SlippageAfterTheRain

$GALA , cette tendance semble faire la sieste, en attendant que l'augmentation des volumes la réveille.

À force de trader des options, j’ai fini par avoir cette impression : l’acheteur semble courir contre le temps, tandis que le vendeur encaisse un loyer. Il y a quelque temps, quand le marché s’est mis à évoluer en dents de scie, les gars qui avaient acheté des calls se sont fait dévorer par la valeur temps, le theta leur grignotait leur mise jour après jour. Ils n’avaient pas forcément mal anticipé la direction, mais n’arrivaient tout simplement pas à gagner d’argent, ce qui est assez éprouvant psychologiquement. À l’inverse, pour le vendeur, tant qu’il n’y a pas de cygne noir, encaisser un pe

Parfois, je me dis vraiment que perdre un peu d’argent sur le marché, ce n’est pas si grave ; le plus éprouvant, c’est de voir un gain latent assez conséquent se réduire petit à petit. On ne peut pas dire que tu aies perdu, certes, mais le soir, une fois au lit, tu ne fais que penser : « Si seulement j’avais vendu à ce moment-là… » Les débutants pensent toujours que tant que le prix revient, ce n’est pas une perte ; maintenant, je trouve que le vrai problème d’une perte latente, ce n’est pas le chiffre, c’est de ne pas savoir si elle va entraîner ta position jusqu’au point de non-retour. Bref,

Ce n’est pas tout simplement mon quotidien ?

Cet après-midi, la blockchain était encore congestionnée : une transaction est restée près de vingt minutes dans le mempool. Au début, je n’ai pas voulu mettre assez de Gas, puis, plus j’attendais, plus je m’énervais. Au final, j’ai annulé et renvoyé la transaction, en payant encore des frais supplémentaires. Honnêtement, ça m’est déjà arrivé plus d’une fois, et à chaque fois j’ai envie de me gifler.
Du côté des Layer2, ça s’agite aussi ces deux derniers jours : comparaison du TPS, des frais et des subventions. Bon, de toute façon, en tant qu’utilisateur indépendant comme moi, je n’ai qu’une e

Coinbase a subi un arrêt de 50 minutes dû à une mauvaise configuration de la passerelle Istio, affectant les particuliers, les institutions et les développeurs. Même les échanges en chaîne sur Base et Solana ont été interrompus. Par la suite, il faudra renforcer la vérification des conflits de noms et tester les outils de restauration.

Franchement, ces derniers temps, je me fais un peu saouler par le fait de farmer des points et des badges sur les réseaux sociaux. Avant, je pouvais encore veiller la nuit pour des tâches afin d’obtenir un badge de « contributeur précoce », mais quand je regarde en arrière, la plupart du temps, ce n’est qu’une consolation psychologique. En particulier ces derniers temps, beaucoup de gens interprètent les flux de l’ETF, l’appétit pour le risque sur le marché américain et les hausses/baisse du crypto comme si tout était lié, et ils scrutent les données au quotidien en s’inquiétant. Au fond, est-

J’ai mis le groupe en sourdine. Avant, quelques outils d’analyse de données on-chain spammaient tous les jours : des trucs du genre « labels en retard », « adresses induites en erreur ». Franchement, à force d’en voir, on finit par s’y habituer, à être anesthésié. De toute façon, maintenant, je n’ai plus envie de suivre la trace de ces prétendus « smart money ». Je préfère avancer tranquillement : écrire mes scripts, lancer des traitements en lots, régler mes stops bien en place, et le reste, laisser le temps faire son travail.
En parlant d’options, je réfléchis depuis peu à la différence entr

Quand l’envie me démange de courir après une hausse, je me pose généralement d’abord une question : cette idée, je la nourris à partir d’informations concrètes et vérifiables, ou bien je suis juste emporté par l’émotion ? Franchement, dans la plupart des cas, la réponse est la seconde.
Par exemple, récemment, j’ai vu pas mal de messages sur des incitations de testnet et des attentes de points : il ne se passe pas grand-chose sans que quelqu’un crie « le mainnet va distribuer des tokens, fonce maintenant ». Mais, après toutes les années où j’ai « gratté la laine » et où j’ai appris à la dure, m

Je viens de voir un rapport sur les réserves d’un stablecoin, et ça m’a rappelé la période où il y a eu un gros décrochage—franchement, j’ai vraiment eu peur après coup. En clair, tout le monde regarde surtout la question de savoir « est-ce que c’est bien sur-garanti à 100 % », mais dès que la ruée (les rachats en masse) commence, celui qui s’enfuit le plus vite survit. Le mécanisme de réinvestissement des rendements ajoute encore une couche de gain, ça a l’air très séduisant, mais plus on empile les boîtes (les stratégies), plus on devient fragile mentalement. C’est comme le vendeur de crêpes

Dès que les taux baissent, les rendements sur la chaîne ne valent pas grand-chose. Franchement, ces derniers temps, j’ai réduit une partie de ma position et je me suis tourné vers quelques produits de stablecoins de type RWA. Les rendements des bons du Trésor sont affichés là en face ; pour ce qui est de ces rendements sur la chaîne qui font souvent plusieurs dizaines de points d’un coup, je n’y crois pas trop. En tout cas, moi je suis un loup solitaire : je préfère quelque chose de plus sûr, plutôt que de courir après la hausse et de me faire couper.

