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L’or montre un regain de vigueur après une correction difficile, mais je pense que son récent rebond mérite davantage d’attention que d’être simplement qualifié de nouveau mouvement haussier.

Le métal était sous pression, car le renforcement du dollar américain et la hausse des rendements des bons du Trésor réduisaient son attrait. La situation a désormais évolué. À la suite des résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis, le dollar s’est affaibli et les rendements obligataires ont reculé, laissant à l’or la possibilité de se redresser.

Le résultat politique a modifié les anticipations concernant l’orientation économique des États-Unis. La prise de contrôle des deux chambres du Congrès par les démocrates a accru la possibilité d’une impasse législative, tandis que les investisseurs réévaluent la future politique budgétaire et son impact sur la croissance économique.

Pour l’or, la réaction du dollar et du marché obligataire est particulièrement importante. Lorsque le dollar s’affaiblit, l’or devient relativement moins cher pour les acheteurs internationaux. La baisse des rendements peut également rendre l’or plus attrayant, car ce métal ne rapporte pas d’intérêts.

Toutefois, je ne partirais pas du principe que les seuls développements politiques suffiront à maintenir la hausse de l’or.

Les anticipations de taux d’intérêt restent un défi majeur. La solidité du marché de l’emploi et les préoccupations persistantes liées à l’inflation pourraient inciter à un resserrement de la politique monétaire. Si les anticipations de hausse des taux se renforcent à nouveau, le dollar et les rendements des bons du Trésor pourraient se redresser, ce qui exercerait une pression sur XAUUSD.

D’un point de vue technique, 4,000 $ est désormais le premier niveau majeur que je surveille. L’or doit parvenir à se maintenir au-dessus de cette zone psychologique, plutôt que de retomber immédiatement en dessous.

La prochaine zone de résistance se situe autour de 4,100 $. Une cassure convaincante au-dessus de ce niveau, suivie d’un retest réussi, pourrait faire entrer 4,150 $ et 4,200 $ en ligne de mire.

À la baisse, une perte du seuil de 4,000 $ affaiblirait la structure haussière à court terme. La zone des 3,960 $ serait le prochain niveau à surveiller, puis celle des 3,900 $ si la pression vendeuse s’intensifie.

Mes trois scénarios sont simples.

Scénario haussier : l’or se maintient au-dessus de 4,000 $, forme un creux plus élevé et franchit les 4,100 $ avec une forte participation des acheteurs. Cela renforcerait les chances d’une progression vers 4,150–4,200 $.

Scénario baissier : XAUUSD passe sous 4,000 $ et peine à reconquérir ce niveau. La poursuite de la vigueur du dollar et la hausse des rendements pourraient faire reculer l’or vers 3,960 $, voire 3,900 $.

Scénario de consolidation : l’or évolue entre 4,000 $ et 4,100 $ tandis que le marché attend de nouvelles données économiques et des signaux plus clairs sur les taux d’intérêt.

Je surveille également les prochains chiffres de l’emploi aux États-Unis, car ils pourraient influer sur les anticipations concernant la prochaine décision de la Réserve fédérale. Des données économiques solides pourraient constituer un nouvel obstacle pour l’or, tandis que des chiffres plus faibles et le recul des rendements pourraient lui apporter un soutien supplémentaire.

Mon point de vue actuel est prudemment haussier. Le rebond au-dessus de 4,000 $ est encourageant, mais je veux voir les acheteurs défendre ce niveau avant de considérer ce mouvement comme un retournement durable.

J’éviterais de courir après l’or après une telle forte hausse journalière. Attendre un repli, une confirmation et un niveau d’invalidation clair est une approche plus disciplinée, en particulier dans le cadre du trading avec effet de levier.

L’or a reconquis un niveau psychologique important, mais le prochain défi consiste à prouver que les acheteurs peuvent tenir bon.

Pour l’instant, 4,000 $ constitue ma principale zone de décision, tandis que 4,100 $ est la résistance que les haussiers doivent franchir.

$XAU