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Goldman Sachs otimista em relação à CXMT
As perspetivas positivas da Goldman Sachs sobre o ecossistema chinês de semicondutores e inteligência artificial estão a chamar a atenção para a ChangXin Memory Technologies (CXMT), um dos principais fabricantes de chips de memória do país. A Goldman Sachs destacou um ciclo potencialmente duradouro para a memória de semicondutores, enquanto a sua estratégia mais ampla para a China se tornou mais favorável às empresas e infraestruturas relacionadas com a IA.
A CXMT é cada vez mais importante, porque está a expandir a produção doméstica de DRAM e a desenvolver tecnologias de memória mais avançadas. A Counterpoint Research estima que a CXMT representou aproximadamente 9% das unidades de bits DRAM expedidas a nível mundial em 2025 e prevê que a sua quota aumente para cerca de 11% até 2028. A empresa também angariou cerca de RMB57.9 mil milhões, ou aproximadamente $8.5 mil milhões, através da sua IPO em Xangai, para apoiar a expansão da capacidade, a investigação em memória de próxima geração e o desenvolvimento de HBM.
O entusiasmo dos investidores tornou-se evidente quando as ações da CXMT dispararam cerca de 466% durante a sua estreia em Xangai, refletindo as fortes expectativas em relação à procura de memória impulsionada pela IA e ao esforço da China para alcançar a autossuficiência em semicondutores.
No entanto, subsistem riscos. A CXMT enfrenta restrições tecnológicas dos EUA, uma forte concorrência da Samsung, da SK Hynix e da Micron, bem como a natureza cíclica dos preços da memória. O rápido aumento da sua valorização também suscita preocupações quanto às expectativas. Ainda assim, uma procura mais forte por IA, a expansão da capacidade e os progressos tecnológicos poderão manter a CXMT como uma empresa estrategicamente importante para a indústria de semicondutores da China.