Lido DAO Token (LDO)価格

LDOはLido DAOのERC-20ガバナンストークンであり、Lidoのリキッドステーキングプロトコルに関するガバナンス上の意思決定に影響を与えるために使用されます。これはガバナンス投票権を表すものであり、ユーザーがLidoにETHをステーキングした際に受け取るリキッドステーキングトークンではありません。 Lido DAOは、LDO保有者の投票を通じて、手数料、ノードオペレーター、オラクルの指定などの重要なプロトコルパラメータを管理します。LDOの保有はこれらの意思決定に参加する条件ですが、トークンの保有自体はETHのステーキングとも、プロトコルのステーキング報酬の取得とも同義ではありません。

LDOの投票権の重みは、投票アドレスが保有するLDO数量に比例します。アドレスが多くのLDOを保有するほど、DAOの意思決定における投票の重みは大きくなります。LDOコントラクトはMiniMe Tokenを基にしており、残高は任意のブロック高で照会できます。この特性により、ガバナンス機構は指定ブロック時点の残高スナップショットに基づいて投票権を決定でき、投票終了時の残高だけを見る必要がありません。 ガバナンス機構自体もアップグレード可能です。Ethereum上のガバナンスはDAOアーキテクチャ内で行われます。他のネットワークについては、Lidoのドキュメントは該当するプロセスが委員会とマルチシグによって実施されると説明しています。したがって、「LDOを保有すれば投票できる」ことは、すべてのチェーン上の日常的な操作が同一の直接投票プロセスで完了することを意味しません。

LDO、stETH、wstETH、unstETHは異なる問題を解決します。LDOはDAOガバナンスに用いられます。ユーザーはLidoにETHをステーキングするとstETHを受け取り、stETHはLidoプロトコルから引き出せるETHの額を表し、ステーキング報酬とスラッシングを反映します。wstETHはstETHのリベースしないラップ形式であり、残高自体は変動しませんが、1枚が表すstETHの量は交換レートに応じて変化します。 stETH保有者がプロトコルの引き出しを申請する場合、引き出しキュー内の位置は代替不可能なunstETH NFTで表されます。したがって、LDOを保有してもstETH残高、wstETHの交換レートに対する権利、または引き出しキューの資格が自動的に生じるわけではありません。これらの資産は会計方法と用途がそれぞれ異なります。

Lido DAOの責務は投票だけではなく、リキッドステーキングプロトコルの導入と更新、重要パラメータの決定、インセンティブの承認、ノードオペレーターの管理、緊急事態への対応も含まれます。ノードオペレーターの管理には、初期審査、新規オペレーターの導入、基盤チェーンのルールでスラッシングが発生した場合の既存オペレーターへの対応が含まれます。 通常で比較的争いの少ない事項について、完全なオンチェーン投票を一件ずつ行う負担を軽減するため、LidoはEasy Track機構も開発しました。その目的は、保有者の投票疲れとオンチェーンのGasコストを減らすとともに、既定の安全措置の下で、関連グループとノードオペレーターにより高い実行上の自律性を与えることです。

Lidoのドキュメントでは、プロトコルのサービス手数料はDAOによって蓄積され、リザーブおよび開発資金に入れられる可能性があり、研究、開発、流動性マイニングのインセンティブ、プロトコルのアップグレード、その他DAOが承認した用途に使われるとされています。ここでの資金の流れは、「プロトコルのサービス手数料がDAO管理下の資金の仕組みに入り、その後ガバナンスが使用方針を決める」というものです。 これは、LDO保有者が保有量に応じてサービス手数料またはステーキング収益を自動的に得ることを意味しません。LDOの開示された役割はガバナンスです。一方、stETHの残高とwstETHのstETHに対する交換レートは、ドキュメントでステーキング報酬とスラッシングを反映すると説明される会計機構です。この違いを理解することで、DAOの財務管理とトークン保有者の収益を混同することを避けられます。