Harga Sui (SUI)

SUI adalah token asli mainnet Sui: pengguna memakainya untuk membayar Gas bagi operasi on-chain, pemegang dapat mendelegasikannya kepada validator untuk berpartisipasi dalam proof-of-stake, dan token ini juga dapat digunakan sebagai hak suara on-chain serta aset likuid dalam aplikasi. Ini bukan poin dari satu aplikasi tertentu; saat menjalankan transaksi Sui, biaya terkait harus dinilai dan dibayar dalam SUI. Oleh karena itu, memiliki SUI tidak secara otomatis berarti memperoleh pendapatan atau hak dari suatu aplikasi. Peran spesifiknya dalam tata kelola, staking, dan aplikasi bergantung pada aturan yang telah diterapkan oleh protokol jaringan dan masing-masing aplikasi terkait.

Status on-chain Sui menggunakan “objek” sebagai unit dasarnya, alih-alih menempatkan seluruh status dalam satu tabel saldo terpadu milik suatu alamat. Aset, data, dan sumber daya yang dibuat oleh smart contract Move semuanya dapat menjadi objek dengan ID unik, pemilik, dan versi; transaksi membaca objek sebagai input serta menghasilkan, memodifikasi, mentransfer, atau menghapus objek sebagai output. Desain ini memengaruhi jalur transaksi. Objek milik alamat yang hanya dikendalikan oleh satu alamat biasanya tidak bersaing dengan pengguna lain dan dapat melalui jalur cepat dengan latensi lebih rendah; sedangkan objek bersama yang dapat diubah oleh banyak pihak harus melalui pengurutan konsensus. Objek bersama memungkinkan interaksi multipihak seperti pool likuiditas dan pasar, tetapi penulisan bersamaan dalam jumlah besar pada objek yang sama menciptakan persaingan; latensi dan throughput-nya tidak boleh disamakan dengan transaksi objek milik alamat yang tidak mengalami persaingan.

Sui menggunakan delegated proof-of-stake (DPoS). Pemegang SUI tidak perlu menjalankan validator sendiri; mereka dapat mendelegasikan SUI kepada validator yang dipilih untuk dihitung dalam staking validator tersebut. Validator mengunci jaminannya selama satu epoch serta memproses dan memvalidasi operasi jaringan. Delegasi bukan berarti token diserahkan kepada validator untuk digunakan secara bebas: protokol membuat objek staking self-custodied untuk staking tersebut, yang mencatat pool staking validator dan epoch aktivasi. Perubahan staking validator baru berlaku pada epoch baru; pemegang dapat menarik atau mengubah delegasi sebelum awal epoch berikutnya. Memilih validator tetap membuat perbedaan nyata karena imbalan delegasi terkait dengan jumlah yang didelegasikan, sementara layanan dan pengaturan biaya validator memengaruhi hasil delegator.

Imbalan staking SUI bukan suku bunga tetap yang dijanjikan sebelumnya. Pada akhir setiap epoch, protokol terlebih dahulu mengagregasi imbalan staking untuk epoch tersebut: termasuk biaya komputasi yang terakumulasi selama periode itu, serta subsidi imbalan staking yang ada pada masa awal jaringan dan akan hilang ketika pasokan beredar mendekati batas pasokan; lalu imbalan didistribusikan sesuai aturan protokol kepada peserta dan bagian yang digunakan untuk mengompensasi biaya penyimpanan. Bagi delegator, hanya staking yang aktif sepanjang seluruh epoch yang mengakumulasi imbalan untuk epoch tersebut. Saat unstaking, sistem menghitung imbalan yang dapat ditarik dari pool imbalan validator berdasarkan epoch aktivasi dan epoch unstaking staking tersebut, lalu membuka bungkus pokok dan imbalan terakumulasi bersama-sama menjadi SUI. Karena itu, hasil historis yang ditampilkan, kinerja validator, serta waktu mulai dan berhenti staking tidak boleh dianggap sebagai janji imbal hasil tetap.

