Revisão do CPI: acertei numa previsão e fui demasiado conservador noutra — falando com franqueza

Muitas pessoas limitam-se a publicar “voltei a acertar”, mas eu não faço isso. Antes deste CPI, apresentei duas previsões: uma confirmou-se e outra foi demasiado conservadora. Vou expor ambas:

Resultado dos dados: o CPI de julho registou 3,4% em termos homólogos (uma ligeira descida face aos 3,5%), o núcleo subiu 2,5% e o resultado global ficou em linha com as expectativas, sem surpresas.

✅ O que acertei: o BTC “concretizou-se sem disparar”

Antes do CPI, disse: “As boas notícias já estão refletidas no preço; quando os dados estão em linha com as expectativas, as criptomoedas não conseguem subir.” No final, o BTC subiu 0,64%, mantendo-se nos 64 mil — as manchetes foram todas “Bitcoin mantém-se”, não “Bitcoin dispara”. A votação sobre o sentimento registou “boas notícias: 11 votos”, mas o preço apenas respondeu com 0,64%. É assim que se apresentam as boas notícias já totalmente descontadas.

❌ O que foi demasiado conservador: no ouro, “as boas notícias já estão descontadas e os ganhos serão devolvidos”

Antes do CPI, receava que o ouro atingisse um topo e devolvesse parte dos ganhos. No entanto, o ouro não recuou; pelo contrário, subiu 1,36% e continuou a renovar máximos, chegando aos 4,427. Fui demasiado cauteloso, admito.

Porque é que me enganei na leitura do ouro?

Porque subestimei a força da tendência:

Embora o CPI tenha ficado em linha com as expectativas, a descida homóloga e o enfraquecimento do dólar mantiveram intacta a narrativa de cortes nas taxas de juro;

As configurações de alta nos períodos de 4 horas e 15 minutos do ouro continuam intactas, e o dinamismo da tendência sobrepôs-se à “realização de lucros”.

A verdadeira lição desta vez: tendência > notícias.

Quando a tendência é suficientemente forte (e a estrutura não é quebrada), a lógica de que “as boas notícias já estão descontadas” deixa de funcionar. Não tentem vender a descoberto uma tendência forte que ainda mantém uma configuração de alta usando esse argumento. É isto que quero recordar.

Porque estou disposto a falar dos pontos em que fui demasiado conservador?

Porque, nas transações, o mais caro não é “acertar sempre”, mas “saber onde podemos errar”. De um analista que só anuncia boas notícias não se consegue aprender gestão de risco; quem se atreve a rever os próprios desvios é capaz de nos acompanhar a longo prazo.

Situação atual do mercado (após o CPI): o ouro continua forte nos 4,427, o BTC mantém-se nos 64 mil, o ETH está nos 1,907 e as altcoins AAVE/ZEC mostram força relativa. O Nasdaq também subiu em sintonia — o ambiente global é moderadamente otimista, mas o ouro está num nível muito elevado. Continuo a privilegiar uma retração com suporte; não persigam novos máximos.

⚠️ Revisão para aprendizagem e troca de opiniões; não constitui aconselhamento de investimento nem uma instrução de compra ou venda. DYOR.

——Guanlan · Instituto de Investigação Yunxiang.