アービトラム (ARB)価格

ARBはArbitrumDAOのERC-20ガバナンストークンであり、ネイティブトークンのコントラクトはArbitrum One上にあります。保有者にはDAOのオンチェーン・ガバナンスに参加する投票権が与えられ、DAOが管理するチェーンのアップグレード、トレジャリー資金の使用、セキュリティ評議会などの事項に影響を与えられます。ARBは、Arbitrumネットワークの手数料収入を自動的に分配される権利を表すものではありません。 ここでの「ネイティブ」とは、Arbitrum One上のARBコントラクトがこのトークンの正規コントラクトであることを指し、ARBがこのチェーンで取引に必須のネイティブGas資産であることを意味しません。トークンはEthereumなどのネットワークへブリッジできますが、クロスチェーン後の表現形式によって、ガバナンストークンとしての基本的な用途が変わるわけではありません。

Arbitrum OneとArbitrum Novaでは、日常の取引手数料はARBではなくETHで支払います。そのため、この2つのチェーンで送金、コントラクト呼び出し、またはアプリケーションのデプロイを行うには、Gas用のETHを準備する必要があります。ARBを保有していても、ETHによる手数料支払いの代わりにはなりません。 手数料は、L2の実行コストと、取引データをEthereumに公開することに対応するL1コストの2つで構成されます。前者はオンチェーンの混雑などに応じて変動し、後者はEthereumのデータ公開コストの影響を受けます。したがって、ARBのガバナンス機能と、ユーザーが実際に支払うETH建てのネットワーク手数料は、異なる仕組みです。自らデプロイした一部のArbitrumチェーンではカスタムGasトークンを選択できますが、これはArbitrum OneとNovaがETHを使用するという事実を変えるものではありません。

ARBの投票権はトークン数量に基づいて計算されます。保有者は自分のアドレスへ自己委任して直接投票することも、他のアドレスに投票権を委任することもできます。委任によって移るのはガバナンスにおける投票の代表権であり、トークンの所有権を被委任者へ移すものではありません。 DAOは、「トークンを保有すること」と「継続的に提案を調査し、他者を代表して投票すること」を分けています。個別に参加したくない人は代表者へ委任でき、その代表者は代表するARBに対応した投票権を得ます。任意の数量のARBを保有していれば、ガバナンス投票または委任に参加できます。ただし、オンチェーン提案を開始するアドレスは、スパム提案のリスクを抑えるため、少なくとも100万ARBの投票権を代表できなければなりません。

Arbitrumの通常の提案は、提出されると直ちに実行されるわけではありません。提案は通常、まずガバナンスフォーラムで少なくとも7日間公開討議され、その後1週間のオフチェーン温度チェックを受けます。十分な支持を得て初めて、オンチェーン投票に提出できます。オンチェーンで可決された後も遅延を経てから、提案にあらかじめ記述されたオンチェーン操作が実行されます。 憲法上のAIPは、憲法またはAIP-1の変更、オンチェーンソフトウェアの導入または変更、ならびにチェーン所有者権限を必要とする操作に用いられます。非憲法上のAIPには、資金提供、一般的な指針など、その他の事項が含まれます。どちらの種類の提案も賛成票が反対票を上回り、委任済み投票権を基礎とする定足数に達する必要があります。憲法上の提案は50%で、閾値は1億5,000万ARBから4億5,000万ARBの範囲に制限されます。非憲法上の提案は40%で、1億ARBから3億ARBの範囲に制限されます。温度チェック、オンチェーン投票、最終実行は別々の段階であり、オフチェーンでの支持自体がチェーンを変更したり、トレジャリー資産を移転したりすることはありません。

セキュリティ評議会は12人のメンバーで構成されるマルチシグ組織であり、通常のDAOガバナンスとは別の安全保障層です。その権限はDAOと財団からの授権に由来し、DAOから独立した恒久的な支配権ではありません。DAOは憲法上のAIPを通じて、これらの権限を変更または取り消せます。 管理対象チェーンの完全性、機密性、または可用性を重大に危険にさらす実際のセキュリティ緊急事態が発生した場合、セキュリティ評議会は通常の提案プロセスを待たずに、アップグレードその他の必要な操作を実行できます。ただし、12人中少なくとも9人の同意を得て、適切な時期に透明性レポートを公表しなければなりません。日常的な保守、通常のアップグレード、パラメータ調整も非緊急ルートで処理でき、同様に9/12の同意が必要ですが、通常のAIPの初期段階を省略し、デプロイ遅延は維持されます。したがって、この仕組みは通常の公開ガバナンスでは間に合わないリスクに対処するためのものであり、すべてのアップグレードを即時決定に変えるものではありません。

ARBの初期供給量は100億枚です。新規供給は所定の手順で自動的に配布されるものではありません。DAOが新しいARBを鋳造できるのは憲法上の提案を通じた場合だけであり、年間で増加できる量はその時点の供給量の最大2%です。このような鋳造を初めて実行できる日は2024年3月15日でした。 初期供給の主な配分先には、DAOトレジャリーの35億2,800万枚、チームおよび貢献者の26億9,400万枚、投資家の17億5,300万枚、ユーザー・エアドロップの11億6,200万枚、財団の7億5,000万枚、ならびにArbitrum上のDAOへのエアドロップの1億1,300万枚が含まれます。初期総量、アンロック済み数量、市場で直ちに移転可能な数量は同じ概念ではありません。トレジャリートークンを流通量に含めるかどうかは、DAOが後続のガバナンスを通じて配備または配分するかにも依存します。

ARBの取引可能な供給量を理解するには、100億枚の初期総量だけを見るのではなく、配分先ごとのアンロック規則と、トレジャリーが実際にトークンを配備済みかどうかも同時に見る必要があります。チーム、貢献者、投資家のトークンは、2023年3月16日から4年間のスケジュールに従います。最初のアンロックは1年後の2024年3月16日に発生し、その後は残る3年間にわたり毎月アンロックされます。 財団の持分は別のスケジュールを採用しています。ロックは2023年4月17日に開始され、4年間で線形にアンロックされます。アンロックは、トークンがこのベスティング制限を受けなくなることを意味し、売却済み、取引場所へ移転済み、またはある時点の実際の市場売り圧力を必ず増やすことと同義ではありません。DAOトレジャリー内のトークンが流通に入るかどうかも、ガバナンス提案による配備に依存します。

ARBのユーザーおよびDAOエアドロップは2023年3月23日に開始されました。請求期間はEthereum L1のブロック18,208,000（2023年9月24日）に終了し、未請求のARBはArbitrumDAOトレジャリーへ移されました。したがって、エアドロップは継続して請求できる活動ではなく、未請求分が元々適格だったウォレットへ自動的に戻ることもありません。 この配分イベントによって変化したのはトークンの帰属です。請求済みの部分は請求アドレスが管理し、未請求の部分はDAOトレジャリーに帰属します。その後の使用はDAOのガバナンスおよびトレジャリーに関する決定に従わなければなりません。これは新たな発行を意味するものではなく、これに基づいて、あるアドレスまたは市場全体での現在のリアルタイムな売却可能数量を推測することもできません。