InvestingWithBrandon

Opinion tranchée : la correction du Nasdaq était saine
$Q est à environ 14 % de son plus haut et tout le monde agit comme si c’était la fin du monde
Mais il y a quelques semaines, Q se négociait au-dessus de sa juste valeur. Le marché était en surchauffe. C’est pourquoi j’avais des obligations et une allocation globale de portefeuille plus prudente.
Maintenant, Q se situe essentiellement à sa juste valeur
Toute baisse n’est pas une occasion d’achat à saisir à deux mains. Une baisse qui ramène un actif surévalué à sa juste valeur, c’est simplement le marché qui se corrige
Mais dès qu’un excelle

Ma liste de suivi s’est BEAUCOUP allongée ces dernières semaines
Pourquoi ?
Les entreprises continuent de croître et leurs fondamentaux s’améliorent. Les prix ont baissé
et c’est là que la plupart des investisseurs font le contraire de ce qu’ils devraient faire. Les actions deviennent moins chères, ils paniquent et passent aux liquidités
Puis, quand la liste est courte et que tout est cher, ils se sentent en sécurité et achètent
Le grand classique : acheter cher et vendre à bas prix.
Ne faites pas comme la plupart des gens qui laissent leurs émotions dicter leurs décisions d’investissement.
No

Investisseur particulier : J’attends que ça baisse encore un peu avant d’acheter
Moi : De combien encore ?
Investisseur particulier : Je sais pas... 5 % ?
Moi : Et si ça baisse de 5 %, tu achèteras ? Ou tu attendras encore 5 % de baisse parce que ça continue de baisser ?
Investisseur particulier : ...Probablement que j’attendrai
Moi : C’est ce qui arrive à la plupart des gens. Ils attendent pendant la baisse parce qu’ils ont peur, puis achètent après que le cours a déjà grimpé
Moi : Où penses-tu que seront les meilleures entreprises d’IA dans 3-5 ans ?
Investisseur particulier : Probablement b

En juin, Jensen Huang ( $NVDA PDG ) est monté sur scène au Computex et a qualifié Marvell de « prochaine entreprise valorisée mille milliards de dollars »
$MRVL était valorisée à environ 191 milliards de dollars à l'époque. L'action a bondi d'environ 25 % le lendemain matin
Elle est montée jusqu'à environ 330 dollars l'action
Vendredi, elle a clôturé à 141 dollars. Cela représente une entreprise valorisée à environ 124 milliards de dollars
Moins que sa valeur AVANT que Jensen ne dise un mot
Le cours est monté bien au-delà de sa juste valeur et redescend maintenant. Tous ceux qui ont acheté sur

Intel est en baisse d’environ 60 % par rapport à son sommet
On me demande sans cesse si c’est le moment d’acheter parce que c’est « tellement bon marché »
Est-ce vraiment le cas ?
Une croissance du chiffre d’affaires d’environ 12 %. Un PER prévisionnel autour de 40
Pendant ce temps, Nvidia se négocie autour de 15 fois les bénéfices prévisionnels, avec une croissance BEAUCOUP plus rapide. TSM est sous les 20 fois
Alors pourquoi paierais-je 40 fois les bénéfices pour une croissance de 12 %, alors que je peux payer la moitié ou moins pour de meilleures entreprises qui croissent plus vite ?
C’est

Voici une grande raison pour laquelle les investisseurs particuliers s’en sortent si mal en Bourse
Quand le marché baisse, les prix deviennent généralement plus bas et les occasions plus intéressantes
et c’est précisément à ce moment-là que les gens commencent à acheter frénétiquement des protections. Le ratio put/call grimpe, car tout le monde se couvre.
On le voit sur le graphique ci-dessous, où la courbe est orientée à la hausse ces derniers mois. Cela signifie qu’il y a probablement davantage de couverture.
Puis, quand tout est dans le vert et que tout le monde est avide, ils se sentent en

« Le marché s’effondre, pourquoi cela se produit-il »
Numéro 1...
Le marché ne s’est pas effondré.
C’est une volatilité normale.
Numéro 2...
Il suffisait de regarder ce graphique pour trouver la réponse.
LE PRIX COMPTE.

