#BrentCrudeFallsBelow100 Le Brent passe sous les 100 dollars alors que la diplomatie autour d’Ormuz reste dans l’impasse : survendu, mais pas encore au plancher

Le Brent s’échange autour de 98 dollars après être passé sous le seuil des 100 dollars, tandis que le WTI est coté autour de 88,5 dollars sur le flux. Les deux références ont fortement reculé par rapport au pic au comptant d’octobre, autour de 118 dollars, lorsque la prime de risque liée à la guerre était à son plus haut. La question est maintenant de savoir s’il s’agit d’un dénouement sain de cette prime ou du début d’un repli plus marqué, à mesure que l’offre rattrape la demande.

Où en est le marché
Le Brent a clôturé à 104,77 dollars le 2 novembre, après une baisse de 7,6 %, puis à 103,60 dollars le 3 novembre, son plus bas niveau de clôture en quatre semaines. Plus tard, le 4 novembre, il est passé sous les 100 dollars après des informations mitigées sur la diplomatie entre les États-Unis et l’Iran. Le WTI a clôturé autour de 96 dollars le 3 novembre et a depuis encore baissé sur le flux. Le mouvement du 4 novembre ne dispose pas d’un cours de clôture officiel vérifié : il faut donc considérer les niveaux d’aujourd’hui comme des cours intrajournaliers.

Le facteur clé : le dénouement d’une prime de risque
Goldman Sachs a estimé la prime de risque liée à la guerre à environ 27 dollars le baril et indiqué qu’elle expliquait l’essentiel de la hausse d’octobre. Le pétrole évolue en fonction des négociations plutôt que des pénuries physiques. Les dirigeants iraniens ont laissé entendre que certaines discussions étaient possibles, mais un haut responsable a déclaré que les deux parties restaient très éloignées. Téhéran et Washington examinent les propositions des médiateurs, et le chef de la sécurité nationale iranienne a qualifié la réponse américaine de « non satisfaisante ». C’est ce flux d’informations contradictoires qui fait varier les prix de plusieurs dollars par jour.

L’offre se détend
JPMorgan estime que le marché a enregistré un excédent d’environ 1,4 million de barils par jour en octobre, contre 1,1 million en septembre. Un excédent de cette ampleur pèse sur les prix, même en l’absence d’accord de paix. Le trafic dans le détroit d’Ormuz s’est maintenu malgré les attaques, ce qui limite les craintes d’une interruption totale de l’approvisionnement. L’OPEP+ se réunira le 29 novembre pour définir sa stratégie pour 2027 ; cette réunion pourrait peser davantage que n’importe quelle information diplomatique isolée.

Brent : les indicateurs
La dynamique est fortement survendue. Le RSI(14) est autour de 21,7. Les valeurs du KDJ sont de 14,9 pour K, 21,0 pour D et 2,8 pour J, toutes proches du bas de leur fourchette. Le MACD est à -3,37, contre un signal à -2,34, avec un histogramme négatif de -1,03 qui baisse depuis plusieurs barres. L’ADX est autour de 41, l’indice directionnel négatif proche de 46 et l’indice positif proche de 8, ce qui confirme une forte tendance baissière. Les tendances fortes peuvent rester en zone de survente un certain temps : un RSI proche de 20 est donc un signe d’alerte, pas un signal d’achat à lui seul.

Le cours se situe autour de 98,3, entre la zone de support de 92,7 à 95,1 et la zone de résistance de 99,8 à 102,2. La règle de confirmation de cassure du flux exige deux clôtures au-delà d’une zone, ou une clôture au-delà de celle-ci avec une marge de 0,1 ATR. La résistance est confirmée au-dessus de 102,7 et le support en dessous de 92,2. La moyenne mobile à 20 jours est autour de 110,9, celle à 60 jours autour de 103,0 et celle à 200 jours autour de 94,4. Le cours se situe environ 4 % au-dessus de la moyenne à 200 jours, qui constitue le niveau clé à long terme.

