A análise técnica é um método analítico utilizado para prever tendências futuras e variações, analisando tendências de preços e dados de negociação passados, procurando identificar a lei da variação dos preços no mercado de negociação. Em comparação com a análise fundamental, que avalia os preços de mercado a partir de múltiplos aspetos, a análise técnica é mais simples, pois foca-se na ação do preço e em diversos indicadores calculados a partir de dados extensos de transações.

A história da análise técnica

A análise técnica tem origem na observação dos mercados financeiros por parte dos seres humanos ao longo dos últimos séculos. No Japão, a análise técnica era utilizada desde o século XVIII. Homma Munehisa, comerciante japonês de arroz, registava diariamente o preço de abertura, máximo, mínimo e fecho do arroz, criando o gráfico de barras, hoje amplamente utilizado em mercados financeiros como ações, futuros e criptomoedas. Contudo, uma teoria mais sistemática foi desenvolvida por Charles Dow, com a famosa teoria de Dow no século XIX. Esta teoria é considerada a base da análise técnica, ao projetar tendências futuras de um ativo com base nos seus preços passados e volumes de negociação. A análise técnica é geralmente apresentada sob a forma de gráficos e evoluiu para um modelo sofisticado, contendo centenas de padrões e indicadores distintos.

Pressupostos da análise técnica

Três pressupostos básicos:

1.O preço reflete sempre a informação mais recente do mercado e as notícias. O preço funciona como um espelho, demonstrando em tempo real o impacto das notícias nos movimentos de preços.

2.Padrões e tendências identificáveis continuam a ser encontrados mesmo numa ação de preços aparentemente aleatória. Os preços são suscetíveis às tendências passadas e podem continuar a mover-se nessa direção.

3.Influenciada pela psicologia e emoções dos participantes do mercado, a história tende a repetir-se. Por isso, os preços movem-se periodicamente numa direção e é menos provável que revertam abruptamente.

Com base nestes pressupostos, os investigadores de análise técnica consideram possível prever tendências de preços, desde que se identifiquem as leis ocultas dos movimentos de preços.

Aplicação

Em geral, a análise técnica é abordada a partir de dois eixos: padrões e indicadores. Quando os preços variam de forma regular, é possível desenhar padrões específicos no gráfico de barras, como o padrão cabeça e ombros, o padrão cabeça e ombros invertido, fundos duplos, topos duplos, triângulo ascendente, triângulo descendente, entre outros. As zonas de preços-chave, conhecidas como zonas de suporte e resistência, podem ser identificadas a partir de diferentes padrões e utilizadas como referência para a negociação.

A identificação das zonas de suporte e resistência é crucial na análise técnica. O intervalo de preço, normalmente acompanhado por um elevado volume de chips, serve para avaliar se uma tendência se forma ou reverte. A tendência predominante pode inverter quando surge resistência numa tendência ascendente ou suporte numa tendência descendente. Assim, os negociadores podem comprar um ativo quando o preço se aproxima do nível de suporte e vender quando o preço se aproxima do nível de resistência.

Por exemplo, no padrão W, quando um ressalto após uma queda ultrapassa o máximo anterior, a zona de preço desse máximo torna-se um suporte-chave, ou seja, a pressão de venda nesse nível transforma-se em compra, sinalizando uma tendência de subida. No padrão M, se o recuo cair abaixo do mínimo anterior, a banda de preço desse mínimo torna-se uma resistência-chave, indicando que a pressão de compra nesse nível se converte em venda, sinalizando uma tendência de descida.

Os indicadores técnicos aplicam métodos estatísticos ao estudo de dados históricos de transações e realizam cálculos matemáticos para prever tendências futuras do mercado. Conforme as variáveis utilizadas, os indicadores técnicos agrupam-se em três tipos: tendências, osciladores e volumes; e em indicadores de curto, médio e longo prazo, se forem categorizados pelo horizonte temporal.

Um indicador prático e comum é a média móvel. Esta é calculada com base nos preços históricos ao longo de um determinado período e pode ser vista como a tendência de preços durante um intervalo passado. Dependendo do peso atribuído ao preço, a média móvel divide-se em média móvel simples (SMA), média móvel exponencial (EMA) (que atribui maior relevância aos preços mais recentes) e média móvel ponderada.

