#WCTCS9 #广场交易达人 Chute de 16 % en une semaine ! La prime de guerre s’effondre : trois scénarios pour le pétrole la semaine prochaine

Le WTI a clôturé à 90.83 dollars et le Brent à 98.32 dollars. Vendredi dernier, le cours n’a progressé que de 0.34 % sur la journée, mais cela ne saurait masquer le bilan désastreux de la semaine entière : le WTI a perdu environ 12.8 % et le Brent environ 16.4 %, soit la plus forte baisse hebdomadaire depuis 2020.

Une semaine plus tôt, le marché payait encore une prime liée à la situation au Moyen-Orient ; une semaine plus tard, le pétrole avait déjà perdu 20 dollars.

【Pourquoi l’effondrement : la conjonction de trois facteurs】

Premièrement, les progrès des négociations entre les États-Unis et l’Iran ont fait s’effondrer instantanément la prime de guerre. Le 3 novembre, les signaux positifs envoyés par les négociations ont entraîné une chute d’environ 7.3 % du WTI en une seule journée. Après les élections de mi-mandat, les attentes d’un apaisement entre les États-Unis et l’Iran se sont encore renforcées, et le pétrole a reculé d’environ 20 dollars en deux jours.

Deuxièmement, les anticipations concernant l’offre se sont assouplies. Le 1er novembre, l’OPEC+ a décidé de maintenir sa production inchangée en décembre, pour le troisième mois consécutif, en attendant les négociations sur les quotas de 2027. Les exportations de l’Arabie saoudite et de trois autres pays ont également augmenté d’environ 10 % en octobre.

Troisièmement, la demande est faible. La moyenne sur quatre semaines de la demande totale de pétrole aux États-Unis n’a progressé que de 0.2 % sur un an, tandis que celle de distillats continue de baisser. Les importations de pétrole brut de la Chine ont été faibles en septembre. Des prix élevés finissent par détruire leur propre demande.

【Mais la thèse baissière a un facteur compensateur】

Au cours de la semaine close le 30 octobre, les stocks de pétrole brut américains ont diminué de façon inattendue de 865 000 barils, à 409.8 millions de barils, alors que le marché tablait initialement sur une hausse de 877 000 barils. Les stocks d’essence et de distillats ont également baissé.

C’est un véritable élément haussier, simplement éclipsé pour l’instant par le récit géopolitique.

【Trois scénarios pour la semaine prochaine (du 9 au 15 novembre)】

Scénario 1 : consolidation volatile après un rebond technique (scénario de référence)

WTI : 87—95 dollars ; Brent : 94—102 dollars. Après une chute hebdomadaire de 13 %-16 %, le besoin de correction technique est important, et la baisse des stocks apporte un soutien. Mais si des signaux vérifiables d’un accord entre les États-Unis et l’Iran apparaissent, la prime de guerre restante continuera de se contracter.

Scénario 2 : reprise des tensions géopolitiques (risque de hausse)

Rapidan Energy avertit qu’après la fin des élections de mi-mandat, la probabilité que les États-Unis reprennent leurs opérations militaires contre l’Iran dans les prochains jours atteint 80 % (opinion d’une institution, et non un fait). Si cela se concrétise, le pétrole pourrait bondir brusquement : le WTI dépasserait 95 et testerait 100, tandis que le Brent pourrait dépasser 105.

Scénario 3 : percée dans les négociations + IPC plus restrictif que prévu (risque de baisse)

Si le WTI passe sous le creux de 86.65 et la zone de soutien de la MA200 (environ 87), une baisse plus importante pourrait s’ouvrir, vers 85, voire 82. Pour le Brent, le soutien correspondant se situe autour de 93.

【Niveaux clés à retenir : 86.5-87 est le seuil décisif】

WTI : soutien à 86.5-87, résistance à 95-100 ;
Brent : soutien à 93, résistance à 100-105.

【Cinq éléments à surveiller la semaine prochaine】

Premièrement, les « preuves écrites » des négociations entre les États-Unis et l’Iran : l’existence d’un accord provisoire vérifiable compte bien davantage que les signaux verbaux ;
Deuxièmement, l’IPC américain d’octobre, mardi à 21:30 : un dollar plus fort pèserait sur le pétrole, et un dollar plus faible aurait l’effet inverse ;
Troisièmement, les stocks de l’EIA mercredi : la baisse des stocks va-t-elle se poursuivre ?
Quatrièmement, les trois rapports mensuels de l’EIA, de l’OPEC et de l’IEA en milieu de semaine : les bilans de l’offre et de la demande seront-ils révisés ?
Cinquièmement, toute information concernant le détroit d’Ormuz : c’est un facteur qui peut faire changer le pétrole de cap en un instant.

En résumé : cette baisse concerne la « prime de guerre », et non un « effondrement de la demande ». La dissipation de cette prime n’est pas terminée, mais les stocks et la survente offrent déjà un amortisseur. La semaine prochaine, le scénario le plus probable est une consolidation volatile plutôt qu’une baisse tendancielle.

Qu’en pensez-vous ? Cette baisse du pétrole est-elle un « creux en or » ou un « puits sans fond » ?

L’analyse ci-dessus est personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement.