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Élections de mi-mandat américaines de 2026 : l’élection est terminée, mais le véritable test du marché commence maintenant

Les résultats des élections américaines de mi-mandat ont changé le paysage politique, mais je ne crois pas qu’une seule élection puisse déterminer l’orientation du marché pour les prochains mois. Les démocrates ont obtenu le contrôle des deux chambres du Congrès, tandis que les républicains conservent la Maison-Blanche. Il en résulte un gouvernement divisé. À mon avis, la prochaine phase sera moins dictée par les gros titres politiques que par les bénéfices, les données économiques, les taux d’intérêt, la réglementation, les dépenses d’investissement et la capacité des entreprises à transformer la demande en bénéfices réels.

La première réaction a été positive, mais le rebond n’est pas uniforme. Certaines grandes entreprises technologiques et du cloud ont fortement progressé, tandis que plusieurs valeurs des semi-conducteurs, de la mémoire et des véhicules électriques ont subi des pressions. Cette différence est importante : la hausse d’un indice ne signifie pas que chaque action constitue une bonne occasion d’achat.
1. Quel secteur pourrait mener le prochain rebond : l’IA, les puces, le cloud ou les véhicules électriques ?
Ma préférence va nettement aux infrastructures de l’IA, en particulier aux semi-conducteurs, au matériel pour centres de données, aux réseaux, à la mémoire et aux plateformes cloud. Je ne considérerais pas l’IA comme une seule et même opération. Les occasions sont réparties entre les entreprises qui conçoivent des processeurs, fournissent de la mémoire, connectent les centres de données, offrent de la capacité de calcul et vendent des services d’IA aux entreprises.
La demande en IA devient un véritable cycle d’investissement. Les entreprises ont besoin d’une puissance de calcul accrue, d’un transfert des données plus rapide, d’une mémoire de plus grande capacité et d’une infrastructure cloud fiable pour entraîner et exploiter des modèles complexes. Cela peut soutenir les concepteurs de puces, les fournisseurs de mémoire, les entreprises de réseau et les opérateurs cloud. Toutefois, les attentes sont déjà élevées pour certains leaders. Un secteur prometteur ne signifie pas automatiquement que toutes ses actions sont bon marché.

Le point sur le marché américain du 5 novembre montre pourquoi la sélection des titres est importante :
Microsoft (MSFT) : environ $555.95, en hausse d’environ 6.7%.
Amazon (AMZN) : environ $266.19, en hausse d’environ 6.2%.
Alphabet (GOOGL) : environ $289.02, en hausse d’environ 3.2%.
AMD : environ $488.68, en hausse d’environ 1.0%.
Nvidia (NVDA) : environ $200.19, en baisse d’environ 3.1%.
Micron (MU) : environ $795.15, en baisse d’environ 7.0%.
SanDisk (SNDK) : environ $1,037.32, en baisse d’environ 7.9%.
Broadcom (AVGO) : environ $325.63, en baisse d’environ 2.0%.
Marvell (MRVL) : environ $159.85, en baisse d’environ 7.1%.
Ces chiffres montrent que les investisseurs privilégient certaines plateformes, tout en prenant leurs bénéfices ou en réévaluant leurs attentes pour certaines valeurs des secteurs des puces et de la mémoire. J’y vois une raison de faire preuve de sélectivité, et non d’abandonner l’IA. Les cours et les variations en pourcentage sont des instantanés et peuvent évoluer rapidement.

Mon premier choix va aux entreprises des infrastructures de l’IA et du cloud qui génèrent d’importants flux de trésorerie. Microsoft m’intéresse, car son écosystème d’entreprise, ses services cloud et ses outils d’IA lui offrent plusieurs moyens de monétiser la demande. Amazon est importante, car la capacité cloud et les charges de travail des entreprises peuvent soutenir sa croissance à long terme. Alphabet associe services cloud, développement de l’IA et vaste plateforme numérique. Pour ces trois sociétés, je vérifierais la croissance du chiffre d’affaires, les marges opérationnelles, les dépenses d’investissement et les prévisions de la direction avant d’accroître mon exposition.

Pour mon exposition aux semi-conducteurs, je suivrais Nvidia et AMD pour la demande d’accélérateurs, ainsi que Broadcom et Marvell pour les réseaux et les puces sur mesure. La mémoire est un autre élément important de la chaîne d’approvisionnement de l’IA : le calcul haute performance nécessite une mémoire rapide et de grande capacité. Mais les actions du secteur de la mémoire peuvent être volatiles, car les prix, l’expansion de l’offre et les stocks des clients évoluent rapidement. Je ne me précipiterais pas pour acheter Micron ou SanDisk simplement parce que l’IA est un thème populaire.
Je place les véhicules électriques derrière les infrastructures de l’IA et le cloud pour le prochain mouvement du marché. La concurrence, les pressions sur les prix, les marges, les coûts de financement et la demande des consommateurs peuvent rendre les actions des véhicules électriques plus sensibles à la conjoncture économique. Tesla (TSLA), par exemple, se situait autour de $385.27, en baisse d’environ 3.3% dans l’instantané cité. Je voudrais constater une amélioration des livraisons, des marges et des prévisions avant de considérer un rebond comme confirmé. Les véhicules électriques peuvent offrir des occasions individuelles, mais ils ne sont pas mon pari sectoriel privilégié actuellement.

