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- Résultats de Qualcomm et Arm aujourd’hui : pourquoi $QCOM et $ARM décideront du prochain rebond des semi-conducteurs

Tous les regards sont tournés vers deux noms aujourd’hui. $QCOM et $ARM.

Les actions Qualcomm sont au centre de l’attention à Wall Street ce mercredi 4 novembre, alors que le fabricant de semi-conducteurs s’apprête à publier ses résultats financiers du quatrième trimestre de l’exercice 2026 après la clôture du marché américain.

Ce n’est pas une journée de résultats comme les autres. C’est le jour où l’on saura si le rebond des valeurs des semi-conducteurs observé hier se poursuit ou échoue.

Contexte confirmé avant la publication des résultats :

$QCOM Qualcomm :
• Bilan du T3 de l’exercice 2026 : Qualcomm a publié un chiffre d’affaires de 9.95 milliards de dollars au T3 de l’exercice 2026, en baisse de 4 % sur un an, mais supérieur aux estimations des analystes, qui s’élevaient à 9.66 milliards de dollars. Le bénéfice par action non conforme aux normes GAAP a reculé de 20.2 % à 2.21 dollars, légèrement en dessous des attentes du marché, qui étaient de 2.22 dollars. • Le 29 juillet, Qualcomm a publié des résultats financiers contrastés pour le T3 de l’exercice 2026. Son chiffre d’affaires s’est établi à 9.95 milliards de dollars, en baisse de 4 % sur un an, mais supérieur aux prévisions du marché, qui s’élevaient à 9.66 milliards de dollars.
• Calendrier du T4 : Qualcomm a prévu de publier ses résultats de l’exercice 2026 le 4 novembre 2026, après la clôture du marché. Le 22 octobre 2026, Qualcomm a annoncé qu’elle publierait ses résultats du quatrième trimestre et de l’exercice 2026 le 4 novembre 2026, après la clôture du marché.
• Prévisions pour le T4 : chiffre d’affaires compris entre 9.7 et 10.5 milliards de dollars et BPA non conforme aux normes GAAP compris entre 2.05 et 2.25 dollars.
• Cours actuel : $QCOM 165.86 USD, en hausse de 0.86 % aujourd’hui, fourchette sur 52 semaines de 121.99 - 259.92. En baisse de -10.28 % sur le dernier mois.
$ARM Arm Holdings :
• Cours actuel : 192.165 USD, en baisse de -5.099 % aujourd’hui, ouverture à 201.98, plus haut à 209.49, plus bas à 190.06. Fourchette sur 52 semaines de 100.02 - 452.7. Rendement sur 5 jours : -13.96 %, sur 1 mois : -37.51 %.
• ARM est à la base de l’architecture de toutes les puces pour smartphones. Qualcomm, Apple, MediaTek et Nvidia paient tous des droits de licence à ARM. Quand ARM éternue, l’industrie mobile s’enrhume.
Pourquoi les résultats de Qualcomm et d’Arm sont-ils suivis de près en même temps ?
1. Ils appartiennent au même écosystème : le chiffre d’affaires de Qualcomm au troisième trimestre fiscal était inférieur de 4.00 % à celui de l’année précédente, tandis que son BPA non conforme aux normes GAAP s’est établi à 2.21 dollars. La prochaine publication des résultats de Qualcomm aura lieu le 4 novembre 2026. ARM concède à Qualcomm une licence pour son architecture de processeur. Chaque puce Snapdragon vendue génère des redevances pour ARM. Si le chiffre d’affaires de Qualcomm dans le secteur des téléphones baisse de 20 % sur un an, la croissance des redevances d’ARM ralentit également. Les deux évoluent de concert.
2. Les inquiétudes liées aux coûts de l’IA : les actions Qualcomm sont particulièrement suivies aujourd’hui, à l’approche de la publication des résultats trimestriels et des perspectives de croissance, sur fond d’inquiétudes concernant les coûts de l’IA. Wall Street se demande si les dépenses liées à l’IA dans les téléphones et les appareils de périphérie génèrent des revenus assez rapidement pour couvrir les coûts de R&D. Qualcomm a publié un chiffre d’affaires de 9.95 milliards de dollars, en baisse de 4 %, mais a tout de même dépassé les estimations. Cela montre que la maîtrise des coûts fonctionne, mais que la croissance n’est pas encore de retour.
3. L’incertitude liée au verdict : Qualcomm évoque le verdict concernant Arm, alors que l’action Qualcomm se situe 31.00 % sous son plus haut. Le litige entre Qualcomm et Arm au sujet de la licence de processeurs personnalisés plane comme une menace. Un verdict favorable à Qualcomm ouvrirait la voie à son architecture de processeur personnalisé Oryon pour les PC et les smartphones. Un verdict favorable à Arm augmenterait les coûts de licence pour tout le monde.
Qu’est-ce qui déterminera le rebond ?

Les actions des fabricants de puces ont progressé mardi, les investisseurs se tournant à nouveau vers les valeurs liées à l’IA. L’indice Philadelphia Semiconductor a avancé de 3 %. Broadcom et Nvidia ont bondi de 3.1 % et 2.3 %. AMD a gagné 6.2 % avant l’ouverture aujourd’hui, grâce à des prévisions solides.

Pour que le rebond se poursuive, Qualcomm et Arm doivent remplir deux conditions ce soir :

A. QCOM : doit dépasser ses prévisions de chiffre d’affaires de 9.7-10.5B et montrer que les stocks de téléphones atteignent un plancher. Si QCOM indique que le T1 2027 sera en croissance, $QCOM atteindra 180+ et entraînera $ARM à la hausse.

B. ARM : doit montrer une croissance des redevances liée aux smartphones IA et aux centres de données. La baisse de -37.51 % d’ARM sur un mois signifie que les attentes sont déjà très faibles. Un léger dépassement des prévisions pourrait déclencher un short squeeze de 10 %.

Mon analyse :

Ces résultats ne concernent pas le BPA de 2.21 dollars du trimestre passé. Ils portent sur l’architecture de demain.
• Si Qualcomm affirme que ses nouvelles puces pour PC IA basées sur l’architecture Arm sont en pleine montée en puissance, $ QCOM et $ARM gagneront.
• Si Qualcomm prévoit un chiffre d’affaires au T4 supérieur au point médian de $10.1B, cela confirmerait que le marché des téléphones a atteint un plancher après un recul de -20 %.
• Si Arm prévoit une croissance des redevances à nouveau à deux chiffres, $ARM se redressera depuis son plus bas de 100 pour se rapprocher de 250.
Pour les traders qui négocient des actions taïwanaises sur Gate : $2454 MediaTek et $2330 TSMC sont directement concernés. MediaTek paie des redevances à Arm et TSMC fabrique les puces Qualcomm. Le lancement par Gate de 19 actions taïwanaises négociables en USDT signifie que vous pouvez trader l’ensemble de ce triangle Qualcomm-Arm-TSMC pendant les heures de marché asiatiques.

Ce soir à 4 PM ET, après la clôture du marché, $QCOM publiera ses résultats. $ARM les publiera dans une période similaire.

Qualcomm et Arm confirmeront-elles le rebond des valeurs des semi-conducteurs ou y mettront-elles fin ?

Je surveille les taux de financement et le volume prémarché de $ QCOM $ARM sur Gate pour trouver des indices.

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