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Perspectives du marché du pétrole brut pour la semaine prochaine

La semaine dernière, le pétrole brut a fortement chuté dans un contexte d’espoir d’apaisement des tensions entre les États-Unis et l’Iran, perdant plus de 15 dollars en une semaine. La figure en double sommet s’est officiellement formée. Pour les opérations à moyen terme, il convient désormais de privilégier les positions vendeuses. Toutefois, après cette forte baisse à court terme, un rebond est également probable : à court terme, les positions acheteuses sont donc à privilégier.

一、Analyse technique

Après la baisse de la semaine dernière, la tendance générale confirme désormais la figure en double sommet. Sur le graphique journalier, après le rebond marqué par une bougie haussière jeudi, le marché a corrigé vendredi dans des volumes en baisse. La dynamique du rebond à court terme est toujours présente et une nouvelle hausse ne peut être exclue. Sur le graphique hebdomadaire, le soutien marqué autour des moyennes mobiles MA20 et MA30 plaide également en faveur d’un rebond.

二、Facteurs macroéconomiques

1. Situation entre les États-Unis et l’Iran : beaucoup ont vu la victoire des démocrates et en ont conclu que les tensions entre les États-Unis et l’Iran allaient s’apaiser, voire que la guerre allait se terminer rapidement. C’est une erreur ! Les démocrates et les républicains ont certes de profondes divergences sur certaines positions, mais ils sont d’accord sur la nécessité de contenir l’Iran. Les deux partis devraient désormais recourir à la force pour accélérer la fin de la guerre, sans même exclure la possibilité d’une offensive terrestre. De ce point de vue, un rebond à court terme des prix du pétrole semble donc assez probable.

2. L’OPEP+ ne vient pas à la rescousse, l’offre se rétablit : le 1er novembre, les sept membres clés se sont mis d’accord pour maintenir les objectifs de production de décembre au niveau de septembre (soit environ 3,100 dizaines de milliers de barils / jour au total), sans resserrement supplémentaire — la plupart des membres produisant déjà en dessous de leurs objectifs en raison de la guerre. Plus important encore, l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis rétablissent leurs exportations à leur niveau d’avant-guerre. L’Arabie saoudite a même abaissé ses prix officiels de vente à l’Asie à leur plus bas niveau en six ans. La baisse à moyen terme repose donc également sur certains éléments fondamentaux.

三、Principaux niveaux de soutien et de résistance pour la semaine prochaine

Premier support : 96.67 (plus bas intrajournalier de vendredi dernier), première ligne de défense des acheteurs à court terme.

Support clé : 93.40 (plus bas de la semaine dernière), auquel s’ajoute le cours de clôture de mercredi dernier, à 94.62, pour former une zone de support dense. Ce niveau marque la frontière permettant de savoir si la prime de guerre a été entièrement effacée : s’il tient, le marché évoluera dans une fourchette ; s’il cède, le prochain niveau à surveiller sera directement 90.

Première résistance : le seuil psychologique des 100. Les seuils ronds ne sont jamais de simples niveaux psychologiques : les options et les ordres stop s’y accumulent.

Résistance majeure : 103.60–104.80, une zone où de nombreux opérateurs sont coincés après le gap haussier de lundi dernier. En l’absence d’une nouvelle escalade géopolitique, le rebond devrait probablement être rejeté à l’approche de cette zone.

四、Stratégie opérationnelle

En termes de direction, je privilégie la vente sur rebond plutôt que l’achat en poursuite de hausse. Il faut toutefois reconnaître que les risques géopolitiques extrêmes sous-tendent les cours. Les positions vendeuses doivent donc être légères et assorties de stops stricts ; il ne faut pas renforcer les positions à perte comme on le ferait dans une stratégie de suivi de tendance.

Limites pour les opérations en range :

Un rebond vers la zone 100.5–103.6 est un niveau où réduire les positions acheteuses et où tenter des positions vendeuses ;

Un repli vers 94 est un niveau où tenter un rebond à court terme, avec un stop sous 93.4 ;

93.4 est la ligne de démarcation entre acheteurs et vendeurs cette semaine. Si le cours clôture en dessous, il faudra réviser toute l’analyse en faveur d’un scénario baissier.

Trois règles de discipline :

1. Ne pas poursuivre la hausse ou la baisse à la publication d’informations géopolitiques — la plupart de ces informations sont diffusées unilatéralement ; mieux vaut attendre une confirmation (au niveau gouvernemental ou des entreprises) ;

2. Ne pas prendre de positions importantes en pariant sur un seul scénario : le marché actuel est guidé par les « récits + les informations », et non par l’offre et la demande ;

3. Faire attention au changement d’échéance des contrats : le Brent est déjà passé de l’échéance de décembre à celle de janvier. Pour les données couvrant plusieurs semaines, il faut impérativement vérifier le mois d’échéance du contrat. Les chiffres de 13.32% et 16.42% cette semaine sont dus à la différence entre les échéances. $XBRUSD