DePin é um tipo de projeto que parece bastante abstrato, não como as blockchains públicas, Defi ou MEME, que têm uma sensação mais intuitiva. No entanto, DePin pode ser, na verdade, uma aplicação com um cenário mais amplo...
A pista DePin e dados que não podem ser ignorados
A singularidade do DePin manifesta-se em dois aspectos:
Primeiro, o campo de negócios e os clientes do DePin.
DePin está a desenvolver-se nas áreas de computação em nuvem, renderização em nuvem, armazenamento de arquivos, hotspots de rede e até na meteorologia, com serviços que não se limitam ao espaço Web3.
Por exemplo, Aethir, como uma plataforma de computação em nuvem descentralizada para treinamento e raciocínio de IA e computação de jogos, já forneceu uma grande quantidade de serviços de computação em nuvem para empresas Web2. O GEODNET, uma plataforma de informações geográficas e meteorológicas baseada em estações de referência GNSS, está se dedicando a fornecer serviços para agricultura, engenharia, transporte, geologia, entre outros.
Em segundo lugar, os dados do DePin são relativamente difíceis de obter. Embora o funcionamento das blockchains públicas não seja exatamente o mesmo, existem muitas semelhanças, e os produtos DeFi e os dados de MEME são ainda mais homogêneos, sendo esses dados relativamente fáceis de obter. No entanto, as disparidades entre os projetos DePin são grandes, e seu trabalho principal pode não ser executado na blockchain, razão pela qual os dados desse setor muitas vezes são negligenciados.
Defillama é uma plataforma de dados muito poderosa, mas está principalmente focada em projetos DeFi. @tokenterminal é uma plataforma de dados abrangente, que se concentra em uma gama mais ampla de tipos de projetos e dados.
Recentemente, @AethirCloud estabeleceu uma colaboração profunda com a Token Terminal.
Quão profunda é a colaboração? As duas partes colaboraram na criação de um registro de marca de contrato inteligente #Aethir na blockchain, que é uma ferramenta de dados dedicada do Token Terminal, usada para identificar várias ações e dados da aplicação Aethir na blockchain, permitindo a normalização dos dados da Aethir na blockchain.
Com base nisso, Aethir foi incluído na categoria de infraestrutura, tornando-se comparável a outros projetos semelhantes. Com base nisso, a seguir faremos uma comparação entre alguns dos principais projetos DePin.
Comparação de Dados DePin
Lado da Demanda
Usar os indicadores de taxas de protocolo e receita de protocolo para medir a situação de demanda dos projetos DePin.
Taxa de protocolo
O cálculo da taxa de protocolo é a soma total das taxas pagas por todos os utilizadores durante um determinado período, o que pode refletir a capacidade do projeto DePin de criar valor econômico.
Por exemplo, ao longo do último ano, a Aethir gerou um total de 58,7 milhões de dólares em taxas de protocolo. No mercado de infraestrutura contabilizado pelo Token Terminal, detém uma participação de mercado de 5,7%.
Aethir tem uma característica notável nas suas taxas de protocolo, que apresentam uma tendência de crescimento geral, sem correlação com o mercado altista ou baixista do Web3. Os meses de março e abril foram um ambiente de queda acentuada no mercado de criptomoedas, no entanto, as taxas de protocolo da Aethir não apresentaram queda durante março e abril.
Isto deve-se ao fato de que Aethir é uma plataforma de computação em nuvem de nível empresarial, cujo público-alvo e fontes de receita são principalmente empresas de jogos do Web2, empresas de IA, entre outras.
Renda do Protocolo
A receita do protocolo é a parte retida após subtrair os dividendos das taxas do protocolo, e pode refletir o fluxo de caixa líquido do projeto DePin e o sistema de distribuição de receitas.
Por exemplo, no último ano, Aethir acumulou dividendos de 22,2 milhões de dólares, a receita do protocolo retida foi de 36,5 milhões de dólares( 5870-2220 = 3650).
Os dados sobre taxas de protocolo e receita de protocolo na tabela são principalmente provenientes do Token Terminal, enquanto os dados do Geodnet são oriundos do Defillama.
Comparação de Dados
Em comparação, as taxas de protocolo geradas por blockchains públicas são as mais altas. Sim, as blockchains públicas, como um sistema de contabilidade ou banco de dados descentralizado, são essencialmente uma forma de DePin. No entanto, as blockchains públicas atuam como o principal veículo do ecossistema Web3 e não serão rotuladas com a etiqueta DePin.
Além das blockchains públicas, Aethir é o projeto DePin com as maiores taxas de protocolo e receitas de protocolo. O famoso Filecoin, que já foi muito popular, tem taxas de protocolo inferiores a um décimo das de Aethir.