2. Achèterais-je le rebond maintenant ou attendrais-je les résultats et les prévisions ?
Mon approche combine les deux : j’envisagerais une petite position dans des entreprises soigneusement sélectionnées et aux fondamentaux solides, tout en conservant des liquidités disponibles jusqu’à ce que les résultats et les prévisions confirment le mouvement. Je ne veux pas acheter simplement parce que le marché a affiché une forte séance dans le vert. Un rebond de soulagement peut se poursuivre, mais il peut aussi s’essouffler lorsque les investisseurs examinent les valorisations, les marges et les perspectives.

La réaction générale du marché a été positive. Le S&P 500 a gagné environ 1.59% à 7,689.24, le Nasdaq Composite a progressé d’environ 1.42% à 25,732.53 et le Dow Jones a avancé d’environ 3.06% à 53,370.18 dans le point du 5 novembre. Ces gains témoignent d’un soulagement général, mais ne prouvent pas que chaque secteur est entré dans une tendance haussière durable.
Le Bitcoin s’est également fortement redressé. Le BTC s’échangeait autour de $80,700–$80,800 dans les données du 5 novembre, après être passé d’un creux intrajournalier proche de $75,600–$75,700 le 4 novembre à un sommet autour de $81,100–$81,200. Le rebond a été proche de 4% le 4 novembre, suivi d’une progression plus modeste dans les données historiques du 5 novembre. J’y vois une amélioration de l’appétit pour le risque, mais je surveillerais encore la capacité du BTC à se maintenir au-dessus de $80,000 et à s’installer au-dessus de la zone des $81,000–$82,000. Une perte des gains du rebond pourrait raviver la volatilité sur les marchés risqués.

Mon plan d’achat comporte trois étapes. Premièrement, repérer des entreprises dont les bilans sont solides, les bénéfices en croissance et les prévisions crédibles. Deuxièmement, attendre une confirmation des cours : un nouveau test réussi, une amélioration des volumes ou une série de creux de plus en plus élevés. Troisièmement, entrer progressivement au lieu d’engager tout le capital à un seul cours. Si les résultats déçoivent ou que les prévisions sont revues à la baisse, je préfère manquer le début d’un rebond plutôt que de conserver une position fondée uniquement sur l’espoir.

3. Quelles actions choisirais-je et quel serait mon plan de trading ?
Ma liste de surveillance est axée sur les infrastructures de l’IA et le cloud. Je distingue mes convictions à long terme du moment d’entrée à court terme.
Microsoft (MSFT) — environ $555.95, +6.7%. J’apprécie son écosystème d’entreprise, son activité cloud et la possibilité de monétiser l’IA grâce aux logiciels professionnels. Après une hausse de cette ampleur, je ne courrais pas après le cours. J’attendrais une consolidation ou un nouveau test stable, puis j’examinerais la croissance du cloud et les marges. Mon avis reste favorable si la croissance des bénéfices justifie la valorisation.
Amazon (AMZN) — environ $266.19, +6.2%. Son activité cloud en fait un acteur important des infrastructures de l’IA, tandis que ses activités plus larges lui apportent des sources de revenus supplémentaires. Je surveillerais la croissance du cloud, les marges opérationnelles, les dépenses d’infrastructure et les perspectives de la direction. Je préfère un repli maîtrisé ou une cassure confirmée à l’achat après un rebond déjà prolongé.
Alphabet (GOOGL) — environ $289.02, +3.2%. La recherche en IA, les services cloud et sa plateforme numérique lui offrent plusieurs moteurs de croissance. Je veux voir les investissements dans l’IA se traduire par des revenus et une rentabilité durables. Les performances du cloud, les tendances publicitaires, l’adoption des produits et les dépenses d’investissement seront des éléments importants.
Nvidia (NVDA) — environ $200.19, -3.1%. Je continue de la considérer comme un acteur majeur du calcul pour l’IA, mais les attentes sont élevées et la concurrence se développe. Je surveillerais les revenus des centres de données, la demande pour les produits, la capacité d’approvisionnement, les marges et les dépenses des clients. Je préfère attendre qu’un support tienne de manière confirmée plutôt que de supposer que chaque baisse est une bonne affaire.
AMD — environ $488.68, +1.0%. Je surveillerais ses activités de centres de données et d’accélérateurs, la compétitivité de ses produits et ses marges. Son potentiel dépend de sa capacité à exécuter sa stratégie et à gagner des parts de marché, pas simplement de l’enthousiasme pour le secteur de l’IA. Je veux une confirmation par les résultats et une structure de cours plus solide avant d’accroître mon exposition.
Micron (MU) et SanDisk (SNDK) — environ $795.15 (-7.0%) et $1,037.32 (-7.9%). Les deux méritent d’être suivies, mais je ne les qualifierais pas d’achats automatiques. Les prix de la mémoire, l’offre, les stocks, la demande des clients et les commandes liées à l’IA peuvent rapidement modifier les perspectives. J’attendrais que la pression vendeuse s’atténue, j’examinerais les dernières communications des entreprises et je chercherais à voir une base se former. J’opterais pour des positions plus modestes, car la volatilité peut être importante.
Tesla (TSLA) — environ $385.27, -3.3%. Je la garderais sur ma liste de surveillance plutôt que d’en faire mon premier choix sectoriel. La croissance des livraisons, les prix des véhicules, les marges, la concurrence et les prévisions futures doivent s’améliorer avant que j’adopte un avis plus franchement haussier.

