Arthur Hayes voltou a fazer promoção, desta vez com o ETH como alvo.

“O ETH é a altcoin de grande capitalização mais odiada do mercado”, “a maior posição fora do Bitcoin”, “assim que romper os 3000, arranca e ultrapassa rapidamente os 5000”, “a meta para o final do ano está mesmo ao virar da esquina”. Isto não soa entusiasmante? Mas não tenha pressa em apostar tudo; veja primeiro o que este senhor tem andado a fazer recentemente.

Na análise da BlockBeats feita por IA, há um detalhe escondido — Hayes transferiu 508 ETH para a Galaxy Digital a 19 de dezembro.

Pense nisso: por um lado, diz num podcast que “assim que romper os 3000, arranca”; por outro, está a transferir moedas para uma corretora. O que estará ele a preparar? Reforçar a posição? Ou preparar antecipadamente o caminho para vender?

É claro que também se pode dizer que transferir moedas para uma corretora não significa necessariamente vender: pode ser para obter rendimentos, fazer staking ou proteger-se através de cobertura de risco.

Mas os veteranos do mercado cripto sabem bem que as palavras e a carteira de uma baleia são muitas vezes duas coisas diferentes. O fundo Maelstrom que ele gere pode, de facto, ter uma posição pesada em ETH, mas será que a posição do fundo e as operações pessoais dele podem ser comparadas?

Vejamos também a lógica dele. Hayes diz: “Como os ganhos neste ciclo não foram grandes, há muito espaço para uma valorização compensatória.” Parece fazer sentido, mas o mercado cripto nunca foi um lugar governado pela lógica. Porque é que o ETH não conseguiu subir nesta fase? As soluções Layer 2 desviaram todo o tráfego, novas blockchains públicas como a Solana e a Sui roubaram a narrativa, e o pessoal da Fundação Ethereum continua envolvido em conflitos internos, com as atualizações constantemente adiadas.

As instituições estão, de facto, a comprar ETH, mas não com força suficiente, e os pequenos investidores gostam ainda menos de o negociar — o Gas é caro, a experiência é fraca e o efeito de gerar lucros não se compara ao das memecoins.

Hayes diz que “assim que romper os 3000, o comboio da recuperação autossustentada arranca”. Traduzindo: os 3000 são uma barreira psicológica; quando forem superados, surge o FOMO, e o FOMO reforça a tendência, fazendo com que quanto mais suba, mais se compre. A lógica não está errada, mas há uma condição prévia: é preciso romper esse nível. Neste momento, o ETH ainda está a alguma distância dos 3000. E se não conseguir rompê-los? Nesse caso, este comboio ficará eternamente parado na estação.

Além disso, a expressão “o mais odiado” é bastante interessante. O próprio Hayes admite que o ETH é desprezado, então porque é que continua a apostar fortemente nele? Porque está a apostar que “quando o desprezo chega ao extremo, ocorre uma inversão”.

Mas no mercado cripto há outra possibilidade — talvez as pessoas não o detestem; simplesmente deixaram de ter interesse nele. O dinheiro foi para o BTC, para a Solana e para as criptomoedas associadas à IA, e o ETH tornou-se aquele segundo classificado que é “demasiado insípido para comer, mas demasiado valioso para deitar fora”.#ETH突破2400美元 $ETH