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#FedAnnounceRateDecisionSoon LA SEMAINE DE LA FOMC EST ARRIVÉE : BTC, ETH, L’OR ET LES ACTIONS AMÉRICAINES ENTRent DANS UN TEST DE FORTE VOLATILITÉ
Cette semaine de trading n’est pas normale.
Du Bitcoin et de l’Ethereum à l’or et aux actions américaines, presque tous les grands actifs attendent désormais un seul catalyseur central : la réunion de la FOMC de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre.
La décision sur les taux sera annoncée à 14 h 00, heure de l’Est des États-Unis, le 16 septembre, soit à 23 h 00, heure du Pakistan. Trente minutes plus tard, à 23 h 30, heure du Pakistan, le président de la Fed, Kevin Warsh, tiendra la conférence de presse.
Et cette distinction est importante : 23 h 30 correspond à la conférence de presse de la Fed, et non à un événement lié à l’IPC. L’IPC d’août a déjà été publié le 11 septembre.
L’IPC global d’août s’est établi à 3,4 % sur un an et à 0,4 % sur un mois, tandis que l’IPC sous-jacent était de 2,4 % sur un an et de 0,3 % sur un mois, contre un consensus de 0,2 %. L’IPP d’août a également été solide, à 0,4 % sur un mois et 5,4 % sur un an.
C’est pourquoi je pense que le marché se concentrera moins sur la décision concernant les taux directeurs que sur le nouveau « dot plot » et le discours de Warsh.
OÙ EN EST LE MARCHÉ
La fourchette cible des taux des fonds fédéraux est actuellement de 3,50 % à 3,75 %. Les anticipations de marché se sont fortement orientées vers une hausse de 25 points de base, avec une probabilité d’environ 87 % à 90 % selon le CME FedWatch, tandis que Polymarket n’accorde qu’environ 18 % de chances à un statu quo.
Mais un décalage intéressant apparaît.
Une enquête de Reuters auprès d’économistes indique toujours qu’environ 70 % d’entre eux anticipent un statu quo.
Cette différence entre les anticipations du marché et celles des économistes crée la possibilité d’une réaction exceptionnellement forte si la Fed prend une décision différente de celle pour laquelle les traders se sont déjà positionnés.
Plusieurs facteurs ont orienté les anticipations vers une politique plus restrictive : une inflation persistante, des prix à la production plus élevés, des créations d’emplois autour de 162 000, le Brent proche de 106 dollars, le WTI au-dessus de 100 dollars et le rendement des bons du Trésor à 10 ans proche de 5 %.
BTC évolue actuellement autour de 75 920 dollars après être passé sous 77 000 dollars. Son plus haut de septembre était d’environ 82 253 dollars, tandis que le plus bas d’août se situait près de 69 300 dollars. Comparé à son cours d’ouverture du 1er janvier, autour de 87 497 dollars, le Bitcoin reste inférieur d’environ 10 % à 11 % depuis le début de l’année.
ETH évolue autour de 2 500 dollars. Il a fortement progressé au cours du dernier mois, mais a échoué deux fois autour de 2 600 dollars.
L’or est récemment passé sous 4 300 dollars, atteignant environ 4 279 dollars, tandis que les actions américaines ont également subi des pressions. Le S&P 500 a clôturé près de 7 597, le Nasdaq a perdu environ 1,1 % et le Dow a reculé de 0,48 %.
LA LIQUIDITÉ RACONTE UNE HISTOIRE DIFFÉRENTE
Malgré la faiblesse du Bitcoin, la demande institutionnelle n’a pas disparu.
Les ETF spot Bitcoin américains ont attiré environ 770 millions de dollars au cours des quatre premières séances de septembre et environ 3,8 milliards de dollars sur trois semaines. Le seul mois d’août a enregistré environ 3,52 milliards de dollars d’entrées.
Pourtant, les flux des ETF depuis le début de l’année restent négatifs, à hauteur d’environ 1,07 milliard de dollars.
Cela me montre que le marché est le théâtre d’un affrontement complexe entre l’accumulation institutionnelle et les pressions macroéconomiques.
La dynamique des ETF Ethereum s’est également refroidie, avec environ 24 millions de dollars de sorties après 824 millions de dollars d’entrées hebdomadaires.
Le financement constitue un autre signal important. Le taux de financement perpétuel est d’environ +0,0031 % toutes les quatre heures, contre une moyenne sur 30 jours de +0,0055 %. À mon avis, l’effet de levier est suffisamment élevé pour créer de la volatilité, mais il n’a pas encore atteint un niveau extrême.
Lorsque l’IPP a surpris le marché le 10 septembre, le Bitcoin a perdu environ 1 200 dollars et plus de 190 millions de dollars de positions longues ont été liquidées en une heure.