Je viens de jeter un coup d’œil on-chain, le bot sandwich est toujours en train de tourner… et vraiment quelqu’un pense que c’est une opportunité ? Franchement, moi dès que je vois ça, ça m’énerve. En clair : tu fonces comme si tu allais faire de bonnes affaires, et au final c’est juste les frais de leur côté, le slippage se rajoute d’un coup et tu te retrouves à bosser pour rien. Ces arbitrages, je les regarde comme un sketch : en tout cas, moi je ne joue pas à ça.
Là où c’est encore plus drôle, c’est du côté des jeux on-chain : les équipes répètent tous les jours « optimisation du modèle éco

L’après-midi, j’ai jeté un coup d’œil au carnet des options : du côté des acheteurs, c’est vraiment difficile. La valeur temps s’échappe entre les doigts, comme du sable. Avant, je pensais toujours : « parier sur une direction, et faire un gros coup ». Mais en réalité, toi tu paries sur la direction, et le marché parie contre ton temps. Le vendeur a beau avoir l’air un peu “louche”, lui, il encaisse le loyer : c’est solide. Tant que tu n’attrapes pas une “black swan”, à chaque tirage tu repars avec une part du gâteau. Les nouveaux L1/L2 qui donnent des incitations pour faire monter la TVL, les

Eh, j’ai vu récemment pas mal de gens assimiler “faire du market making” et “gagner sans rien faire”, et j’ai envie de lâcher une petite remarque. Avant, quand j’étais LP sur Uniswap V2, je pensais qu’il suffisait de déposer des fonds pour toucher des frais. Puis je me suis retrouvé face à des paires très volatiles : le slippage m’a tout mangé. En refaisant les comptes, la perte impermanente a directement englouti une grande partie des profits, et les quelques frais engrangés ne suffisaient même pas à combler le trou. En clair : avec la courbe AMM, c’est essentiellement toi qui fournis de la l

En réalité, tout le monde le sait : l’économie des jeux blockchain, c’est comme une machine à billets poussée trop fort. La production dépasse la demande, donc la trésorerie ne peut pas tenir. Récemment, j’ai vu toutes sortes de Layer2 se lancer dans une course de vitesse et de coût, avec des subventions distribuées à la chaîne. Honnêtement, ça devient un peu fatigant : ces guerres de paroles, je les ai déjà trop regardées, et je préfère plutôt réfléchir à comment les pièces qu’on a en main, nous les “farmers de primes”, peuvent ne pas être diluées. Avant, j’ai été voir un projet où la concept

Je viens de tomber sur quelques L2 qui comparent encore le TPS et les subventions. Honnêtement, j’en ai un peu marre. En tout cas, moi, quand je “farm” des airdrops, ce qui m’énerve le plus, ce sont ces arguments tape-à-l’œil. La disponibilité des données, le séquençage, la finalité : au fond, c’est juste une question de savoir qui arrive d’abord à écrire le grand livre, proprement, et vite — sans que ça parte en vrille. Ne te laisse pas impressionner par les mots. L’essentiel, c’est de voir si ça tient le registre de façon fiable. De mon côté, j’ai une habitude : après chaque interaction, je

Franchement, hier soir, je suis encore tombé sur des captures d’écran qui circulent dans le groupe au sujet de la réglementation des stablecoins et d’un protocole soi-disant « insuffisamment provisionné ». Je n’ai pourtant aucune position, mais j’ai tourné et retourné tellement de fois que je n’arrive pas à dormir. Les autres pensent que, vu que je suis un vieux habitué du «撸毛», je devrais être immunisé contre les pertes flottantes… En réalité, une seule perte flottante suffit à avaler tout mon sommeil, toute la nuit. Même si mon stop-loss est réglé très clairement, la nuit je finis quand même

Je viens de relire une proposition de DAO et plus je la regarde, plus je me dis que voter, au fond, c’est un jeu de pouvoir. En surface, c’est l’égalité de tous ; en réalité, tout dépend du nombre de jetons détenus par les gros détenteurs et par les initiateurs précoces. Les votes des petits porteurs servent surtout de décor. Après toutes ces années à tirer profit du marché, ce qui m’agace le plus, ce sont les slogans du type « tout repose sur la co-construction par tous », alors que la proposition cache une structure d’incitations : au final, ce sont toujours les mêmes adresses qui peuvent vr

Je viens de jeter un coup d’œil aux données de liquidation : ces derniers jours, le retard des prix d’oracle a anéanti plusieurs positions. En clair, c’est la pression vendeuse liée aux déblocages de collatéral qui ne s’est pas matérialisée, et comme le sentiment de marché était déjà tendu, un décalage d’une seconde côté cotations d’oracle a fait chuter le prix d’abord, puis il a rebondi : entre-temps, le slippage a directement “mangé” les positions.
Quand je faisais mes propres opérations, c’est exactement le genre de piège que je redoutais : pas un “cygne noir”, mais quand même une exécution

Je viens de voir des gens débattre pour savoir si les privacy coins et les mélangeurs de transactions sont réellement conformes à la loi, et la communauté s’écharpe plutôt violemment. Franchement, je n’ai pas non plus de réponse, mais ça m’a rappelé quand je faisais du “撸毛” : certains adresses qui passaient par des mixeurs se sont fait directement blacklist par les équipes des projets, et c’était vraiment frustrant.
Revenons au sujet. Récemment, j’ai vu beaucoup de discussions sur les block builders, le bundle, etc. En tant que petit investisseur, je pense qu’il suffit d’en connaître l’essenti