#股票交易分享挑战 Ações de armazenamento dos EUA disparam: SK hynix sobe 9%

Na sessão de 12 de agosto, os três principais índices bolsistas dos EUA tiveram desempenhos mistos, mas as ações ligadas ao conceito de IA dispararam em bloco, tornando-se o centro das atenções. O Dow Jones recuou ligeiramente 0,04%, para 53 770,27 pontos; o S&P 500 subiu 0,26%, para 7748,50 pontos; e o Nasdaq avançou 0,54%, para 26 588,49 pontos. Enquanto os índices permaneceram relativamente estáveis, as ações individuais apresentaram um cenário completamente diferente.

O setor dos chips de memória foi a estrela mais brilhante do dia. A SK hynix disparou mais de 9%, a SanDisk subiu mais de 5%, a Western Digital avançou mais de 3%, a Seagate ganhou mais de 7% e a Micron Technology subiu mais de 4%. As ações de equipamentos para semicondutores também registaram ganhos generalizados: a Applied Materials subiu mais de 4%, a Lam Research mais de 4% e a KLA mais de 3%. Os setores das comunicações ópticas e da computação em nuvem também avançaram em conjunto, reacendendo o interesse dos investidores em toda a cadeia industrial da capacidade computacional para IA.

O catalisador desta subida das ações de memória é a procura cada vez maior por capacidade computacional para IA. Recentemente, a Goldman Sachs publicou um relatório que afirma claramente que a subida dos preços da memória deverá prolongar-se até meados de 2027, embora a sua intensidade esteja a diminuir. Esta avaliação deu confiança ao mercado — o crescimento explosivo dos servidores de IA está a retirar os chips de memória do destino de “excesso de oferta cíclico” e a conduzi-los para um novo ciclo de “oferta insuficiente para satisfazer a procura”.

A lógica subjacente é clara: o treino e a inferência de IA exigem grandes quantidades de memória de alta largura de banda (HBM), cuja capacidade de produção está firmemente controlada pelos três gigantes SK hynix, Samsung e Micron. Do lado da procura, fabricantes de GPU como a NVIDIA fazem encomendas em massa, enquanto, do lado da oferta, a capacidade de encapsulamento avançado continua a ser um fator limitativo, tornando difícil colmatar o défice entre a oferta e a procura no curto prazo. A subida dos preços da memória traduz-se diretamente numa maior alavancagem dos lucros destas empresas.

Para os investidores do mercado A chinês, esta subida das ações de memória nos EUA tem um efeito direto de repercussão. As ações chinesas ligadas ao conceito de memória, como GigaDevice, Longsys e Ingenic, bem como os segmentos de módulos de memória, encapsulamento e testes, têm historicamente apresentado elevada sensibilidade à subida dos preços da memória no estrangeiro. É, no entanto, importante notar que a evolução das ações de memória no mercado A chinês nem sempre é sincronizada — a diferença tecnológica da memória produzida internamente e a posição no ciclo de inventários influenciam a intensidade e o ritmo da subida.

Uma questão ainda mais importante merece reflexão: até onde poderá chegar este ciclo de prosperidade da memória para IA? A Goldman Sachs afirma que a subida dos preços continuará até meados de 2027, mas esta previsão assenta na premissa de que o investimento de capital em IA não irá abrandar. Se surgirem quaisquer sinais de desaceleração no investimento em IA por parte das grandes empresas tecnológicas, a valorização das ações de memória será a primeira a sofrer. A atual euforia em torno das ações de memória nos EUA é, em essência, uma aposta coletiva nas perspetivas futuras da capacidade computacional para IA.$NVDA