Biaya Gas bersih sebuah transaksi Sui dapat diringkas sebagai: biaya bersih = biaya komputasi + biaya penyimpanan − pengembalian penyimpanan. Biaya komputasi bergantung pada unit komputasi yang diperlukan untuk mengeksekusi transaksi dan harga Gas komputasi yang digunakan transaksi tersebut; biaya penyimpanan bergantung pada unit penyimpanan yang digunakan oleh data on-chain baru dan harga penyimpanan. Harga Gas komputasi dapat dipahami sebagai harga referensi saat ini ditambah tip opsional. Pada awal setiap epoch, validator mengajukan harga minimum yang bersedia mereka terima untuk memproses transaksi, dan protokol memilih kuantil dua pertiga berdasarkan bobot staking sebagai harga referensi; bagian di atas harga referensi dapat berfungsi sebagai tip untuk meningkatkan prioritas. Harga penyimpanan disesuaikan melalui proposal tata kelola dan biasanya lebih jarang berubah. Pengguna juga harus menetapkan gas budget untuk transaksi: ini adalah batas atas biaya yang dapat dibayar; bila tidak cukup untuk menutup biaya yang diperlukan, transaksi akan gagal dan sebagian anggaran tetap mungkin dipotong, sehingga batas anggaran tidak sama dengan biaya bersih akhir.

Biaya penyimpanan bukan hanya biaya satu kali untuk data on-chain; biaya ini juga terhubung dengan storage fund Sui. Saat transaksi menambahkan data, biaya penyimpanan terkait masuk ke storage fund; fund tersebut menghasilkan imbalan melalui staking, lalu protokol mendistribusikan sebagian besar imbalan ini kepada validator saat ini untuk mengompensasi biaya mereka dalam menyimpan data historis. Logikanya adalah membuat pengguna yang menciptakan data historis bertanggung jawab atas penyimpanan yang tetap harus ditanggung validator di masa depan, alih-alih meninggalkan seluruh biaya data lama kepada validator yang bergabung kemudian. Saat data dihapus atau diperkecil, pembayar dapat menerima sebagian pengembalian penyimpanan; dokumentasi saat ini menyatakan jumlah pengembalian adalah 99% dari biaya penyimpanan awal. Namun, pokok storage fund tidak didistribusikan langsung dan bagian yang tidak dikembalikan tetap berada dalam fund; karena itu, “menghapus data mendapat pengembalian” tidak berarti semua biaya yang semula dibayar akan dikembalikan.

Batas total pasokan mainnet SUI adalah 10 miliar token, yaitu protokol paling banyak dapat mencetak 10 miliar SUI; definisi ini adalah batas pasokan, bukan jumlah yang bebas diperdagangkan pada suatu waktu. Pihak resmi menggambarkan pasokan beredar jangka panjang mainnet sebagai 10 miliar token. Jumlah beredar yang dapat diperdagangkan dapat dipengaruhi oleh penguncian, vesting, dan jadwal pelepasan. Saat mainnet Sui diluncurkan secara publik pada 3 Mei 2023, sekitar 5% token telah beredar, sedangkan sisanya memasuki pasar secara bertahap sesuai jadwal pelepasan yang direncanakan. Oleh karena itu, ketika membandingkan pasokan, perlu dibedakan antara batas, pasokan yang telah dicetak/total pasokan, dan jumlah beredar saat ini; 10 miliar token tidak boleh langsung dianggap sebagai jumlah yang saat ini dapat diperdagangkan di pasar.

Pelepasan SUI dapat mengubah jumlah token yang mungkin tersedia di pasar, tetapi tidak mengubah batas total pasokan 10 miliar token. Halaman pasokan resmi menjelaskan bahwa token tersisa setelah peluncuran mainnet tersedia secara bertahap sesuai jadwal pelepasan; pengaturan aktual juga dapat berubah seiring cara yayasan menggunakan alokasinya untuk mendukung builder dan ekosistem, sehingga waktu pada grafik harus dipandang sebagai perkiraan, bukan jumlah yang dijamin pada setiap waktu. Satu titik penting yang telah terjadi adalah: staking awal investor awal memiliki cliff satu tahun setelah peluncuran mainnet dan tidak dapat dipindahkan ke pasar selama periode tersebut; cliff ini berakhir pada Mei 2024. Peristiwa ini mengubah kapan bagian token awal tersebut dapat ditransfer, dan tidak boleh keliru ditulis sebagai pencetakan token baru atau digunakan untuk menyimpulkan arah harga yang pasti.

