Question 1

CoW Protocolとは何ですか？また、COWは取引機能とどのような関係がありますか？

Accepted Answer

CoW Protocolは、取引意図を入力として受け取り、ソルバーを通じて注文の実行方法を見つける分散型取引プロトコルです。ユーザーは、売却したいもの、購入したいもの、および関連する制限を提出します。プロトコルがあらかじめ特定の流動性経路を固定するわけではありません。 プロトコルは複数の注文を集約してバッチオークションを実施し、ソルバーが実行案を競争入札で提出します。したがって、CoW Protocolの取引機能は、注文の集約、解決、決済の組み合わせから生まれます。COWトークンのガバナンス用途は別の層の機能であり、すべての取引でCOWを使用する必要があるわけではありません。

Question 2

公平な組合せバッチオークションはどのように注文を実行しますか？

Accepted Answer

各オークション・ラウンドにおいて、CoW Protocolはまずユーザーの取引意図をオフチェーンで収集・集約し、その後ソルバーに見積もりを提出させます。ソルバーは単一注文の見積もりを提出することも、一組の注文に対するバッチ見積もりを提出することもでき、後者では直接交換可能な注文を組み合わせられます。 プロトコルは、利用可能な単一注文の見積もりよりも、いずれかの注文にとって不利な「不公平な」バッチ見積もりを除外します。その後、計算上の制約の下で、参加注文が得る総余剰を最大化する見積もりの組み合わせを選択します。つまり、ソルバーは単一の取引ペアの価格だけを競うのではなく、与えられた注文集合における全体的な実行案を競います。

Question 3

需要の一致と統一清算価格はなぜ重要ですか？

Accepted Answer

同じオークション・ラウンド内に方向が反対で資産が一致する注文が存在する場合、ソルバーはそれらを直接マッチングできます。これは需要の一致（Coincidence of Wants、CoW）と呼ばれます。これにより、オンチェーン流動性を利用せずに、該当部分の交換を完了できます。 同一の有向資産ペアが同じオークション内で複数回出現する場合、プロトコルは統一された方向別清算価格を採用します。その方向の注文は一貫した価格で決済されます。結果がブロック内での注文の前後順序に依存しないため、この設計は取引順序の調整によって価値を抽出する余地を縮小します。これは、すべての資産またはすべての取引状況に対して固定価格を約束するものではありません。

Question 4

COWはCoW DAOのガバナンスにどのように参加しますか？

Accepted Answer

COWは、プロトコル取引の実行に必要な燃料トークンではなく、CoW DAOのガバナンス投票に使用されます。現在のガバナンス文書では、DAOのSnapshotはCoW Improvement Proposals（CIPs）への投票に使用されると説明されています。 投票アドレスの重みは、そのアドレスが保有する、または委任を受けたvCOWとCOWの合計に基づいて計算されます。すなわち、投票権 = そのアドレスのvCOW + COW（そのアドレスに委任された数量を含む）です。したがって、トークンの保有および委任はガバナンス投票の重みに影響します。フォーラムとDiscordは議論に用いられますが、Snapshot上の加重投票の代わりにはなりません。

CoW Protocol (COW)価格

CoW Protocol（COW）の本日の価格（USD）