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Queda vertiginosa das ações! O desempenho negativo do “desafiante da Nvidia” surge de surpresa

Influenciada pelos resultados financeiros, a cotação da $CBRS Cerebras, fabricante norte-americana de chips de IA e “desafiante da Nvidia”, caiu a pique nas negociações após o fecho, chegando a afundar mais de 18%. Os resultados divulgados revelam que a receita do segundo trimestre ficou aquém das expectativas, as vendas de hardware sofreram uma queda inesperada e o prejuízo líquido atingiu 4.505 mil milhões de dólares.

Entretanto, após a divulgação dos resultados, a cotação da Coherent, uma das grandes vencedoras norte-americanas no setor das comunicações óticas, também recuou acentuadamente nas negociações após o fecho, chegando a cair mais de 8%. No entanto, os resultados divulgados mostram que o desempenho da empresa e as suas previsões superaram amplamente as expectativas do mercado.

Resultados da gigante dos chips surpreendem negativamente

Na madrugada de 13 de agosto, hora de Pequim, a cotação da Cerebras caiu a pique nas negociações após o fecho nos mercados norte-americanos, chegando a afundar mais de 18%; às 06:50, a queda era de 16.01%.

Segundo as informações divulgadas, os resultados apresentados pela empresa mostram que a receita do segundo trimestre ficou aquém das expectativas e que as vendas de hardware sofreram uma queda inesperada.

Em concreto, a receita GAAP (princípios contabilísticos geralmente aceites nos Estados Unidos) da Cerebras no segundo trimestre foi de 1.801 mil milhões de dólares, abaixo dos 1.94 mil milhões de dólares esperados pelo mercado. A atividade de computação em nuvem contribuiu com 1.26 mil milhões de dólares em receitas, um aumento homólogo de 281%; as receitas de hardware foram de 5410 milhões de dólares, uma queda homóloga de 23%.

Os resultados mostram que a margem de lucro operacional principal da Cerebras continua em território negativo, em cerca de -16%; o prejuízo líquido do segundo trimestre foi de 4.505 mil milhões de dólares, enquanto no mesmo período do ano anterior a empresa registou um lucro líquido de 3.095 mil milhões de dólares. A Cerebras afirmou que o prejuízo foi principalmente influenciado por despesas de remuneração baseada em ações de aproximadamente 3.866 mil milhões de dólares.

Quanto às previsões, a Cerebras espera que a receita principal do terceiro trimestre se situe entre 2.14 mil milhões e 2.16 mil milhões de dólares, com um valor médio de 2.15 mil milhões de dólares, acima da previsão média do mercado de 2.12 mil milhões de dólares; a margem bruta principal deverá situar-se entre 38% e 40%, também acima dos cerca de 36% esperados pelo mercado; a receita principal para todo o ano de 2026 deverá situar-se entre 8.80 mil milhões e 8.90 mil milhões de dólares, face à previsão anterior de 8.55 mil milhões a 8.65 mil milhões de dólares.

É de salientar que a Cerebras foi inicialmente posicionada como uma desafiante da Nvidia no setor dos chips de IA, mas atualmente a sua maior fonte de receitas é a computação em nuvem. Isto poderá significar que o modelo de negócio da Cerebras está a sofrer alterações.

Andrew Feldman, diretor executivo da Cerebras, afirmou que a procura por IA continua forte, e que os clientes estão dispostos a pagar um prémio pelos chips de inferência da empresa. O negócio de hardware apresentará um crescimento “irregular”, o que é uma característica intrínseca desta atividade.

Entretanto, após a divulgação dos resultados, a cotação da gigante das comunicações óticas Coherent também caiu acentuadamente, chegando a recuar mais de 8%.

Os resultados mostram que, no quarto trimestre fiscal da empresa terminado em 30 de junho de 2026, a $COHR Coherent registou uma receita de 20.5 mil milhões de dólares, um aumento homólogo de 34%, acima das expectativas do mercado; o lucro por ação (EPS) ajustado aumentou 74% em termos homólogos, para 1.74 dólares, também acima das previsões dos analistas; numa base não GAAP, a margem bruta ajustada foi de 40.2%, um aumento homólogo de 215 pontos base; o lucro operacional ajustado foi de 4.46 mil milhões de dólares, um aumento homólogo de 62.1%, superando as expectativas do mercado.

Quanto às previsões, a Coherent espera que a receita do primeiro trimestre fiscal de 2027 se situe entre 22 mil milhões e 24 mil milhões de dólares, com um valor médio de 23 mil milhões de dólares, quase 7% acima da previsão consensual dos analistas; o EPS ajustado deverá situar-se entre 1.85 e 2.05 dólares, com um valor médio cerca de 10% acima das expectativas do mercado.

Alguns analistas apontaram que a forte queda da cotação da Coherent nas negociações após o fecho poderá refletir sobretudo a subida excessiva registada recentemente pelo setor das comunicações óticas para IA e as expectativas demasiado elevadas do mercado. A cotação da Coherent acumulou uma valorização superior a 200% nos últimos 12 meses, e a aposta dos investidores na “explosão da procura por interligações óticas nos centros de dados de IA” tornou-se bastante congestionada.

Jim Anderson, diretor executivo da Coherent, afirmou num comunicado que, ao entrar no ano fiscal de 2027, a empresa enfrenta uma “procura dos clientes excecionalmente forte”, ao mesmo tempo que está a expandir a capacidade de produção e várias novas plataformas de crescimento começam também a ganhar escala. Acrescentou que os centros de dados estão a substituir cada vez mais as ligações de cobre por ligações óticas.

A Coherent afirmou claramente que a procura dos clientes é excecionalmente forte e que a empresa está a expandir a capacidade de produção. Se o aumento da produção decorrer sem problemas, as receitas futuras da empresa poderão continuar a ser revistas em alta.