ETH présente une zone de risque encore plus importante, avec plus d’1 milliard de dollars de positions longues à effet de levier situées sous 2 400 dollars.
LES TROIS SCÉNARIOS DE LA FED
Mon premier scénario est une hausse de 25 points de base accompagnée d’orientations restrictives.
Si la Fed signale un resserrement supplémentaire, les rendements réels et le dollar pourraient progresser. Bitcoin pourrait revenir vers 73 000 à 75 500 dollars, avec un mouvement plus profond vers 70 000 à 72 000 dollars possible. ETH pourrait reculer vers 2 250 à 2 400 dollars, tandis que l’or pourrait évoluer vers 4 150 à 4 230 dollars.
Les actions américaines subiraient également des pressions.
Mon deuxième scénario est celui que je considère actuellement comme le plus probable : une hausse suivie d’un message dépendant des données, limitée à une seule hausse.
Si la hausse est déjà intégrée dans les cours, le marché pourrait d’abord chuter avant de se retourner. Bitcoin pourrait remonter vers 79 500 à 82 000 dollars, ETH pourrait reprendre 2 600 dollars et éventuellement tester 2 750 à 2 800 dollars, tandis que l’or pourrait remonter vers 4 380 à 4 480 dollars.
Le troisième scénario est l’absence de hausse.
Ce serait la plus grande surprise et cela pourrait déclencher une forte réaction d’appétit pour le risque. Bitcoin pourrait viser 82 000 à 85 000 dollars, ETH 2 700 à 2 900 dollars, tandis que l’or pourrait dépasser 4 500 dollars.
MON PLAN DE MARCHÉ SUR 7 JOURS
15 septembre : Réduire la taille des positions avant la Fed et éviter l’effet de levier inutile. Le vote sur le CLARITY Act est un autre événement à surveiller, mais pour moi, la Fed reste le principal catalyseur macroéconomique.
16 septembre : C’est la journée présentant le plus grand risque. De 23 h 00 à environ 1 h 00, heure du Pakistan, je considérerais le marché comme une zone interdite. Les spreads peuvent s’élargir, les bougies peuvent se retourner violemment et les ordres au marché peuvent devenir extrêmement dangereux.
17 septembre : C’est la journée de digestion. Les données sur le logement, l’indice de la Fed de Philadelphie et la décision de la Banque du Japon pourraient ajouter une nouvelle couche de volatilité. Je veux voir la structure en 4 heures avant d’accorder ma confiance à une nouvelle direction.
18 septembre : L’expiration trimestrielle des options apporte un autre risque de pic de volatilité. De longues mèches et des retournements soudains ne devraient pas surprendre.
19–20 septembre : La liquidité du week-end devient plus faible. Les cassures doivent être confirmées, car de longues mèches sur BTC peuvent apparaître rapidement.
21 septembre : La participation institutionnelle revient. Les flux des ETF et les niveaux établis lors des séances précédentes deviennent plus importants.
NIVEAUX CLÉS QUE JE SURVEILLE
BTC :
Baissier sous 78 100 dollars.
Supports : 76 500, 75 000 et 73 700 dollars.
Haussier au-dessus de 79 500 dollars.
Objectifs : 81 250 et 82 300 dollars.
ETH :
2 400 dollars est le niveau clé.
Au-dessus : 2 600 et 2 750 dollars.
En dessous : 2 300 et potentiellement 2 000 dollars.
Or :
Zone importante : 4 270 à 4 325 dollars.
Sous 4 230 dollars, la configuration s’affaiblirait.
Objectifs à la hausse : 4 450 à 4 500 dollars.
Une cassure pourrait ouvrir la voie vers 4 100 dollars.
S&P 500 :
Support autour de 7 565 à 7 527.
Nasdaq :
25 650 est un niveau important.
Dow :
50 000 reste un support majeur.
MON APPROCHE PERSONNELLE
Je pense que la décision sur les taux elle-même pourrait être moins importante que le message qui l’accompagnera.
Si le marché obtient la hausse attendue, mais que la Fed signale ensuite de la patience, la panique initiale pourrait se transformer en rallye de soulagement.
C’est pourquoi je préfère actuellement une exposition au comptant et une accumulation progressive plutôt qu’un effet de levier agressif.
Mes fourchettes de référence sur sept jours sont :
BTC : 75 500 à 82 000 dollars
ETH : 2 300 à 2 750 dollars
Or : 4 240 à 4 480 dollars
S&P 500 : 7 520 à 7 720
Mais si le « dot plot » devient nettement plus restrictif, j’adopterais immédiatement une approche plus défensive.
Pour moi, cette semaine ne consiste pas à prédire chaque bougie.
Elle consiste à protéger le capital, attendre la confirmation et laisser le marché révéler sa direction.
Les liquidités constituent également une position.
Parfois, le meilleur trade consiste simplement à attendre que le bruit disparaisse.
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