Comparação de Valor
Usar FDV dividido pela taxa de protocolo e pela receita do protocolo, essa razão é semelhante à lógica de cálculo do preço sobre lucro, podendo ser utilizada para avaliar e comparar o valor dos projetos.
Após a comparação, constatou-se que os índices FDV/Fees e FDV/Revenue da Aethir são os mais baixos, o que indica que a Aethir pode ser a mais subestimada em relação a esses projetos na tabela.
Curiosamente, não é porque a Aethir não foi listada na negociação à vista da Binance. Outro projeto, $GEOD, foi listado em menos bolsas, mas as suas duas taxas também são superiores às da Aethir.
lado da oferta
Nó Ativo
Nós chamamos de nós DePin aqueles que, em uma rede de infraestrutura física descentralizada, realmente oferecem serviços de infraestrutura física. Isso inclui GPU, CPU, servidores em nuvem, dispositivos de armazenamento, pontos de acesso sem fio, etc.
Mais nós de atividade significam que a capacidade de serviço da rede DePin é mais forte e o custo total do serviço é mais alto.
Os dados dos nós ativos provêm principalmente dos sites oficiais de cada projeto, os dados da Akash vêm da plataforma depinscan desenvolvida pela IOTX (, onde se pode consultar dados sociais de cada DePin, dados do mercado de tokens e até mesmo o mapa de distribuição global dos nós, entre outras informações ).
Comparação de Dados
Devido ao grande diferencial de custos dos nós de diferentes tipos de infraestrutura, é necessário realizar a comparação de dados dos nós ativos dentro de uma mesma categoria.
No tipo de GPU, é óbvio que Aethir tem o maior número de nós. Neste tipo de projeto, Render é o que tem a maior capitalização de mercado, no entanto, não foi encontrada informação sobre o número de nós ativos no seu site oficial, apenas foi encontrado o número total de nós desde o início do projeto, que é 5600, no entanto, esse número representa apenas 1,3% dos nós ativos da Aethir.
No tipo de serviços em nuvem, o Ethereum tem o maior número de nós.
Comparação de Valor
Ainda uso o FDV dividido pelo número de nós ativos, usando isso como um multiplicador de valor/custo para medir a valorização de projetos DePin.
Embora os custos de diferentes tipos de nós sejam diferentes, o custo de uma GPU provavelmente será maior do que o de servidores em nuvem, dispositivos de armazenamento e outros hardwares. Portanto, o multiplicador "valor/custo" da Aethir é o mais baixo, mais uma vez indicando que a Aethir pode estar subestimada.
Após Aethir, o multiplicador do Helium também é muito baixo e pode estar subestimado do ponto de vista da oferta.
Ecologia Integrada
Número de endereços ativos
De acordo com a equação de Metcalfe, o valor de uma rede é proporcional ao quadrado do número de usuários ativos. Portanto, utiliza-se o número de endereços ativos na blockchain como um indicador de comparação abrangente do ecossistema.
O número de endereços ativos na tabela é principalmente proveniente do Token Terminal, que calcula a média diária de endereços ativos nos últimos 1 ano. Os dados da Theta são provenientes do seu site oficial, devendo ser dados dos últimos 1 dia.
Comparação de Dados
Sem dúvida, a blockchain Solana tem o maior número de endereços ativos, seguida pela Ethereum. Claro, as redes DePin de diferentes usos não são comparáveis.
Nos projetos DePin da categoria de computação GPU, o número de endereços ativos mais alto é o Theta, mas seus dados vêm do site oficial e não são dados médios anuais, portanto, podem não ser comparáveis aos dados de outros projetos semelhantes. Sob a premissa de comparabilidade, Aethir é o projeto DePin de computação GPU com o maior número de endereços ativos.
Comparação de Valor
Sem considerar a comparabilidade dos dados, o Theta pode ser uma DePin de computação GPU subestimada.
Sob condições comparáveis, Aethir é uma DePin de computação em GPU subestimada.
Escrito no final
Aethir é o primeiro projeto DePin de computação GPU a aceitar dados de aquisição profunda de Token Termina. E de acordo com a proporção dos dados entre FDV e a quantidade de demanda, oferta e o quadrado do número de endereços ativos, $ATH pode estar em um estado de subavaliação.
Diferente de outros projetos, Aethir e outros projetos DePin que servem principalmente a áreas fora do Web3, sua receita não está relacionada às flutuações do mercado de criptomoedas. A receita da Aethir apresenta uma tendência de crescimento estável.
Por outro lado, projetos DePin representados pelo Aethir obtêm receitas de áreas não-Web3, o que é extremamente raro. Isso significa que o principal modelo de receita desses projetos não está no mercado secundário, e pode até mesmo estar atraindo capital para o mundo cripto de fora...
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Qual é a melhor empresa de dados DePIN? Por que se diz que o valor da Aethir($ATH) pode estar subestimado?
