#美国10月CPI即将公布 #BTC Bitcoin à $73,416 : l’inflation a changé les perspectives de la Fed, mais la demande à l’achat est-elle revenue ?

Bitcoin fait désormais face à un environnement de marché différent de celui auquel les traders s’attendaient avant la publication de l’IPC d’octobre. Le rapport sur l’inflation est paru, le marché obligataire a vivement réagi et les anticipations d’une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale se sont renforcées.

Le BTC s’échange autour de $73,416** dans le dernier relevé de cours que j’utilise. La question importante n’est plus simplement de savoir si Bitcoin peut rebondir depuis $73,000. Il s’agit de savoir si les acheteurs sont suffisamment convaincus pour absorber la pression vendeuse alors que les conditions financières deviennent moins favorables.

La surprise sur l’IPC était faible en points de pourcentage, mais importante pour les anticipations de politique monétaire

Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a indiqué que l’IPC global d’octobre avait augmenté de 0.4% sur un mois, contre une prévision de 0.3%. L’IPC sous-jacent, hors alimentation et énergie, a progressé de 0.3%, contre une prévision de 0.2%.

Les deux chiffres ont dépassé les attentes de 0.1 point de pourcentage. L’inflation globale a néanmoins ralenti par rapport à la hausse mensuelle de 0.6% enregistrée en septembre, tandis que l’inflation sous-jacente est restée inchangée à 0.3%.

La composition mérite attention :

- Le logement a augmenté de 0.3% et représentait plus de 30% de la hausse mensuelle de l’indice global.
- Les prix de l’alimentation ont progressé de 0.5%.
- L’énergie a augmenté de 0.7%, soit un rythme nettement inférieur à la hausse de 5.2% enregistrée en septembre.
- Les prix de l’essence ont augmenté de 1.0%.
- Les prix des voitures et camions d’occasion ont baissé de 1.2%.

Ce rapport sur l’inflation ne montre pas une accélération de toutes les catégories. Toutefois, la persistance des pressions sur les prix du logement et de l’inflation sous-jacente complique la tâche des décideurs qui voudraient déclarer victoire.

Il existe également une limite statistique inhabituelle : comme le BLS n’a pas pu recueillir les données d’enquête d’octobre 2025 pendant la fermeture du gouvernement, il n’a pas été en mesure de publier les variations habituelles de l’IPC sur un an pour la plupart des séries en octobre 2026. Les investisseurs doivent donc interpréter cette publication à partir des données mensuelles disponibles plutôt que de la considérer comme une comparaison annuelle complète de l’inflation.

Le marché obligataire a envoyé le signal d’alerte le plus clair

La réaction des rendements des bons du Trésor montre pourquoi ce rapport sur l’IPC compte pour Bitcoin.

Le 10 novembre, le rendement des bons du Trésor américain à deux ans a bondi de 18.44 points de base, à 4.731%, soit sa plus forte hausse sur une journée depuis avril 2025. Le rendement à dix ans a grimpé de 12.55 points de base, à 4.988%.

Le rendement à deux ans est particulièrement important, car il réagit de près aux anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale. Lorsque les rendements à court terme augmentent, les investisseurs réévaluent le coût d’opportunité de la détention d’actifs qui ne génèrent pas de revenus d’intérêts.

Le dollar s’est également renforcé, tandis que les actions américaines ont reculé :
- Dow Jones : -0.30%.
- S&P 500 : -0.38%.
- Nasdaq : -0.74%.

C’est un canal de transmission que Bitcoin ne peut ignorer. Des taux d’intérêt attendus plus élevés peuvent resserrer les conditions financières, renforcer le dollar et réduire l’appétit pour les actifs volatils.

**Décembre n’est plus seulement une discussion de routine sur une hausse de 25 points de base**

Le taux directeur de la Réserve fédérale s’établissait à 3.75%–4.00% en octobre, et la prochaine décision majeure est prévue les 8–9 décembre.

Avant la publication de l’IPC, une hausse en décembre était déjà évoquée. Après le rapport, les anticipations de marché liées au CME citées par Cboe indiquaient une **probabilité d’environ 90.5% d’une hausse de 25 points de base et de 9.5% d’une hausse de 50 points de base**.

Le gouverneur de la Fed Christopher Waller avait déjà déclaré qu’il penchait pour une hausse de 25 points de base. Il a également avancé qu’une hausse de 50 points de base devrait être envisagée si l’inflation sous-jacente restait à 0.3% ou plus.

La distinction est importante : les marchés n’intègrent pas simplement une probabilité plus élevée d’une hausse habituelle ; ils commencent à attribuer une probabilité à une hausse plus importante. Cette incertitude peut continuer à peser sur les actifs risqués, même si Bitcoin parvient à se redresser temporairement.