Les bandes de Bollinger indiquent une bande médiane à 108,7, une bande supérieure à 118,8 et une bande inférieure à 98,7. Le cours est passé sous la bande inférieure, avec %B proche de zéro, et la largeur des bandes est d’environ 18,5 %. Cela indique une forte volatilité, plutôt qu’une baisse lente et régulière.

WTI : les indicateurs
À environ 88,5, le WTI se situe à quelque 7 % sous sa moyenne à 20 jours, autour de 98,5, et à environ 1 % au-dessus de sa moyenne à 200 jours, autour de 88,2. Le RSI(14) est autour de 23,2 et le MACD à -2,67, contre un signal à -1,80. L’ADX est autour de 37, ce qui indique également une forte tendance. L’amplitude de la séance sur le flux va de 88,33 à 88,93, une fourchette étroite proche du plus bas de la séance. Comme la cotation du WTI sur le flux diffère de celle rapportée par les médias, il faut utiliser cette valeur uniquement comme indication approximative jusqu’à sa confirmation.

Niveaux clés pour le Brent
Le support se situe entre 95 et 93 dollars, avec la moyenne à 200 jours, proche de 94,4, dans cette zone. Une clôture sous 92,2 confirmerait une cassure du support et ouvrirait la voie vers les 80 dollars. La résistance se situe entre 99,8 et 102,2, puis vient le seuil de confirmation à 102,7. La moyenne à 60 jours, proche de 103, constitue le premier plafond de tendance au-dessus de ce niveau. Un retour au-dessus de la zone des 110 dollars indiquerait que la baisse n’était qu’un repli.

Scénario haussier
L’argument haussier est que le Brent est survendu, que la moyenne à 200 jours tient et que tout accord crédible entre les États-Unis et l’Iran constituerait un puissant catalyseur à la hausse, car la prime de risque ne disparaîtrait pas du jour au lendemain. Une clôture quotidienne au-dessus de 102,7 montrerait que les acheteurs ont repris le contrôle. D’ici là, les rebonds vers la zone de 99 à 102 dollars ont plus de chances de tester la résistance que de marquer un retournement de tendance.

Scénario baissier
L’argument baissier est que la prime de risque continue de se résorber, que l’offre est excédentaire et que la tendance est fortement baissière. Une clôture quotidienne sous 92,2 validerait une nouvelle baisse et ferait entrer les 80 dollars en ligne de mire. Ce scénario devient plus probable si les négociations s’enlisent d’une manière qui réduit la menace immédiate sans aboutir à un accord définitif.

Mon point de vue
Les indicateurs techniques plaident pour la patience plutôt que pour la poursuite du mouvement. Des niveaux de survente associés à une forte tendance baissière rendent un rebond probable à un moment ou à un autre, mais le signal le plus important sera de savoir si le Brent clôture de nouveau au-dessus de 102,7. Pour un trader, le rapport risque-rendement le plus net consiste soit à miser sur un rebond à court terme avec un stop sous la zone de la moyenne à 200 jours, soit à attendre une clôture confirmée dans un sens ou dans l’autre. À plus long terme, la prime de risque et l’excédent d’offre incitent à ne pas supposer que les sommets de 2026 seront bientôt de retour.

Surveillez les discussions entre les États-Unis et l’Iran et tout texte soutenu par les médiateurs, les données sur le trafic dans le détroit d’Ormuz, le prochain rapport de l’EIA sur les stocks et la réunion de l’OPEP+ du 29 novembre. La signature d’un accord ferait probablement passer le Brent à travers la zone de support de 92 à 95 dollars. Une rupture des négociations le ramènerait vers la fourchette de 102 à 104 dollars.
Indiquez le niveau de prix auquel vous pensez que le Brent se stabilisera. Selon vous, la moyenne à 200 jours va-t-elle tenir, ou constitue-t-elle un niveau de déclenchement des stop-loss ?
Les contrats à terme sur le pétrole et les CFD sont volatils et peuvent être liquidés rapidement. Les prix indiqués proviennent du flux et peuvent être obsolètes ou différer des cotations en temps réel.