Autor original: TVBee (X: @blockTVBee)
DePin é um tipo de projeto que parece bastante abstrato, não como as blockchains públicas, Defi ou MEME, que têm uma sensação mais intuitiva. No entanto, DePin pode ser, na verdade, uma aplicação com um cenário mais amplo...
A pista DePin e dados que não podem ser ignorados
A singularidade do DePin manifesta-se em dois aspectos:
Primeiro, o campo de negócios e os clientes do DePin.
DePin está a desenvolver-se nas áreas de computação em nuvem, renderização em nuvem, armazenamento de arquivos, hotspots de rede e até na meteorologia, com serviços que não se limitam ao espaço Web3.
Por exemplo, Aethir, como uma plataforma de computação em nuvem descentralizada para treinamento e raciocínio de IA e computação de jogos, já forneceu uma grande quantidade de serviços de computação em nuvem para empresas Web2. O GEODNET, uma plataforma de informações geográficas e meteorológicas baseada em estações de referência GNSS, está se dedicando a fornecer serviços para agricultura, engenharia, transporte, geologia, entre outros.
Em segundo lugar, os dados do DePin são relativamente difíceis de obter. Embora o funcionamento das blockchains públicas não seja exatamente o mesmo, existem muitas semelhanças, e os produtos DeFi e os dados de MEME são ainda mais homogêneos, sendo esses dados relativamente fáceis de obter. No entanto, as disparidades entre os projetos DePin são grandes, e seu trabalho principal pode não ser executado na blockchain, razão pela qual os dados desse setor muitas vezes são negligenciados.
Defillama é uma plataforma de dados muito poderosa, mas está principalmente focada em projetos DeFi. @tokenterminal é uma plataforma de dados abrangente, que se concentra em uma gama mais ampla de tipos de projetos e dados.
Recentemente, @AethirCloud estabeleceu uma colaboração profunda com a Token Terminal.
Quão profunda é a colaboração? As duas partes colaboraram na criação de um registro de marca de contrato inteligente #Aethir na blockchain, que é uma ferramenta de dados dedicada do Token Terminal, usada para identificar várias ações e dados da aplicação Aethir na blockchain, permitindo a normalização dos dados da Aethir na blockchain.
Com base nisso, Aethir foi incluído na categoria de infraestrutura, tornando-se comparável a outros projetos semelhantes. Com base nisso, a seguir faremos uma comparação entre alguns dos principais projetos DePin.
Comparação de Dados DePin
Lado da Demanda
Usar os indicadores de taxas de protocolo e receita de protocolo para medir a situação de demanda dos projetos DePin.
Taxa de protocolo
O cálculo da taxa de protocolo é a soma total das taxas pagas por todos os utilizadores durante um determinado período, o que pode refletir a capacidade do projeto DePin de criar valor econômico.
Por exemplo, ao longo do último ano, a Aethir gerou um total de 58,7 milhões de dólares em taxas de protocolo. No mercado de infraestrutura contabilizado pelo Token Terminal, detém uma participação de mercado de 5,7%.
Aethir tem uma característica notável nas suas taxas de protocolo, que apresentam uma tendência de crescimento geral, sem correlação com o mercado altista ou baixista do Web3. Os meses de março e abril foram um ambiente de queda acentuada no mercado de criptomoedas, no entanto, as taxas de protocolo da Aethir não apresentaram queda durante março e abril.
Isto deve-se ao fato de que Aethir é uma plataforma de computação em nuvem de nível empresarial, cujo público-alvo e fontes de receita são principalmente empresas de jogos do Web2, empresas de IA, entre outras.
Renda do Protocolo
A receita do protocolo é a parte retida após subtrair os dividendos das taxas do protocolo, e pode refletir o fluxo de caixa líquido do projeto DePin e o sistema de distribuição de receitas.
Por exemplo, no último ano, Aethir acumulou dividendos de 22,2 milhões de dólares, a receita do protocolo retida foi de 36,5 milhões de dólares( 5870-2220 = 3650).
Os dados sobre taxas de protocolo e receita de protocolo na tabela são principalmente provenientes do Token Terminal, enquanto os dados do Geodnet são oriundos do Defillama.
Comparação de Dados
Em comparação, as taxas de protocolo geradas por blockchains públicas são as mais altas. Sim, as blockchains públicas, como um sistema de contabilidade ou banco de dados descentralizado, são essencialmente uma forma de DePin. No entanto, as blockchains públicas atuam como o principal veículo do ecossistema Web3 e não serão rotuladas com a etiqueta DePin.
Além das blockchains públicas, Aethir é o projeto DePin com as maiores taxas de protocolo e receitas de protocolo. O famoso Filecoin, que já foi muito popular, tem taxas de protocolo inferiores a um décimo das de Aethir.