Flux des ETF : la première amélioration est réelle, mais encore trop faible pour confirmer une tendance

La demande institutionnelle offre un autre moyen d’évaluer le redressement de Bitcoin.

Le 9 novembre, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré environ **$201.1 millions de sorties nettes**, prolongeant la série de retraits à trois séances consécutives. À lui seul, l’IBIT de BlackRock a enregistré environ $213.2 millions de sorties, partiellement compensées par des entrées dans d’autres fonds.

La mise à jour du 10 novembre a marqué un changement : les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré environ **$20 millions d’entrées nettes**, la totalité du montant positif déclaré étant attribuée au MSBT de Morgan Stanley.

C’est encourageant, mais l’ampleur des flux compte. Les fonds avaient perdu environ $1.04 milliard les 5, 6 et 9 novembre. Une séance avec $20 millions d’entrées ne suffit pas à inverser cette pression vendeuse.

Selon mon interprétation, la demande via les ETF montre un premier signe de stabilisation, et non une phase d’accumulation institutionnelle confirmée. Je voudrais voir plusieurs séances positives consécutives, une participation plus large des différents fonds et une amélioration des flux nets totaux avant d’y voir un véritable changement de la demande.

BTC à $73,416 : le niveau qui distingue une stabilisation d’une nouvelle cassure baissière

La zone des $73,000 constitue le repère technique immédiat. Elle attire l’attention en tant que zone de soutien, et la capacité du marché à se maintenir au-dessus compte davantage qu’un simple rebond intrajournalier.

À $73,416, Bitcoin ne se trouve que $416 au-dessus de ce niveau. La marge de sécurité est donc faible.

Mes scénarios :

- Le support tient : le BTC défend les $73,000, le volume vendeur diminue et le cours commence à former des creux plus élevés. Cela favoriserait une tentative de stabilisation, mais les acheteurs doivent encore reconquérir les zones de résistance perdues.
- La demande revient : le cours se redresse avec un volume au comptant plus élevé, les flux des ETF deviennent régulièrement positifs et le positionnement sur les produits dérivés reste maîtrisé. Un redressement serait alors plus crédible.
- Le support cède : une cassure durable sous les $73,000 placerait la zone des $70,000–$69,000 au centre de l’attention. Il s’agit d’un scénario baissier, et non d’une destination garantie.

Je préfère éviter d’inventer une valeur RSI ou MACD sans disposer d’un ensemble de données vérifié sur les chandelles actuelles. Pour l’instant, la structure des prix, le volume au comptant, les flux des ETF et le positionnement sur les produits dérivés constituent les indicateurs de confirmation les plus utiles.

Pourquoi je ne me précipite pas pour acheter chaque creux

Un prix plus bas ne signifie pas automatiquement un meilleur rapport risque-rendement. Si les rendements des bons du Trésor continuent de grimper tandis que les retraits des ETF restent dominants, les acheteurs risquent de tenter d’attraper un marché en baisse plutôt que d’entrer après un véritable affaiblissement de la pression vendeuse.

Je préfère manquer le début d’un rebond plutôt que de prendre un sursaut de courte durée pour un retournement durable. Ma liste de confirmation est simple : Bitcoin doit défendre son support, la demande au comptant doit s’améliorer, les flux des ETF doivent devenir plus réguliers et la pression liée au dollar et aux rendements doit cesser de s’intensifier.

La surprise sur l’IPC a rendu l’environnement macroéconomique plus difficile, mais elle n’a pas déterminé à elle seule le prochain mouvement de Bitcoin. Les $20 millions d’entrées dans les ETF constituent une évolution positive ; les sorties qui les ont précédées et la hausse des rendements des bons du Trésor expliquent pourquoi la prudence reste justifiée.

À $73,416, le marché a besoin de preuves que les acheteurs sont de retour, pas simplement d’une nouvelle chandelle verte.

Vérification des données : les chiffres de l’IPC d’octobre et l’absence de comparaison sur un an proviennent de la publication du BLS. Les rendements des bons du Trésor et les réactions des marchés actions proviennent du rapport de marché de Reuters du 10 novembre. Les probabilités actualisées concernant la Fed sont tirées de l’analyse de Cboe du 10 novembre, tandis que les chiffres des ETF comprennent la mise à jour des flux du 10 novembre. Résultats M10 2026 +6

Le cours du BTC à $73,416 est le prix que vous avez fourni ; il ne s’agit pas d’un cours en temps réel vérifié de manière indépendante. Les niveaux de $73,000 et de $70,000–$69,000 sont des repères de scénario issus de l’analyse de marché fournie, et non des supports ou des objectifs garantis.