Resolv (RESOLV)価格

RESOLVはResolvプロトコルのユーティリティおよびガバナンストークンです。米ドルへのペッグを目指すUSRでも、プロトコルの残余リスクを引き受けるRLPでもありません。RESOLV保有者はトークンをstRESOLVとしてステーキングし、プロトコルが定めるステーキング報酬やインセンティブプログラムの加算を受け、すでに開始されている範囲のガバナンスに参加できます。 3者が担う経済的役割は異なります。USRは米ドルへのペッグを目指すステーブルコインであり、プロトコルは暗号資産ネイティブの担保とデルタニュートラル戦略を組み合わせてその安定性を維持します。RLPは流動性およびリスク吸収層で、資金調達率の変動などの残余リスクを引き受けます。一方、RESOLVはUSR、RLP、担保プール資産、または発行体の利益に対する直接の償還請求権を表すものではありません。RESOLVを保有すること自体も、これらの商品のポジションを保有することと同義ではありません。

RESOLVをステーキングすると、ユーザーはstRESOLVを受け取ります。この状態は、ステーキング報酬、インセンティブプログラムのポイント加算、および現在のガバナンス投票に参加する資格を得るための基礎です。ステーキングしていないRESOLVは、基盤チェーンの標準的なトークン手順に従って移転できますが、未ステーキングのトークンを保有するだけでは、これらのステーキング関連メカニズムに自動的に参加することにはなりません。 報酬または加算の原資は、トークンに固有の固定金利ではなく、プロトコルが設定する報酬およびインセンティブプログラムです。プロトコルは特定のプログラムごとに、報酬プール、資格条件、配分ルール、実施期間を決定します。したがって、ある回のプログラムの報酬規模や加算倍率を、長期的な収益の約束として外挿することはできません。ステーキングが提供するのは参加資格であり、実際に受け取れる量は当期のルールと、ユーザーがその条件を満たすかどうかに依存します。

Resolvの現在のガバナンスに参加するには、ステーキング済みのRESOLV、すなわちstRESOLVを保有する必要があります。ガバナンスは2025年11月19日に段階的に開始されました。提案はまずDiscordフォーラムで議論され、質問を受けて改善されます。議論の完了後にのみSnapshotへ進み、stRESOLV保有者がGas不要のオフチェーン投票を行います。 初期の対象範囲はプロトコルのすべての事項ではなく、ポイントキャンペーンのパラメータ、stRESOLV保有者向けの報酬配分、助成プログラムの更新、ならびに担保プールの構成、手数料、リスクパラメータを含みます。初期には品質基準を確立するためコアチームが提案を起案し、コミュニティが独自に提案を提出することは後続段階に属します。したがって、トークンの保有またはステーキングは、議論プロセスを省略できることも、ガバナンスの対象外の事項に投票できることも意味しません。

Resolvのプロトコル手数料は、2025年7月以降、日次利益に対して段階的に有効化されています。第1週は正の日次利益の2.5%、第2週は5%、第3週は7.5%、第4週以降は10%です。当日の収益がゼロまたはマイナスの場合、この手数料は請求されません。 ここでいう「利益」とはプロトコルが生み出す正の収益であり、ユーザーがRESOLVを移転する際に支払うブロックチェーンのGas料金ではありません。プロトコルは留保収入を、統合、エコシステム助成、製品開発、買い戻し、その他トークンに関連する施策に使用します。これは手数料がプロトコルの価値運営の一部となり得ることを示しますが、各手数料をRESOLV保有者へ保有量に応じて自動的かつ均等に配分することを定めるものではありません。ホワイトペーパーも、RESOLVの保有は発行体の利益、配当、資産に対する請求権を生じさせないと明記しています。

RESOLVの最大供給量は10億枚に固定されており、ホワイトペーパーでは新たなトークンは追加発行されないと説明されています。この上限が制限するのは総発行量であり、ある時点の流通量、直ちに取引可能な数量、または特定アドレスが自由に移転できる残高を意味するものではありません。 供給を理解するには、配分およびベスティングの仕組みも見る必要があります。ホワイトペーパーでは、エコシステムおよびコミュニティが36.9%を占め、そのうちTGEで最大10%がアンロックされ、残りは24か月にわたりアンロックされるとされています。チームおよび貢献者は26.7%で、1年のクリフ期間後に30か月にわたり線形ベスティングされます。投資家は22.4%で、1年のクリフ期間後に24か月にわたり線形ベスティングされます。シーズン1のエアドロップは10%、シーズン2のエアドロップは少なくとも4%を占めます。ベスティング、ロックの終了、アンロックは潜在的な取引可能供給を変化させますが、10億枚という総上限は変えません。したがって、「供給が固定されている」というだけで価格や一度のアンロックの市場結果を推論することはできません。

2026年3月22日のセキュリティインシデントはUSRの異常なミントに関するものであり、RESOLVの追加発行ではありませんでした。攻撃者は、プロトコルのオフチェーンサービスが使用する署名インフラストラクチャに不正アクセスした後、Counterスマートコントラクトを介して2件の異常操作を実行しました。これにより、5,000万枚と3,000万枚のUSRを順にミントし、多数の分散型取引所を通じて約2,500万米ドル相当のETHを交換・引き出しました。 Counterの本来のミント手順は2段階です。ユーザーがまずオンチェーンで担保とミント要求を提出し、その後、認可されたオフチェーンサービスがパラメータを確認してミントを完了します。攻撃者は後段で必要となる署名権限を取得したため、通常の認可目的を迂回して異常なミントを完了できました。インシデント後、プロトコルはバックエンドサービスを停止し、リスクを封じ込めるため一時停止機能を持つ関連コントラクトを停止しました。これはUSR、RLP、およびプロトコル運用の利用可能性に対するユーザーの判断に影響し得ますが、USRの異常供給をRESOLVの供給変化として扱うことはできません。