Modelo de Wall Street Define Alvo de Três Dígitos para o Bitcoin

As mesas de previsão estão a recalibrar o potencial de subida depois de analistas do Citi terem publicado uma perspetiva de final de ano para o Bitcoin com um cenário base de $135.000 e um cenário otimista de $199.000, citando a aceleração da procura de ETFs e métricas de crescimento de utilizadores. O cenário pessimista situa-se nos $64.000, enquadrado por aperto macroeconómico e atraso regulatório. O modelo pondera as entradas líquidas de ETFs à vista, que ultrapassaram os $52 mil milhões acumulados, contra dados de cohort on-chain que mostram o número de carteiras com >0,1 BTC a aumentar 11% trimestre após trimestre. Os derivados espelharam o relatório: o open interest dos futuros BTC na CME subiu para $18,3 mil milhões, enquanto o skew a 3 meses se moveu para -4% nas calls, a inclinação mais otimista deste ano. Os traders assinalaram que a previsão anterior do Citi para 2023 precedeu uma recuperação de 62%, conferindo à nota uma reflexividade desproporcionada. No entanto, os céticos apontam para a liquidez. A volatilidade realizada permanece comprimida em 31%, e uma quebra do suporte nos $108.000 pode desencadear uma redução sistemática de risco. A nota reformula o Bitcoin como um ativo de crescimento sensível às taxas, em vez de uma mera proteção.

• Posicionamento: As mesas institucionais adicionaram $2,1 mil milhões em overwriting de calls após o relatório; o perfil gamma está agora pesado acima dos $120k. • Fluxo: Os baskets de criação/resgate de ETFs mostram 73% em dinheiro versus em espécie, o que significa que a procura do mercado primário impulsiona diretamente o spot. • Gatilho: Observar o IPC mensal e os prints de fluxo de ETFs; uma entrada de 2 semanas >$3B historicamente leva o BTC a subir 9,6% no mês seguinte.
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