Hashflow (HFT)価格

HFTは、HashflowプロトコルおよびそのHashverseガバナンスプラットフォームのガバナンストークンです。Hashflowは、リクエスト・フォー・クオート（RFQ）流動性ネットワークに基づく取引プロトコルです。HFTの主な役割は、特定の取引における見積資産として機能することではなく、プロトコルのガバナンスを組織することです。 この2層の機能は分けて理解する必要があります。RFQメカニズムはトレーダーがどのように見積を取得・執行するかを扱い、HFTガバナンスメカニズムはコミュニティがプロトコルの将来に関する事項をどのように決定するかを扱います。HFTの保有またはロックは、特定の流動性プールの持分を直接保有することを意味しません。

HashflowのRFQ方式では、流動性提供者がまず具体的な見積を提示し、ユーザーは執行前にその見積に基づいて取引するかを判断できます。約定後は見積に従ってオンチェーンで決済されます。これは、自動化された流動性プール曲線が先に継続的に価格を算出する方式とは異なり、見積が取引執行前の明確な条件となります。 このメカニズムでは、価格設定の責任は見積を提出するマーケットメーカー側に置かれます。マーケットメーカーは、どの価格と規模で約定に応じるかを決定し、ユーザーが見積を受諾して初めて決済に進みます。明確な見積があることは市場リスクがないことを意味しません。見積の可用性、スプレッド、約定可能な規模は、依然として市場状況と流動性提供者の意思に応じて変化します。

HFTガバナンスは、投票エスクロー（ve）モデルを採用しています。投票権は、ロックされたHFTの数量とロック期間の両方によって決まります。HFTを保有するだけでは、どれだけのガバナンス上の重みを持つかが自動的に決まるわけではありません。トークンをステーキングおよびロックして、このガバナンス計算メカニズムに入れる必要があります。 この設計は、より長期のロックコミットメントをより高い投票権と結び付けます。ドキュメントに挙げられたガバナンスの範囲には、プロトコル手数料、マーケティング、コード開発が含まれます。これらはプロトコルのルールおよびリソースの方向に関する集団的意思決定であり、個人の取引収益を約束するものではありません。

HFTのジェネシス時供給量は10億枚です。初期配分では、53.18%がエコシステム開発に、25%が初期投資家に、19.32%がコアチームに、2.5%が将来の採用のために割り当てられました。配分比率は各カテゴリーの帰属安排を示すものであり、ある時点における取引可能な流通量と直接同一視することはできません。 エコシステム開発カテゴリーには、コミュニティ、パートナー、流動性などの用途が含まれるため、その経済的役割はチームまたは初期投資家のカテゴリーとは異なります。供給が市場に与える実際の影響を判断するには、10億枚のジェネシス時供給をすべて即時流通とみなすのではなく、各カテゴリーのアンロック時期も考慮する必要があります。

HFTの供給放出は、ジェネシス後の段階的アンロックと4年後の定常発行という2段階に分かれます。ジェネシス時の初期流通量は175,229,156枚、すなわち総供給量の17.52%であり、残りの割当済みカテゴリーはそれぞれの規則に従って流通に入ります。 チームと初期投資家はともにTGE後1年でまず25%がベスティングされます。チームの残り75%はその後3年から5年にわたり日次で線形ベスティングされ、投資家の残り75%はその後3年にわたり日次で線形ベスティングされます。エコシステムパートナーも同様に、1年後に25%がベスティングされ、その後3年間で日次の線形ベスティングとなります。Hashverse報酬は4年間にわたり線形配分されます。カテゴリーごとにペースが異なるため、あるカテゴリーのアンロック規則をすべてのHFTに当てはめることはできません。 4年後、設計ではHFTは年間4%の定常発行に入ると定められています。この4%は後続年度の発行規則であり、ジェネシス時の10億枚の供給量や、特定の日の流通可能数量と混同すべきではありません。