(WMA). A WMA utiliza os preços ponderados mais recentes para destacar desvios e reversões de tendência. O Índice de Força Relativa (RSI) é outro indicador comum, que utiliza cálculos matemáticos para normalizar a diferença entre a subida e descida de preços, obtendo um valor entre 0 e 100. Num mercado em alta, onde a subida de preços supera a descida, o valor do RSI será mais elevado, e vice-versa. Um ativo é normalmente considerado sobrecomprado quando o valor do RSI está acima de 70 e sobrevendido quando está abaixo de 30.

Alguns indicadores são calculados com base noutros, como o Moving Average Convergence Divergence (MACD). A linha MACD (linha DIF) representa a diferença entre os preços EMA de dois períodos. O resultado mostra as tendências do MACD, também conhecido como linha de sinal (linha DEA). Ao subtrair o valor da linha MACD da linha de sinal, obtém-se o histograma MACD. Quando a linha MACD cruza a linha de sinal de baixo para cima, significa que a diferença recente da média exponencial dos preços é positiva e superior ao valor médio, indicando uma tendência de subida; quando a linha MACD cruza a linha de sinal de cima para baixo, significa que a diferença recente da média exponencial dos preços é negativa e inferior ao valor médio, indicando um mercado em baixa.

A Bollinger Band (BB) é também um indicador técnico popular. Representa o intervalo de preço possível num gráfico de barras, combinando uma média móvel e desvios padrão. Especificamente, coloca a SMA dos preços dos últimos n dias no centro, calcula o desvio padrão dos preços de n dias e depois estende m*desvios padrão para cima e para baixo como limite. A característica das Bandas de Bollinger é que, quando o preço oscila ao longo da média móvel, a probabilidade de ocorrência de diferentes preços pode ser calculada por métodos estatísticos. Sob a distribuição normal, cerca de 95% dos valores situam-se dentro do intervalo de 2 vezes o desvio padrão a partir do valor central. Quando o preço está próximo da margem superior ou inferior da Bollinger Band, normalmente indica um grande desvio em relação à média, podendo ser uma oportunidade potencial de compra ou venda.

Se não houver interesse em realizar cálculos complexos, desenhar linhas de tendência pode ser uma alternativa mais simples para analisar o mercado. Numa tendência ascendente, ocorrem mínimos mais altos e uma linha que liga dois ou mais mínimos mais altos forma uma linha de tendência ascendente. Os preços podem continuar a subir antes de caírem abaixo da linha de tendência. Pelo contrário, numa tendência descendente, podem ocorrer máximos mais baixos e uma linha que liga dois ou mais máximos mais baixos forma uma linha de tendência descendente. Os preços podem continuar a cair antes de passarem abaixo da linha de tendência descendente.

Limitações da análise técnica

Apesar de ser mais simples e conveniente, a análise técnica apresenta limitações que devem ser consideradas. Antes de mais, importa saber que a análise técnica é apenas uma ferramenta de análise de mercado para negociadores. Por isso, os resultados são frequentemente subjetivos e influenciados por preconceitos pessoais. Diferentes pessoas podem chegar a conclusões completamente distintas utilizando os mesmos indicadores técnicos. A análise técnica pode ainda gerar profecias autorrealizáveis: quando um grande grupo de negociadores atua de forma semelhante, o preço tende a mover-se na direção esperada pelo grupo, independentemente da correção da análise. Além disso, a análise técnica ignora muitos fatores da análise fundamental e baseia-se apenas em estatísticas históricas. Contudo, casos excecionais podem ocorrer e há fatores não identificados, independentemente da profundidade da análise. Ao utilizar análise técnica, é fundamental conhecer plenamente as suas limitações para evitar interpretações erradas.

Conclusão

Das finanças tradicionais à criptomoeda, e da especulação de curto prazo ao investimento de valor a longo prazo, a questão de como lucrar em mercados voláteis é sempre central para os investidores. Embora a análise técnica não seja tão objetiva e abrangente quanto a análise fundamental, e o seu pressuposto de que o mercado é altamente eficiente e o futuro é uma extensão da história seja muitas vezes alvo de críticas, a sua versatilidade interdisciplinar e interpretação eficiente de dados tornam-na extremamente popular entre negociadores e capitais de risco. Recorrer à análise fundamental juntamente com a análise técnica é uma das formas ideais de otimizar a gestão de ativos e o desempenho financeiro.

Autor: Piccolo

Tradutor(a): Binyu

Revisor(es): Hugo, Echo, Yuler

Exclusão de responsabilidade

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