#美股史诗级抛售 #Gate股票畅聊季 #WCTCS9 $NVDA ‌Le déclencheur immédiat de cette vague de ventes a été la victoire majeure des démocrates aux élections de mi-mandat aux États-Unis, qui a conduit les investisseurs à réévaluer les risques politiques liés à l’expansion rapide du secteur de l’IA.
La prise de contrôle du Congrès et de plusieurs États par les démocrates fait craindre au marché un durcissement de la réglementation de l’IA et des restrictions locales à la construction de centres de données, susceptibles de ralentir les investissements dans les infrastructures d’IA aux États-Unis. Les analystes d’UBS estiment qu’environ 30 % de la capacité des centres de données dont la mise en service est prévue aux États-Unis d’ici 2028 pourrait être affectée par d’éventuels moratoires sur les constructions.
En outre, les tensions liées aux valorisations élevées du secteur de l’IA et aux incertitudes sur son financement, qui s’étaient accumulées, se sont également cristallisées dans cette vague de ventes. Les perspectives de la politique de la Réserve fédérale ont aussi accentué la pression sur les marchés : jeudi, Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, puis Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond, ont envoyé des signaux restrictifs, laissant entendre que des hausses de taux restaient possibles. Cette baisse ressemble donc davantage à une réévaluation des opérations liées à l’IA, le désendettement n’ayant fait qu’amplifier le recul. Les valeurs des semi-conducteurs ont été les plus durement touchées, signe que le marché craint un ralentissement de la construction de centres de données.

Pourquoi il s’agit davantage d’une réévaluation de l’IA
Le déclencheur est électoral : les démocrates ont remporté les deux chambres, et le marché craint un durcissement des procédures d’autorisation des centres de données et de la réglementation de l’IA.
La baisse a été particulièrement concentrée : l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté d’environ 12 %, sa pire séance depuis mars 2020.
Nvidia a ouvert la marche à la baisse : son titre a reculé d’environ 9 % en une journée, effaçant près de 4500 milliards de dollars de capitalisation boursière.
L’effet de levier a amplifié le mouvement : les ventes des investisseurs particuliers ont déclenché les contrôles de risque sur les contrats à terme et les liquidations forcées d’ETF à effet de levier, accélérant la baisse par rapport à la normale.

Comparaison de trois secteurs
Semi-conducteurs (à surveiller de près) : ils dépendent directement des commandes des centres de données. AMD, Micron et SanDisk ont tous chuté de plus de 17 %, ce qui en fait le secteur présentant le plus de risques à court terme.
Géants technologiques (fortes divergences) : Apple a été relativement peu touché. Pour les fournisseurs de services cloud comme Microsoft et Google, tout dépend de leur capacité à transformer les investissements dans l’IA en bénéfices.
Autres secteurs (plus défensifs) : les capitaux commencent à se tourner vers des valeurs défensives à forte pondération, mais les secteurs industriel, financier et de la consommation sont eux aussi en baisse. Aucun secteur n’est à l’abri.

La première chose à surveiller, ce sont les valeurs des semi-conducteurs. Si les restrictions sur les centres de données sont mises en place, les prévisions de demande de puces pourraient encore être revues à la baisse ; s’il ne s’agit que d’une panique passagère, les cours ne pourront se redresser qu’après une forte chute. $NVDA {currencycard:stock}(NVDA)