preocupações do mercado com uma forte oscilação da cotação após os resultados e que a evolução está a tornar-se mais previsível.

III. Projeção da evolução após a divulgação dos resultados (análise de cenários)

1. Cenário de resultados acima das expectativas (previsões de receitas e margens muito acima das expectativas): Se os resultados superarem significativamente as expectativas e as previsões para o trimestre seguinte forem robustas, a cotação poderá ultrapassar o nível implícito na avaliação das opções, impulsionando uma recuperação nos segmentos da cadeia de fornecimento, como capacidade computacional de IA, módulos óticos e armazenamento, e fortalecendo os índices tecnológicos norte-americanos.

2. Cenário em linha com as expectativas (resultados estáveis): Se os resultados estiverem em linha com as expectativas, mas não apresentarem elementos de surpresa positiva, a cotação poderá seguir uma trajetória de “subida inicial seguida de correção”. Dentro do setor de IA deverá verificar-se uma maior divergência, com alguns ativos de elevada avaliação a enfrentarem pressão corretiva.

3. Cenário abaixo das expectativas (resultados ou previsões mais fracos): Se os resultados ficarem aquém das expectativas ou se a margem bruta for inferior ao previsto, a cotação poderá enfrentar uma pressão corretiva significativa. Os fornecedores de serviços de computação em nuvem de IA com avaliações elevadas e as ações de empresas de capacidade computacional com elevada alavancagem poderão sofrer uma correção mais profunda.$NVDA