No mundo dos criptoactivos, como alcançar um crescimento sustentado salvaguardando a segurança dos activos continua a ser uma preocupação central dos utilizadores. Com a ascensão dos activos do mundo real (RWA), tornou-se possível transportar para on-chain os retornos fiáveis das finanças tradicionais. Como Gate’s GUSD, um produto de gestão de património com protecção do principal e subscrição à ordem, oferece aos utilizadores uma opção que equilibra segurança e flexibilidade através do seu modelo subjacente de activos e rendimentos. Neste artigo, iremos explicar como o GUSD cria um sistema de rendimentos em camadas, através da mecânica do produto, da composição da receita e de cenários de aplicação, ajudando os utilizadores a compreender este activo de yield suportado por RWA de Tesouro dos EUA e stablecoins.
Visão geral do GUSD
O GUSD é um produto de gestão de património com protecção do principal e subscrição à ordem. No seu núcleo, trata-se de um certificado tokenizado que os utilizadores recebem após subscreverem uma stablecoin especificada. O valor do certificado é indexado 1:1 à stablecoin utilizada na subscrição (USDT, USDC ou USD1). O seu rendimento provém do ecossistema da Gate, com fontes de receita diversificadas, incluindo investimentos em RWA tokenizados, como títulos do Tesouro dos EUA. Ao trazer activos de elevada qualidade das finanças tradicionais para o espaço cripto, o GUSD pretende disponibilizar aos utilizadores um mecanismo de retorno relativamente estável. O GUSD que detém representa não só a sua titularidade do principal, mas também a base para obter yield diária.
Composição da receita do GUSD e modelo de múltiplos rendimentos
A principal vantagem do GUSD reside na sua capacidade de captar um "rendimento em camadas múltiplas". Isto não significa que exista uma única fonte de juros. Em vez disso, é construído a partir de uma combinação de rendimentos em várias camadas. De acordo com os dados oficiais da Gate, em 8 de Setembro, o volume acumulado de subscrições do GUSD já ultrapassou os 222 milhões.
Fonte: Gate GUSD
Rendimento base de subscrição à ordem
Ao deter GUSD, obtém-se o rendimento anualizado base. Com base nas informações mais recentes da página do produto, o rendimento anualizado de referência do GUSD (subscrição à ordem) é de 3,6%. O rendimento começa a acumular assim que a sua subscrição for concluída com sucesso. De seguida, é distribuído diariamente para a sua conta de negociação sob a forma de GUSD. Este pagamento diário e uma estrutura semelhante à capitalização composta dão aos utilizadores uma expectativa clara dos retornos do dia-a-dia.
Rendimento por empilhamento de actividades do ecossistema
A funcionalidade de múltiplos rendimentos do GUSD torna-se ainda mais evidente quando os utilizadores participam em actividades do ecossistema da Gate. Ao deter GUSD, os utilizadores podem usá-lo para participar noutros produtos de gestão de património além de Yubibao (Yu Bing Bao) e de investimentos em duas moedas, como Launchpool e Launchpad. Nestas actividades, o GUSD utilizado para investimento pode obter os elevados retornos do fundo de recompensas da actividade. Ao mesmo tempo, o rendimento base de subscrição continua a acumular, atingindo "um activo, dois tipos de ganhos". Por exemplo, em campanhas anteriores do Launchpool, os utilizadores que participaram em pools de staking de GUSD podiam usufruir de recompensas da actividade e, em simultâneo, empilhar o rendimento base de GUSD. Em alguns casos, o rendimento anualizado combinado aumentou significativamente. Além disso, a plataforma disponibilizará periodicamente recompensas adicionais para novos utilizadores ou para campanhas específicas, melhorando ainda mais os retornos dos detentores.
Utilidade alargada como colateral
Uma outra camada de rendimento para o GUSD advém da utilidade alargada do próprio activo. O GUSD pode ser utilizado como colateral para contrair empréstimos em cripto. Isto significa que os utilizadores podem fazer staking de GUSD e contrair outros activos cripto sem vender GUSD nem interromper a sua capacidade de continuar a gerar rendimento base, apoiando necessidades temporárias de negociação ou de liquidez. Assim, o GUSD assume uma função semelhante ao papel de "colateral que gera juros", melhorando a eficiência e a flexibilidade global do capital.
Fonte: Gate GUSD
Mecanismos de funcionamento essenciais do GUSD e vantagens
O desenho do produto do GUSD assenta em "protecção do principal", "flexibilidade" e "transparência". As suas principais forças reflectem-se nas seguintes três áreas:
Protecção do principal e mecanismo de estabilidade
O GUSD é um produto com protecção do principal. O seu valor mantém estritamente uma relação de troca de 1:1 com a stablecoin utilizada para a subscrição (USDT, USDC, USD1). O rendimento do produto é gerado através de investimentos em RWA. A qualidade dos activos subjacentes suporta a estabilidade do rendimento. Isto contrasta de forma clara com activos cripto altamente voláteis e torna o GUSD um bom "estabilizador" para alocação de activos.