Pemegang SUI memiliki hak untuk berpartisipasi dalam voting tata kelola on-chain Sui, dan pihak resmi mencantumkan hal-hal seperti peningkatan protokol sebagai contoh yang dicakup tata kelola. Peran ini berbeda dari membayar Gas: Gas adalah pembayaran untuk eksekusi transaksi dan penggunaan sumber daya, sedangkan hak tata kelola adalah hak untuk berpartisipasi dalam keputusan pada lapisan protokol. Memiliki token sendiri tidak menunjukkan bahwa suatu proposal telah disetujui, suatu fitur telah diaktifkan di mainnet, atau suatu aplikasi on-chain pasti menerima hasil voting tertentu. Saat membaca informasi terkait tata kelola, isi proposal, status voting atau persetujuan, status implementasi protokol, dan apakah aplikasi benar-benar mengadopsinya harus dikonfirmasi secara terpisah.

Liquid staking bukan sinonim untuk staking protokol Sui, melainkan pengaturan tambahan pada lapisan aplikasi yang dibangun di atas objek staking. Setelah Sui memperkenalkan SIP-6, objek staking dapat digunakan oleh protokol liquid staking; protokol tersebut dapat menerbitkan bukti atau aset lain yang dapat digunakan dalam aplikasi berdasarkan objek tersebut. Karena itu, pengguna perlu membedakan dua lapisan hubungan: objek staking dasar mewakili SUI yang didelegasikan kepada validator beserta penyelesaian imbalan epoch-nya; sedangkan bukti liquid staking juga bergantung pada aturan penukaran, biaya, smart contract, dan likuiditas pasar sekunder protokol tertentu. Memegang bukti tidak sama dengan secara langsung memegang SUI yang tidak di-stake dan dapat diambil kembali kapan saja pada nilai nominal; mekanisme keluar dan deviasi harga harus mengikuti aturan yang telah diterapkan oleh protokol tersebut.

Mysticeti adalah protokol konsensus Sui yang mulai diterapkan secara bertahap di mainnet pada Juli 2024. Sebelum peningkatan, desain Sui menggabungkan konsensus Narwhal-Bullshark dengan jalur cepat untuk objek milik alamat; Mysticeti meningkatkan jalur pemrosesan yang memerlukan pengurutan konsensus berdasarkan DAG, dengan tujuan mengurangi latensi dan beban komputasi validator. Perubahan ini terutama berkaitan dengan transaksi yang bergantung pada pengurutan konsensus, misalnya transaksi yang mengoperasikan objek bersama; peningkatan ini tidak menghilangkan fakta bahwa objek bersama memerlukan pengurutan, dan juga tidak berarti setiap transaksi, setiap aplikasi, atau setiap kondisi jaringan akan memperoleh kecepatan yang sama. Untuk menilai pengalaman nyata dari peningkatan ini, hasil pengujian, penerapan bertahap, aktivasi protokol, dan hambatan aplikasi itu sendiri perlu dibedakan.

Saat berinteraksi dengan objek bersama, pengguna tidak boleh memperlakukannya sebagai aset tanpa pembatasan izin hanya karena objek tersebut “dapat diakses publik”. Setiap alamat dapat mengirim transaksi yang merujuk objek bersama, tetapi runtime Sui tidak secara otomatis menyediakan kontrol izin bisnis untuk operasi berprivilege pada objek bersama; apakah penarikan, perubahan parameter, atau transfer nilai diizinkan bergantung pada apakah kontrak Move secara eksplisit memverifikasi kondisi seperti bukti kemampuan, pengirim transaksi, atau kepemilikan objek. Sebelum benar-benar menandatangani, periksa jaringan yang terhubung, identitas kontrak atau aplikasi, objek yang akan digunakan atau dimodifikasi oleh transaksi, jumlah, dan cakupan otorisasi. Objek milik alamat hanya dapat digunakan oleh transaksi yang ditandatangani pemilik, sedangkan batas keamanan objek bersama lebih banyak diterapkan oleh kode kontrak; karena itu, risiko dari menandatangani kontrak yang tidak dikenal atau memberikan kemampuan di luar yang diharapkan tidak hilang hanya karena transaksi melewati jaringan Sui.