JakeO

Un taureau (et une statue en bronze)….
Ravi d’arriver à la Bourse de New York (NYSE) ce matin et de discuter boulot avec @FINTECHTVglobal 🎙️

Les superpositions de Fear & Greed circulent à nouveau. Deux points méritent d’être soulignés. L’indice est en grande partie construit à partir du prix retardé, de la volatilité et du volume, si bien qu’il s’affiche en rouge lors des baisses et en vert lors des hausses par construction : coder le spot en couleur selon le régime est presque circulaire.
Conditionner les rendements futurs au régime donne 1-2 % à 30 j (sur un actif annualisé à 45v !). Comparez différentes périodes et les résultats s’inversent, donc le chiffre n’est pas stable… AH, et il n’y a que 6-10 épisodes distincts dans cha

La volatilité peut sembler bon marché, mais la volatilité implicite reste cotée au-dessus de la volatilité réalisée.
Tous ceux qui font circuler des captures d’écran de DVOL semblent avoir oublié que le trade classique ici consiste à jouer sa baisse (pas que cela importe, la prime est trop faible pour que cela en vaille la peine).
La meilleure configuration est d’être patient : attendre qu’un élément se réveille avant de s’engager davantage (VVOL passe généralement en premier). Ces régimes durent souvent plus longtemps que prévu, et le réajustement dépasse presque toujours les attentes lor

Dispersion exceptionnellement large avant les NFP d’aujourd’hui, alors que le marché débat des probabilités de taux en septembre...
BBG table sur 80 000, dans une fourchette de 40 000 à 157 000, avec un mouvement en septembre intégré à environ 55 %.

Alors que le momentum à court terme se détourne du trade sur l’IA, une partie du marché cherche déjà la prochaine rotation.
À en juger uniquement par le positionnement, les métaux et les cryptomonnaies restent délaissés et sous-pondérés - les bénéficiaires évidents si l’argent spéculatif commence à chercher un nouveau point de chute (et si les rendements ne nous renvoient pas à l’âge des ténèbres).

Je reviens tout de suite, en train de divorcer de ma femme irlandaise

Avec le calendrier des fêtes laissant 1 séance avant le week-end, la plupart de l'activité devrait se concentrer plus tard dans le mois.
Les fronts intègrent une baisse de la volatilité à terme et la dynamique est à peine anticipée pour réémer dans un avenir proche. Cependant, il y a de nombreux catalyseurs potentiels ce mois-ci, notamment l'annonce du président de la Fed, la décision de la Cour suprême sur les tarifs, la décision de l'indice Crypto de MSCI, la réunion du FOMC, les échéances de financement gouvernemental et l'action du Sénat sur la loi CLARITY.
Nous comptons sur ces éléments p

Les desks directionnels viennent de réinitialiser leur P/L et vont examiner le marché avec un regard neuf. Depuis l'OPEX de décembre, les traders ont roulé des structures avec beaucoup d'action dans les $100k Jan30 où 6 300 calls ont été bloqués.
À la valeur actuelle, cela représente environ 15 jours. Ce n'est pas encore représentatif d'un notional important, mais cela vaut la peine d'être surveillé compte tenu de la préférence claire. La volatilité a tendance à précéder le marché en 2025 et il faut s'attendre à ce qu'elle reste importante.