✨️✨️ Strategy deixa de vender $BTC e cria uma reserva de liquidez de $6.7B

A Strategy não fez quaisquer $BTC compras ou vendas entre 17 e 23 de agosto, mantendo a sua tesouraria inalterada em 840,447 $BTC, adquiridos por $63.36B a um preço médio de $75,385. A pausa é digna de nota porque ocorre após quatro semanas durante as quais a empresa vendeu um total combinado de 6,916 BTC.

Em vez de reinvestir imediatamente novo capital em Bitcoin, a Strategy vendeu 18.26M $MSTR ações por aproximadamente $2.01B. Utilizou $300M para aumentar a sua Reserva em USD restrita para $5.1B, gastou $136.4M na recompra de $STRC e criou uma reserva separada de $1.59B em “Dinheiro em USD”.

Essa distinção é importante. A reserva de $5.1B destina-se principalmente a cobrir dividendos de ações preferenciais e juros da dívida. A nova reserva de $1.59B é capital flexível que pode ser utilizado para futuras $BTC compras, reembolso de dívida, recompras de ações preferenciais/ordinárias ou financiamento adicional da reserva. Na prática, a Strategy dispõe agora de aproximadamente $6.7B em liquidez denominada em dólares, mas apenas a nova reserva pode ser amplamente utilizada.

Entretanto, o BTC valorizou aproximadamente 25% na semana passada sem que a Strategy comprasse uma única moeda, fazendo com que a posição de mais de 840K BTC da empresa voltasse a gerar lucro não realizado. A Bernstein também observa que as reservas reforçadas da Strategy cobrem agora aproximadamente 2.8 anos de dividendos e prevê que as $BTC compras possam ser retomadas à medida que o $STRC recupere em direção ao valor nominal. Isso cria uma configuração materialmente diferente da existente no início do verão:

A Strategy já não está a fornecer BTC à valorização, o mercado demonstrou que consegue avançar sem compras da Strategy e a Strategy dispõe agora de liquidez nova caso opte por voltar a entrar. Isto não é simplesmente uma história de “Saylor deixou de comprar”. A Strategy trocou a acumulação imediata por flexibilidade no balanço, enquanto o $BTC se valorizava sem precisar da sua oferta de compra.

#BTCSurges20%in3Days
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