Je ne fais pas de trading intrajournalier.
Je ne vends pas de calls couverts.
Je ne vends pas de puts garantis par des liquidités.
Je n’achète pas d’options hebdomadaires.
Je ne mets pas en place de spreads.
Je ne regarde pas les écrans toute la journée.
Je ne trade pas en fonction de l’actualité.
Je me fiche de l’évolution du marché au jour le jour.
Ce que je fais :
Plus de 3 millions de dollars investis dans des entreprises d’élite $VOO + $Q + que je ne vends jamais.
Des puts garantis par le portefeuille, à échéance de plus d’un an, sur de grandes entreprises sous leur juste valeur, garantis

Investisseur particulier : J’ai 60 ans et $250k d’économies. Je sais que je m’y prends tard. À quoi bon, maintenant ?
Moi : Tu prévois de mourir à 65 ans ?
Investisseur particulier : ...non.
Moi : Alors il te reste plus de 25 ans de capitalisation et $250k pour commencer. Ce n’est pas tard.
Investisseur particulier : Mais je ne peux pas me permettre d’en perdre une partie.
Moi : Regarde le graphique du $SPY. Le S&P 500 affiche un historique de plus de 50 ans, avec un rendement moyen d’environ 10 % par an. Oui… certaines années, ça montera plus et ça baissera davantage. Mais sur le long terme

Investisseur particulier : Je vais rester en liquidités jusqu’à ce que tout ça soit terminé... Cette volatilité est trop forte.
Moi : Jusqu’à ce que quoi soit terminé ?
Investisseur particulier : je sais pas... la Fed, les trucs liés à l’IA, l’Iran, les craintes de bulle.
Moi : Que se passera-t-il quand tout ça sera derrière nous ?
Investisseur particulier : alors je réinvestis
Moi : À quel prix ? Le marché déteste l’incertitude plus que tout. Dès que ces problèmes seront réglés, le marché aura généralement déjà bougé avant que tu aies décidé que c’était sans risque
Investisseur particulier :

PDV : vous vendez des puts hebdomadaires pour générer des « revenus » avec la stratégie du wheel
L’action est à 100 $. Vous vendez chaque semaine 5 puts à 97 $.
Semaine 1 : +300 $. C’est facile.
Semaine 2 : +280 $. Pourquoi tout le monde ne fait pas ça ?
Semaine 3 : +310 $. Vous en parlez à vos collègues.
Semaine 4 : +290 $. Vous cherchez comment quitter votre emploi.
Semaine 5 : +300 $... puis l’action chute de 12 % après la publication des résultats. Vous êtes assigné sur 500 actions à 97 $. L’action est à 88 $.
Semaine 6 : Vous vendez des calls couverts à 92 $ pour « vous refaire ». +150 $.

J’ai pris ma retraite à 31 ans en faisant ça.
Étape 1 = Constituez votre base.
35% $VOO
35% $Q
20% dans des entreprises à forte conviction proches de leur valeur intrinsèque.
10% en obligations ou en options d’achat LEAPS si l’occasion est convaincante
C’est votre fondation et votre garantie.
Étape 2 = Vendez des options de vente garanties par votre portefeuille, à échéance d’un an ou plus.
Uniquement des entreprises de qualité.
Un avantage concurrentiel durable.
Un pouvoir de fixation des prix.
Une bonne valorisation.
Encaissez la prime.
Ne payez aucun intérêt sur marge.
Étape 3 = Réinvestiss

Quelques éléments de perspective après hier...
Le S&P 500 est à environ 6 % de son plus haut historique
Il est toujours EN HAUSSE d’environ 7 % cette année
Depuis 1980, le S&P a chuté de plus de 14 % en moyenne à un moment donné de l’année... et a tout de même affiché un rendement annuel moyen d’environ 10,7 %
Donc, pour l’instant, nous n’avons même pas encore atteint la baisse d’une année moyenne
La baisse semble-t-elle supérieure à 6 % ? Absolument, pour de nombreux investisseurs. Le Nasdaq est en phase de correction et les valeurs des semi-conducteurs ont été laminées
Mais il faut aussi com

Mercredi, le Dow a connu sa meilleure journée après une élection de mi-mandat depuis 1982. En hausse d’environ 3 %
Hier, il a chuté de 1 833 points et a effacé tout ce gain
Les mêmes entreprises. Les mêmes bénéfices. À 48 heures d’intervalle
Qu’est-ce qui a changé ? Les émotions. Le positionnement. Les hedge funds qui sécurisent leurs gains de 2026 avant la fin de l’année. Les craintes d’une réglementation des centres de données d’IA après l’élection
C’est le marché boursier à court terme. Ce sont des montagnes russes émotionnelles...
À long terme, ce sont les bénéfices. Et les bénéfices n’ont

Les investisseurs particuliers ont vendu hier plus d’actions que n’importe quel jour depuis mars 2020
Réfléchissez-y un instant
Mars 2020, c’était quelques jours avant le point bas lié au COVID. Depuis, le S&P a été multiplié par plus de 3
Je ne dis pas qu’hier était le point bas. Personne ne le sait
Mais les plus grosses journées de ventes sont généralement le fait des personnes les plus effrayées... aux moments qui semblent les pires
Le S&P a chuté de 4,4 % hier. Sa pire journée depuis avril 2025. Le Nasdaq a chuté de 5,5 % et est officiellement en correction
Et ceux qui ont vendu en avril 2