Preço de índice ｜ Gate

O que é o preço de índice?

O preço do índice foi concebido para refletir o preço de mercado do ativo subjacente de um contrato. É normalmente calculado com base em várias fontes de preços e ponderado de acordo com as ponderações configuradas.

Componentes do Índice de Preços

Componentes do Índice

Contratos Clássicos

Os componentes do índice da Gate são selecionados a partir de várias exchanges de referência, incluindo, entre outras, a Gate, a Binance, a OKX, a Bybit, a Bitget, a Coinbase, a KuCoin, a MEXC, a Gate Alpha e a PancakeSwap. Os dados de cotação recolhidos para o índice podem provir de diferentes fontes, tais como cotações à vista de USDT e USD de várias exchanges. Os utilizadores podem consultar o preço do índice, os seus componentes e as ponderações na página de Informações sobre o índice.

A Gate seleciona os componentes adequados do índice para cada par de negociação com base nas condições do mercado e ajusta periodicamente as relações das ponderações. A Gate reserva-se o direito de alterar os componentes e as ponderações do índice a qualquer momento, sem aviso prévio.

Contratos de ativos financeiros tradicionais

No que diz respeito aos contratos de ativos financeiros tradicionais, a Gate introduz dados de preços provenientes de exchanges de valores, fontes de dados de mercado autorizadas, mercados cambiais, mercados de produtos de base, fontes de cotações de índices ou redes de negociação relacionadas como preços dos componentes do índice, dependendo do tipo de ativo subjacente e do seu mercado.

Os contratos de ativos financeiros tradicionais podem abranger diferentes tipos de ativos subjacentes, incluindo, entre outros, ações, ETF, índices bolsistas, câmbios, metais preciosos e matérias-primas. Os horários de negociação, os horários de encerramento do mercado, os mecanismos de cotação e a disponibilidade de dados externos podem variar consoante os diferentes tipos de ativos subjacentes.

As ações, os ETF e os índices bolsistas estão, em geral, sujeitos às regras de negociação dos respetivos mercados de valores mobiliários ou de índices. Por exemplo, o horário de negociação das ações nos EUA baseia-se normalmente na Hora da Costa Leste (ET), o horário de negociação das ações em Hong Kong baseia-se normalmente na Hora de Hong Kong (HKT) e o horário de negociação das ações na Coreia baseia-se normalmente na Hora Padrão da Coreia (KST). As moedas estrangeiras, os metais preciosos e as matérias-primas podem basear-se nos horários de cotação dos mercados cambiais, dos mercados de matérias-primas, das principais exchanges ou das fontes de dados mais comuns correspondentes. Consulte a página do contrato e os componentes reais do índice da plataforma para obter mais detalhes.

A tabela seguinte apresenta os horários habituais de negociação de alguns mercados bolsistas. Os horários de negociação efetivos podem variar devido ao horário de verão, a sessões de meio dia, a feriados oficiais, a encerramentos especiais do mercado ou a disposições temporárias das bolsas. Consulte as regras do mercado do ativo subjacente e a visualização efetivamente apresentada na página do Gate.

Explicação sobre a cotação durante a negociação alargada e o encerramento do mercado

Para proporcionar uma experiência de negociação mais contínua, a Gate adota uma lógica de cotação de índices adequada, com base na disponibilidade de dados de mercado externos para diferentes ativos financeiros tradicionais:

• Ativos que permitem sessões de negociação prolongadas ou cotações contínuas:
  No caso de ativos com dados públicos de negociação alargados, cotações de mercado durante a noite ou suporte contínuo a cotações externas, a Gate poderá continuar a recolher cotações dinâmicas em tempo real a partir de fontes de dados externas durante os períodos correspondentes.
• Ativos que não suportam sessões de negociação prolongadas nem cotações contínuas:
  No caso de ativos sem dados públicos de negociação alargados, ou quando não estiverem disponíveis cotações dinâmicas em tempo real de fontes externas durante os períodos de encerramento do mercado, a plataforma poderá manter a última cotação válida como preço estático até que o mercado do ativo subjacente inicie a próxima sessão de negociação, altura em que estarão disponíveis cotações válidas.