Comparação de Valor
Usar FDV dividido pela taxa de protocolo e pela receita do protocolo, essa razão é semelhante à lógica de cálculo do preço sobre lucro, podendo ser utilizada para avaliar e comparar o valor dos projetos.
Após a comparação, constatou-se que os índices FDV/Fees e FDV/Revenue da Aethir são os mais baixos, o que indica que a Aethir pode ser a mais subestimada em relação a esses projetos na tabela.
Curiosamente, não é porque a Aethir não foi listada na negociação à vista da Binance. Outro projeto, $GEOD, foi listado em menos bolsas, mas as suas duas taxas também são superiores às da Aethir.
lado da oferta
Nó Ativo
Nós chamamos de nós DePin aqueles que, em uma rede de infraestrutura física descentralizada, realmente oferecem serviços de infraestrutura física. Isso inclui GPU, CPU, servidores em nuvem, dispositivos de armazenamento, pontos de acesso sem fio, etc.
Mais nós de atividade significam que a capacidade de serviço da rede DePin é mais forte e o custo total do serviço é mais alto.
Os dados dos nós ativos provêm principalmente dos sites oficiais de cada projeto, os dados da Akash vêm da plataforma depinscan desenvolvida pela IOTX (, onde se pode consultar dados sociais de cada DePin, dados do mercado de tokens e até mesmo o mapa de distribuição global dos nós, entre outras informações ).
Comparação de Dados
Devido ao grande diferencial de custos dos nós de diferentes tipos de infraestrutura, é necessário realizar a comparação de dados dos nós ativos dentro de uma mesma categoria.
No tipo de GPU, é óbvio que Aethir tem o maior número de nós. Neste tipo de projeto, Render é o que tem a maior capitalização de mercado, no entanto, não foi encontrada informação sobre o número de nós ativos no seu site oficial, apenas foi encontrado o número total de nós desde o início do projeto, que é 5600, no entanto, esse número representa apenas 1,3% dos nós ativos da Aethir.
No tipo de serviços em nuvem, o Ethereum tem o maior número de nós.
Comparação de Valor
Ainda uso o FDV dividido pelo número de nós ativos, usando isso como um multiplicador de valor/custo para medir a valorização de projetos DePin.
Embora os custos de diferentes tipos de nós sejam diferentes, o custo de uma GPU provavelmente será maior do que o de servidores em nuvem, dispositivos de armazenamento e outros hardwares. Portanto, o multiplicador "valor/custo" da Aethir é o mais baixo, mais uma vez indicando que a Aethir pode estar subestimada.
Após Aethir, o multiplicador do Helium também é muito baixo e pode estar subestimado do ponto de vista da oferta.
Ecologia Integrada
Número de endereços ativos
De acordo com a equação de Metcalfe, o valor de uma rede é proporcional ao quadrado do número de usuários ativos. Portanto, utiliza-se o número de endereços ativos na blockchain como um indicador de comparação abrangente do ecossistema.
O número de endereços ativos na tabela é principalmente proveniente do Token Terminal, que calcula a média diária de endereços ativos nos últimos 1 ano. Os dados da Theta são provenientes do seu site oficial, devendo ser dados dos últimos 1 dia.
Comparação de Dados
Sem dúvida, a blockchain Solana tem o maior número de endereços ativos, seguida pela Ethereum. Claro, as redes DePin de diferentes usos não são comparáveis.
Nos projetos DePin da categoria de computação GPU, o número de endereços ativos mais alto é o Theta, mas seus dados vêm do site oficial e não são dados médios anuais, portanto, podem não ser comparáveis aos dados de outros projetos semelhantes. Sob a premissa de comparabilidade, Aethir é o projeto DePin de computação GPU com o maior número de endereços ativos.
Comparação de Valor
Sem considerar a comparabilidade dos dados, o Theta pode ser uma DePin de computação GPU subestimada.
Sob condições comparáveis, Aethir é uma DePin de computação em GPU subestimada.
Escrito no final
Aethir é o primeiro projeto DePin de computação GPU a aceitar dados de aquisição profunda de Token Termina. E de acordo com a proporção dos dados entre FDV e a quantidade de demanda, oferta e o quadrado do número de endereços ativos, $ATH pode estar em um estado de subavaliação.
Diferente de outros projetos, Aethir e outros projetos DePin que servem principalmente a áreas fora do Web3, sua receita não está relacionada às flutuações do mercado de criptomoedas. A receita da Aethir apresenta uma tendência de crescimento estável.
Por outro lado, projetos DePin representados pelo Aethir obtêm receitas de áreas não-Web3, o que é extremamente raro. Isso significa que o principal modelo de receita desses projetos não está no mercado secundário, e pode até mesmo estar atraindo capital para o mundo cripto de fora...
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