Os chips de memória voltaram a enlouquecer? Desta vez, é a vez de a SNDK estar sob os holofotes!

Se tivesse de escolher o segmento mais facilmente subestimado da cadeia industrial da IA, incluiria os chips de memória na minha lista de observação. Os servidores de IA não têm apenas GPU: componentes de armazenamento como HBM, NAND e SSD também são infraestruturas essenciais. A lógica central por detrás da SNDK é precisamente esta: a procura por armazenamento está a ser reacendida pelos servidores de IA.

No passado, a perceção do mercado sobre o setor do armazenamento era muito simples: ações cíclicas, guerras de preços, uma subida quando o ciclo era favorável e uma queda quando deixava de o ser. Mas a era da IA está a mudar estas regras. À medida que os centros de dados de IA continuam a expandir-se, o volume de dados processados e a capacidade de armazenamento aumentam continuamente, tornando cada vez mais importante o armazenamento de alto desempenho.

Por isso, a minha visão sobre a SNDK é a seguinte: existe potencial de valorização no curto e médio prazo, mas, a longo prazo, é preciso acompanhar o ciclo do setor.

A sua maior vantagem está na nova procura gerada pelas infraestruturas de IA, mas o maior risco também é bastante evidente — o setor do armazenamento continua a ser fortemente cíclico. Quando os preços sobem, os fabricantes tendem a aumentar as despesas de capital; quando a oferta começa gradualmente a aumentar, pode voltar a surgir pressão sobre os preços. A frase mais clássica deste setor é: quando todos começam a ganhar dinheiro em conjunto, muitas vezes já estão a preparar a próxima guerra de capacidade produtiva.

Em termos de estratégia de negociação, prefiro uma combinação de operações de curto prazo e acompanhamento de tendências, em vez de manter a posição a longo prazo sem qualquer critério. É importante observar os preços da NAND, a procura por SSD empresariais, as despesas de capital dos centros de dados de IA e a evolução da margem bruta da empresa. Se os fundamentais continuarem a melhorar, pode manter-se a posição enquanto a tendência se mantiver; se a cotação subir de forma consecutiva e explosiva no curto prazo, deve ter-se atenção à realização de lucros. #Gate股票观点挑战 + SNDK

Se ocorrer uma correção significativa provocada pelo sentimento do setor, mas as tendências dos preços e da procura por armazenamento continuarem ascendentes, eu estaria, pelo contrário, disposto a voltar a analisá-la.

A minha opinião é: a SNDK merece atenção, mas não é uma ação de IA para “comprar de olhos fechados”. É uma empresa com elevada elasticidade que exige acompanhar o ciclo, os preços e a relação entre a oferta e a procura.

Em resumo: a IA é responsável por produzir dados, a GPU por os processar, e os chips de memória por dizerem a esses dados: “Não andem por aí descontrolados; fiquem aqui quietos.”

Quanto mais a IA depender do armazenamento, mais vale a pena continuar a acompanhar esta história.