Aviso de risco:

A liquidez do mercado durante os períodos pré-abertura, pós-fecho, durante a noite, nas sessões de negociação prolongadas e em torno dos horários de fecho do mercado pode ser inferior à observada durante o horário normal de negociação. Os livros de ordens podem apresentar um volume relativamente reduzido e os spreads entre a oferta de compra e a oferta de venda podem alargar-se. Tal pode conduzir a maiores flutuações de preços a curto prazo e afetar o preço do índice do contrato.

Além disso, quando o mercado reabrir após um encerramento, os preços podem apresentar lacunas devido a notícias do mercado, relatórios de resultados, ações corporativas, eventos macroeconómicos ou volume de negociação concentrado após feriados. Faça a gestão do risco das suas posições em conformidade.

Detalhes do cálculo do preço do índice

Cálculo do Índice de Contratos Clássicos

O preço do índice é calculado através de um método de média ponderada, com base no preço e na ponderação de cada componente.

A fórmula do preço do índice é a seguinte:

Preço do Índice = Preço à vista mais recente do par de negociação na Exchange A × Ponderação de A + Preço à vista mais recente do par de negociação na Exchange B × Ponderação de B + Preço à vista mais recente do par de negociação na Exchange C × Ponderação de C + ··· + Preço à vista mais recente do par de negociação na Exchange F × Ponderação de F

Exemplo:

Tomando o BTCUSDT como exemplo, suponhamos que, num determinado momento, os componentes do índice, os preços desses componentes e as respetivas ponderações sejam as seguintes:

Assim, o preço do índice BTCUSDT = 100 000 × 20 % + 100 100 × 20 % + 100 200 × 20 % + 100 100 × 20 % + 99 900 × 20 % = 100 060 USDT

Cálculo do índice de contratos de ativos financeiros tradicionais

O preço do índice dos contratos de ativos financeiros tradicionais é normalmente calculado utilizando um método de média ponderada, com base no preço de referência e na ponderação de cada componente do índice. Os componentes do índice podem incluir cotações de mercados externos provenientes do mercado do ativo subjacente, cotações de fontes de dados de mercado autorizadas, cotações de índices relacionados, cotações do mercado cambial, cotações do mercado de matérias-primas ou outras fontes de preços reconhecidas pela plataforma.

Em geral, a fórmula do preço do índice para contratos de ativos financeiros tradicionais é a seguinte:

Preço do Índice = Preço de referência do Componente A × Ponderação de A + Preço de referência do Componente B × Ponderação de B + Preço de referência do Componente C × Ponderação de C + ··· + Preço de referência do Componente N × Ponderação de N

No caso dos contratos que recolhem diretamente cotações de mercado externas do ativo subjacente, o cálculo do índice baseia-se normalmente diretamente nos preços ponderados provenientes de fontes de dados de mercado externas ou em cotações de mercado relacionadas, sem envolver um multiplicador simbólico.

Ajustes decorrentes de ações corporativas relativos a ativos financeiros tradicionais

As ações e os ETF podem ser alvo de ações corporativas, tais como desdobramentos e agrupamentos de ações, o que pode levar a ajustes no preço do ativo subjacente. Para garantir que o preço do índice dos contratos relevantes acompanhe com precisão o preço do ativo subjacente, a plataforma poderá processar os componentes do índice, os preços de referência, os multiplicadores do índice, as ponderações ou outros fatores de ajuste, consoante o resultado da ação corporativa. Para mais detalhes, consulte os comunicados da plataforma, as visualizações da página dos contratos e os componentes reais do índice.

No caso de contratos que recolhem diretamente cotações de ações ou de ETF do mercado externo, se as fontes de dados de mercado externas já tiverem ajustado os preços em função de ações corporativas, tais como desdobramentos ou agrupamentos de ações, o preço do índice continuará normalmente a ser calculado com base nas cotações de mercado externas ajustadas, sem introduzir um multiplicador adicional do token de ação.

No caso de determinados mercados especiais (tais como componentes de índices que incluem tokens de ações, ativos mapeados ou outros componentes que não podem acompanhar diretamente as variações do preço do ativo subjacente), a plataforma pode utilizar multiplicadores de tokens de ações ou fatores de ajuste semelhantes para converter as cotações dos componentes relevantes em preços de referência consistentes com o preço do ativo subjacente.

