HertzFlow @Hertzflow_xyz a récemment publié 3 Beginner’s Guide d’affilée, portant respectivement sur Trade, Pools & Vaults, et Referral.
Le testnet se termine le 1er août, et l’officiel pointe désormais vers le Mainnet.
En les lisant ensemble, l’objectif n’est pas seulement d’apprendre aux utilisateurs où cliquer : c’est plutôt une façon de répondre à l’avance à une question :
À chaque fois, d’où vient l’argent, et quel risque est assumé en dernier ressort.
Commençons par Trade.
HertzFlow prend en charge des actifs comme les cryptomonnaies, le Forex, les matières premières et les actions ; les traders peuvent choisir Normal ou Hyper.
Les frais d’ouverture et de clôture en Normal s’élèvent à environ 4–6 bps de la valeur notionnelle, et la réduction de 5% sur Referral ne couvre que les frais répondant aux conditions.
Hyper n’a pas de frais équivalents d’ouverture/fermeture, mais lors d’une clôture bénéficiaire, les profits sont répartis selon les règles de ROI, tandis qu’en cas de clôture à perte, cette part n’est pas facturée.
Funding, Borrow et Gas existent toujours.
En réalité, cela correspond à deux habitudes de paiement totalement différentes :
l’une paie au moment où la transaction a lieu, l’autre attend la concrétisation des gains.
Pour les personnes qui trade fréquemment, l’enjeu principal peut être de savoir si les frais peuvent être anticipés à l’avance ;
pour celles qui détiennent plus longtemps et visent des profits plus élevés, il faut plutôt se concentrer sur la répartition des bénéfices.
Ne regarder que les frais d’ouverture peut facilement faire passer à côté du reste de la facture.
Passons maintenant à Pool et Vault.
Le Pool isole un marché unique : après dépôt de USDT, l’utilisateur reçoit des HzLP, et les fonds servent de contrepartie aux opérations à effet de levier du marché concerné.
Les rendements proviennent des commissions de trading, des frais d’emprunt et des pertes nettes des traders.
Quand l’ensemble des traders est bénéficiaire, la valeur des parts du Pool peut baisser : ce type de produit porte donc naturellement un risque de la contrepartie.
Le Vault regroupe plusieurs marchés : le protocole ou Curator répartit les fonds dans différents Pools et effectue du rebalancing, et l’utilisateur reçoit des HzV.
C’est plus simple à utiliser et le risque est relativement plus dispersé, mais il reste influencé par la performance globale du trading ; il ne faut donc pas le comprendre comme un produit à revenu fixe.
Les données du testnet tournent autour de 117 k utilisateurs, 3,7 milliards de dollars de volume de transactions et 170 millions de dollars de fonds en pool.
Cette échelle montre que le produit a déjà été largement testé par des utilisateurs, mais de véritables tests de résistance auront lieu sur le mainnet :
une fois de l’argent réel entré, est-ce que les utilisateurs vont considérer l’APY comme des intérêts ?
vont-ils comprendre directement Active Referees comme le nombre total d’invitations ?
vont-ils négliger les limites de retrait et les variations de valeur des pools ?
Ce qui m’intéresse surtout, c’est de savoir si HertzFlow pourra synchroniser ces règles sur le site officiel, la documentation et la page de passation de commande.
En particulier, au moment de confirmer une commande : si les frais d’ouverture et de clôture, la répartition des profits, Funding, Borrow, Gas et les remises Referral pouvaient être affichés sur une même carte de coûts, l’expérience serait beaucoup meilleure.
Les utilisateurs DeFi n’ont pas besoin de lire d’abord toute la conception d’un protocole, mais ils devraient au moins savoir avant de confirmer :
ce que l’on paie, quel risque on assume, et à quel moment on peut sortir.