Je tiens également à distinguer un rebond à court terme d’un véritable retournement de tendance. Une hausse d’une journée peut être due à des rachats de positions vendeuses, à un repositionnement ou au soulagement suscité par l’atténuation de l’incertitude. Une progression plus saine devrait se confirmer, s’accompagner d’une participation plus large et d’une amélioration des volumes, tandis que les leaders devraient conserver leurs principales zones de cassure au lieu de rendre immédiatement leurs gains. Je comparerai la performance des indices équipondérés à celle des grandes capitalisations et vérifierai si les gains s’étendent au-delà d’une poignée de grandes entreprises.

Pour gérer mon risque, je n’utiliserais pas la même taille de position pour Microsoft et une valeur volatile du secteur de la mémoire. Une action très volatile nécessite une allocation plus faible et une marge de manœuvre plus importante pour les fluctuations normales du cours. Avant d’entrer, je noterais la raison de l’opération, le niveau qui invaliderait mon hypothèse et la zone où je prendrais des bénéfices partiels. Si le cours atteint mon objectif mais que la dynamique s’affaiblit, je sécuriserais une partie des gains au lieu d’attendre le sommet parfait. Si le cours franchit le niveau d’invalidation, j’accepterais la perte et éviterais de renforcer ma position sans éléments nouveaux.

Je surveille également si les investissements dans l’IA s’étendent au-delà d’un petit groupe de géants technologiques, vers les logiciels, l’automatisation industrielle, la cybersécurité, les équipements électriques et les infrastructures de centres de données. Cette adoption plus large pourrait créer de futures occasions au-delà des valeurs de puces les plus prisées. Je demanderais néanmoins des preuves sous forme de commandes, de revenus et de flux de trésorerie. Il ne suffit pas qu’une entreprise mentionne l’IA dans sa présentation ; je veux une demande mesurable de la part des clients et une voie crédible vers la rentabilité.

Qu’est-ce qui pourrait changer mon avis ?
Résultats et prévisions : de bons résultats passés ne suffisent pas si la direction annonce un ralentissement de la croissance ou une baisse des marges.
Dépenses d’investissement dans l’IA : des dépenses élevées soutiennent la demande de puces et de services cloud, mais les investisseurs doivent disposer de preuves de leur rentabilité.
Taux d’intérêt et inflation : des taux durablement élevés peuvent peser sur les valeurs de croissance coûteuses et leurs valorisations.
Réglementation et politiques : un gouvernement divisé peut entraîner un blocage politique, mais la réglementation des centres de données, la consommation d’énergie, le commerce et la réglementation technologique peuvent tout de même affecter les entreprises.
Géopolitique et pétrole : une évolution de l’offre énergétique ou des tensions internationales pourrait rapidement inverser le sentiment du marché.
Valorisation et positionnement : lorsque les attentes sont très fortes, même de bons résultats peuvent déclencher des prises de bénéfices s’ils ne dépassent pas les attentes.

Mon avis final
Je ne considère pas le résultat de l’élection comme un signal d’achat garanti. L’incertitude politique s’est atténuée et la première réaction a été positive, mais le prochain mouvement durable devra être soutenu par la croissance des bénéfices, des prévisions plus solides, une bonne génération de trésorerie et une confirmation technique. Je préfère constituer progressivement des positions dans des entreprises de qualité plutôt que de courir après chaque bougie verte.

Je me concentre actuellement sur Microsoft, Amazon, Alphabet, Nvidia et AMD pour mon exposition à l’IA et au cloud, et je garde Micron et SanDisk sur une liste de surveillance à volatilité plus élevée. Je continuerai à surveiller Tesla jusqu’à ce que ses fondamentaux et sa tendance de cours deviennent plus convaincants. Si le marché confirme le rebond, je pourrai accroître mon exposition progressivement. Si les résultats s’affaiblissent ou que les niveaux de support cèdent, la priorité sera de protéger le capital.
C’est ainsi que j’aborde ce marché après les élections : suivre les chiffres, respecter le risque, attendre une confirmation et laisser les performances des entreprises — et non l’enthousiasme politique — guider ma prochaine opération.
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