A fórmula em circunstâncias especiais é a seguinte:

Preço do índice do contrato de ações e ETF = (Cotação do componente do token de ações ÷ Multiplicador do token de ações × Ponderacão) + (Cotação do ativo subjacente externo × Ponderacão) + Preço de referência de outros componentes × Ponderacão

Exemplo:

Suponha que o Índice A tenha dois componentes: uma cotação de ações externas e uma cotação do token de ações da Gate, cada uma com uma ponderação de 0,5.

A Empresa A decide proceder a uma divisão de ações na proporção de 1 para 10. Uma vez que a cotação externa das ações já foi ajustada para ter em conta a divisão, enquanto a cotação do token de ações ainda não foi ajustada em conformidade, é necessário um multiplicador do token de ações para a conversão.

Antes da separação:

Preço do Índice A = (1000 ÷ 1 × 0,5) + (1000 × 0,5) = 500 + 500 = 1000

Após o desdobramento:

Preço do Índice A = (1000 ÷ 10 × 0,5) + (100 × 0,5) = 50 + 50 = 100

Assim sendo, em cenários especiais que envolvam tokens de ações ou componentes similares, após a conversão através de multiplicadores ou fatores de ajuste, as cotações dos componentes relevantes podem manter-se consistentes com o preço do ativo subjacente, refletindo, assim, com maior precisão o preço real de mercado.

Mecanismo de Proteção de Preços

Para estabilizar o preço do índice durante a volatilidade do mercado, introduzimos os seguintes mecanismos de proteção de preços:

• Quando o número de componentes for ≥ 3:

• Se o preço de qualquer componente se desviar do preço médio de todas as fontes de preço em mais de 8%, o sistema excluirá a bolsa em questão até que o seu preço regresse a um valor dentro de 8% da média.

• Se o preço de algum componente se desviar do preço médio de todas as fontes de preço numa percentagem entre 2% e 8%, o preço desse componente será fixado em 98% ou 102% da média, dependendo se o seu preço é demasiado alto ou demasiado baixo.

• Quando o número de componentes for 2, o sistema eliminará o componente anormal com base na volatilidade dos dois componentes até que este volte ao normal.

• Quando o número de componentes for 1, o preço do componente será utilizado como preço do índice à vista.

• Se o preço de um componente não puder ser obtido durante 20 segundos consecutivos, a sua ponderação será temporariamente ajustado para 0 até que a sua cotação volte ao normal.

• Em condições extremas de mercado ou flutuações anormais de preços dos pares de negociação, a Gate reserva-se o direito de ajustar os componentes ou ponderações do índice sem aviso prévio.

Em determinados mercados, devido à maior abundância de fontes de preços e à menor volatilidade normal dos preços, o sistema adota limites mais rigorosos para melhorar a precisão do preço do índice e a sua resistência à manipulação. Os pormenores são os seguintes:

Além disso, reservamo-nos o direito de ajustar os limites acima mencionados a qualquer momento, com base nas condições de mercado, sem aviso prévio.

Isenção de responsabilidade

O conteúdo aqui disponibilizado destina-se apenas a fins de referência e educativos, não constituindo qualquer aconselhamento financeiro, de investimento, de negociação ou jurídico, nem representa uma oferta ou solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos digitais. A Gate não assume quaisquer declarações ou garantias, expressas ou implícitas, quanto à exatidão, integridade ou atualidade das informações aqui contidas. As funcionalidades dos produtos, interfaces, regras e estruturas de comissões podem ser atualizadas ou ajustadas a qualquer momento. Consulte os anúncios mais recentes e a informação efetivamente apresentada na plataforma Gate para obter os dados mais precisos.

Os investimentos em ativos digitais envolvem riscos significativos, podendo os preços variar substancialmente. Existe a possibilidade de perder a totalidade do montante investido. Tome decisões de forma cautelosa, tendo em conta a sua situação financeira e tolerância ao risco, após compreender plenamente os riscos associados. Se necessário, recomenda-se consultar um consultor financeiro ou jurídico independente.

Para mais informações sobre potenciais riscos, consulte a Divulgação de Riscos e o Acordo de Utilizador da Gate.