Subscrição flexível e resgate sem taxas
A liquidez é uma métrica-chave para avaliar produtos de gestão de património. O GUSD permite aos utilizadores subscrever e resgatar a qualquer momento. Ao resgatar, os utilizadores podem escolher entre resgate rápido e resgate normal; o momento exacto do crédito depende do que é apresentado na página. Mais importante ainda, quando os utilizadores resgatam utilizando o token de subscrição original, podem usufruir de um mecanismo de "saída sem perdas" 1:1, sem comissões de resgate. Este desenho garante que, quando os utilizadores necessitam de fundos com urgência, podem recuperar o seu principal sem custos — equilibrando a geração de rendimento com as necessidades de liquidez em emergência.
Suporte subjacente transparente
O sistema de valor do GUSD não surge do nada. É construído com base nas receitas do ecossistema da Gate e em RWA (como Treasuries dos EUA tokenizados). Este modelo de levar activos de elevada qualidade das finanças tradicionais ao mundo cripto proporciona uma lógica de valor relativamente clara para o funcionamento estável a longo prazo do GUSD.
Como participar no GUSD e obter yield?
O processo para participar no GUSD é relativamente simples e, normalmente, segue estes passos:
- Subscrição: os utilizadores precisam, em primeiro lugar, de depositar USDT, USDC ou USD1 na sua conta da Gate. Na página designada, subscreva usando a stablecoin acima. Assim que for concluída com sucesso, irá receber a quantidade correspondente de GUSD numa relação 1:1.
- Obtenção de yield: após a subscrição ser bem-sucedida, o rendimento começa a acumular imediatamente. Os utilizadores apenas precisam de manter uma posição mínima de pelo menos 0,01 GUSD na sua conta à vista ou de negociação para receber yield todos os dias.
- Resgate: quando os utilizadores precisarem de levantar fundos, podem resgatar a qualquer momento. Se resgatar utilizando o token de subscrição original, dentro do limite de "saída sem perdas" pode receber liquidação em tempo real 1:1 e sem comissões.
Conclusão
Ao combinar o yield de RWA das finanças tradicionais com a flexibilidade dos activos cripto, o GUSD oferece aos utilizadores uma ferramenta de alocação de activos relativamente sólida. O seu valor central não está apenas no rendimento anualizado de referência de 3,6%, mas também no facto de os detentores poderem participar, de forma integrada, em actividades do ecossistema como o Launchpool, ou melhorar a eficiência de capital utilizando o GUSD como colateral — construindo um sistema de "rendimento base + impulso da actividade + utilidade do activo". Para utilizadores que procuram um risco relativamente controlado e fontes de yield diversificadas no mercado cripto, compreender e usar a mecânica do produto do GUSD de forma razoável pode tornar-se uma parte importante da estratégia de gestão dos activos.
FAQ
De onde vem o yield do GUSD?
O yield do GUSD provém principalmente das receitas de operação do ecossistema da Gate e de investimentos em RWA, como Treasuries dos EUA tokenizados. A plataforma define o rendimento anualizado com base nas condições de mercado e na sustentabilidade do produto.
Como posso obter um resgate sem perdas 1:1?
Resgate utilizando o mesmo token que usou para a sua subscrição inicial (USDT, USDC ou USD1). Dentro do limite de saída sem perdas correspondente, pode usufruir de uma troca 1:1 sem taxa de resgate. O montante de GUSD que está a ser resgatado deixará de gerar yield.
Como posso obter vários tipos de yield ao deter GUSD?
Além do rendimento base de subscrição distribuído diariamente, o GUSD que detém também pode ser usado para participar em actividades como Launchpool e Launchpad. Durante estas actividades, pode obter recompensas da actividade e, em simultâneo, continuar a receber o rendimento base do GUSD.
Existe um montante mínimo para subscrever GUSD?
Sim. Para gerar yield, os utilizadores devem deter pelo menos 0,01 GUSD na sua conta à vista ou na conta de negociação. Tanto a conta principal como as sub-contas podem realizar subscrições.
O GUSD pode ser resgatado a qualquer momento? Tem custos?
O GUSD suporta resgates a qualquer momento e oferece dois métodos: resgate rápido e resgate normal. Resgatar com o token de subscrição original dentro do limite de saída sem perdas não tem custos. Se resgatar com um token de subscrição que não seja o original ou fora do limite, a plataforma cobrará as taxas correspondentes de acordo com as instruções apresentadas na página.
