$AAPL O presidente da CFTC vai revelar algo importante amanhã.

Michael Selig afirmou na conferência sobre criptomoedas da Casa Branca que, na reunião de amanhã do Conselho Consultivo para a Inovação, irá partilhar «mais detalhes sobre o futuro percurso regulatório». Parece uma declaração rotineira, mas repare no momento — no mesmo dia, a CFTC tomou medidas severas contra duas figuras centrais da FTX e da Alameda, Caroline Ellison e Gary Wang. Um despacho de consentimento suplementar impôs uma proibição de negociação de cinco anos e uma proibição de registo de oito a dez anos, exigindo ainda que continuem a cooperar com a investigação.

Por um lado, está a encerrar contas antigas; por outro, está a traçar novas regras.

Isto não é uma coincidência, é uma questão de ritmo.

Já passou quanto tempo desde o escândalo da FTX?

SBF já foi preso, mas a CFTC continua a exigir que Ellison e Wang «continuem a cooperar com a investigação». O que é que isso significa? Significa que as contas mal explicadas da FTX ainda não foram totalmente investigadas e que pode haver peixes ainda maiores por trás. Uma proibição de negociação de cinco anos e uma proibição de registo de dez anos equivalem, na prática, a expulsar permanentemente estas duas pessoas do setor das criptomoedas.

Antigamente, todos pensavam que bastava pagar uma multa e admitir a culpa para o assunto ficar encerrado. Agora, parece que os reguladores norte-americanos pretendem pregar à parede, um por um, todos os envolvidos na FTX.

Mas o que merece ainda mais atenção são os «detalhes do percurso regulatório» de amanhã.

A CFTC tem intensificado as suas ações recentemente e, no mesmo dia, publicou também um pedido de comentários sobre contratos de derivados de poder computacional. Mercado à vista de poder computacional, risco de manipulação, futuros perpétuos de poder computacional — termos que, no passado, a maioria das pessoas no setor das criptomoedas nunca tinha ouvido, mas que agora a CFTC pretende lançar oficialmente para negociação. O que é que isto significa? O poder computacional utilizado na mineração vai transformar-se num produto financeiro negociável, tal como o petróleo bruto e o ouro.

A mensagem implícita é muito clara:

Antigamente, o setor das criptomoedas era uma zona fora da lei; agora, a CFTC pretende incluir tudo no quadro regulatório. Se o poder computacional de mineração pode ser negociado, então as plataformas de mineração, a eletricidade e até todo o ecossistema PoW serão financeirizados. A vantagem é que o capital institucional poderá entrar; a desvantagem é que o espaço para arbitragem dos pequenos investidores ficará cada vez mais reduzido.

A Anthropic também está a preparar uma grande movimentação, com uma linha de crédito rotativa superior a 10 mil milhões de dólares, claramente para abrir caminho a uma IPO. A empresa-mãe da Claude também vai entrar em bolsa, e a fronteira entre a IA e o setor das criptomoedas está a tornar-se cada vez mais difusa. No futuro, não comprará moedas, mas sim poder computacional; não investirá em projetos, mas em infraestruturas de IA.#
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