Fundamentos Essenciais de Options

O que são OpçõesOpçõessão derivados que conferem ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço de exercício predeterminado em ou antes de uma data de vencimento especificada. O comprador paga um prêmio para adquirir este direito, enquanto o vendedor recebe o prêmio e deve cumprir o contrato se o comprador optar por exercê-lo.

O cerne da negociação de opções reside na assimetria entre direitos e obrigações:

• Comprador: Tem o direito de exercer. A perda máxima é o prémio pago, enquanto o lucro potencial pode ser ilimitado (por exemplo, numa opção de compra se o preço do ativo subjacente disparar).- Vendedor: Deve cumprir o contrato se exercido. Os ganhos estão limitados ao prémio recebido, mas as perdas potenciais podem ser substanciais (Por exemplo, um vendedor de opções de compra deve entregar o ativo ao preço de exercício mesmo que o preço de mercado dispare). Margem insuficiente pode resultar em liquidação forçada.

Comprador de opção de compra: Tem o direito de comprar o ativo ao preço de exercício na data de vencimento.

Comprador da opção de venda: Tem o direito de vender o ativo ao preço de exercício na data de vencimento.

Exemplo: Vamos supor que você acredita que o preço do Bitcoin (BTC) vai subir. Você compra uma opção de compra sobre o BTC com um preço de exercício de 100.000 USDT. Se o preço de mercado subir para 105.000 USDT, você ainda tem o direito de comprar 1 BTC a 100.000 USDT, ganhando um lucro de 5.000 USDT.Se o preço se mantiver abaixo do preço de exercício, pode optar por não exercer a opção, e a sua única perda será o prémio pago. Alternativamente, se espera que o preço do BTC caia, pode comprar uma opção de venda em vez disso.

Você não está limitado a comprar opções — você também pode ser um vendedor de opções.

Entendendo ITM / ATM / OTM Em opções de negociação, ITM, ATM e OTMsão usados para descrever a "moneyness" de uma opção — ou seja,a relação entre o preço de exercício e o preço atual do ativo subjacente.ATM – Opção At-the-Money

• Definição:Preço de Exercício ≈ Preço Subjacente Atual- Exemplo: BTC está atualmente cotado a $100,000.As opções de compra ou venda com um preço de exercício de $100,000 são consideradasATM****ITM – Opção Em Lucro

• Definição: Exercitar a opção resultaria em lucro.- Para as opções de compra (Call): **Preço de exercício - Para opções de venda (Put): Preço de exercício > Preço subjacente atual → Você tem o direito de vender a um preço mais alto, o que é vantajoso.- Exemplo:

O BTC está atualmente cotado a $100,000:Opção de compra com preço de exercício $95,000 → ITM (Você pode comprar o ativo avaliado em $100,000 por $95,000).- Opção de venda com preço de exercício $105,000 → ITM (Você pode vender o ativo avaliado em $100,000 por $105,000).OTM – Opção Fora do Dinheiro

• Definição: Exercitar a opção resultaria em uma perda.- Para opções de compra (Call): Preço de exercício > Preço subjacente atual- Para opções de venda (Put): **Preço de exercício - Exemplo:

BTC está atualmente cotado a $100,000:Preço de exercício da opção de compra $105,000 → OTM (não lucrativo, comprando a um preço mais alto)- Defina o preço de exercício $95,000 → OTM (não lucrativo, vendendo a um preço mais baixo)Tabela Resumo de Comparação:

Elementos-chave de um Contrato de OpçõesAo rever um Opções contrato, há cinco parâmetros-chave a considerar:

1.Ativo Subjacente O instrumento financeiro sobre o qual a opção é baseada. O ativo subjacente pode ser prata, Bitcoin, outras criptomoedas, moedas fiduciárias ou ações. O lucro e a perda da opção estão diretamente ligados às flutuações de preço do ativo subjacente.2.Opções Tipo

• Opções de Compra: Conceder ao comprador o direito de adquirir o ativo subjacente ao preço de exercício acordado.- Opções de Venda: Concedem ao comprador o direito de vender o ativo subjacente ao preço de exercício acordado. Após o pagamento do prémio, o comprador detém o direito de exercer, enquanto o vendedor tem a obrigação de cumprir o contrato.3.Data de Expiração Esta é a data final em que um contrato de opções permanece válido. Após a expiração, o comprador tem o direito de decidir se deseja exercer o contrato ao preço de exercício (se a opção ainda tiver valor). Para opções europeias, você só pode exercer na data de expiração. Para opções americanas, você pode optar por exercer a qualquer momento antes ou na data de expiração.4.Preço de Exercício O preço previamente acordado pelo qual o ativo subjacente pode ser comprado ou vendido.- Opção de Compra: Concede ao comprador o direito de comprar o ativo subjacente a um preço predeterminado.- Opção de Venda: Confere ao comprador o direito de vender o ativo subjacente a um preço predeterminado. A relação entre o preço de exercício e o preço de mercado do ativo subjacente determina o valor intrínseco das opções.5.Preço da Opção / Prémio

• O custo pago pelo comprador para adquirir o direito de exercer. Este prémio é a receita do vendedor e representa a perda máxima potencial do comprador. - O prémio é influenciado por fatores como a volatilidade do ativo, o tempo até à expiração e a proximidade do preço de exercício ao preço de mercado. Como mostrado na imagem abaixo, a plataforma Gate permite aos usuários selecionar diferentes cadeias de opções de ativos subjacentes e visualizar tabelas em forma de T para diferentes datas de expiração e preços de exercício.

Como Identificar um Contrato de Opções na GateNa plataforma Gate, as opções são rotuladas usando o seguinte formato:

Ativos Relacionados – Expiração – Preço de Exercício – Tipo de Opções

Por exemplo, se você vir:

BTCUSDT – 250620 – 96000 – P

Isto significa o ativo subjacenteé Bitcoin (BTC), **a data de expiração **é 20 de junho de 2025,o preço de exercícioé 96.000 USDT, o tipo de Opçõesé uma opção de venda. Portanto, o comprador desta opção de venda está a comprar o direito de vender Bitcoin a 96.000 USDT a 20 de junho de 2025.

Se você ver:

BTCUSDT-250630-109500-C

Isto significa**o ativo subjacente **é Bitcoin (BTC), **a data de validade **é 30 de junho de 2025, o preço de exercícioé 109,500 USDT, **o tipo de Opções **é uma opção de compra. O comprador desta opção de compra está a adquirir o direito de comprar Bitcoin a 109,500 USDT a 30 de junho de 2025.

O último parâmetro, o preço da opção (prêmio), é exibido na cadeia de opções e no livro de ordens e será explicado em detalhe mais tarde.

Abaixo está a interface de pedidos na Gate. Após selecionar um contrato, o identificador da opção é exibido da seguinte forma: