Thème principal de la semaine : résultats d’entreprises ou visibilité macroéconomique ?

La première semaine de trading de novembre s’annonce particulièrement intense pour les marchés. D’un côté, les géants de la tech Apple, Palantir, AMD, Supermicro, Qualcomm et Arm publieront leurs résultats ; de l’autre, les élections de mi-mandat américaines et le rapport sur l’emploi d’octobre tombent la même semaine. Les investisseurs sont donc confrontés à un dilemme naturel : doivent-ils se concentrer sur les actualités propres à chaque entreprise ou attendre que l’incertitude macroéconomique se dissipe ? Il n’existe pas de réponse « correcte » à cette question ; toutefois, passer en revue les événements de la semaine pourrait aider à prendre des décisions plus éclairées.

Apple et Palantir : le premier test d’une nouvelle ère

Après la clôture des marchés américains le lundi 2 novembre, Apple publiera ses résultats financiers pour le quatrième trimestre de son exercice 2026. Il s’agira du premier rapport de résultats sous la direction de son nouveau PDG, John Ternus, qui a pris ses fonctions en septembre. Les attentes du marché tablent sur un bénéfice par action d’environ $1.99 et un chiffre d’affaires de $113.4 billion, soit une croissance de 10.7% sur un an. Au-delà des chiffres clés, les éléments à surveiller comprennent l’évolution de la demande d’iPhone, la dynamique du chiffre d’affaires des services et l’incidence potentielle de la hausse des coûts de la mémoire sur les marges bénéficiaires brutes. Palantir publiera également ses résultats le même jour ; l’attention portera principalement sur la mesure dans laquelle le discours sur ses logiciels d’entreprise axés sur l’IA se reflète dans des données financières concrètes. AMD et Supermicro : la suite de l’histoire des centres de données

Le mardi 3 novembre, jour des élections de mi-mandat américaines, AMD publiera ses derniers résultats. Les attentes du marché tablent sur un chiffre d’affaires d’environ $13 billion (en hausse de 41–42% sur un an) et un bénéfice par action de $1.95 (en hausse de 62.5% sur un an). Toutefois, l’attention se portera moins sur les chiffres du trimestre écoulé que sur les perspectives de la direction. Les indications concernant la demande de processeurs pour serveurs EPYC, les performances des accélérateurs d’IA Instinct et un éventuel assouplissement des contraintes d’approvisionnement serviront d’indicateurs de la pérennité du discours sur les centres de données. Supermicro publiera également ses résultats le même jour ; la manière dont la demande de serveurs d’IA se traduira en commandes et en chiffre d’affaires concrets donnera une vision plus large de la trajectoire du secteur.

Jour des élections et marché : intégrer l’incertitude dans les cours

Les élections de mi-mandat américaines du 3 novembre constituent une variable déterminante pour la réglementation financière et le climat d’investissement, puisqu’elles décideront du contrôle du Congrès. Le marché a largement intégré la possibilité d’un changement de majorité à la Chambre des représentants, tandis que le contrôle du Sénat reste incertain. L’incidence potentielle du résultat des élections sur les investissements dans l’IA et la réglementation des centres de données est un point d’intérêt majeur pour les valeurs technologiques. Dans ce contexte, il est important de considérer le résultat des élections non pas comme un « indicateur de tendance » définitif, mais plutôt comme une source d’incertitude. Du point de vue de la psychologie des marchés, il est compréhensible que de nombreux investisseurs adoptent une approche consistant à « attendre d’y voir clair avant de prendre position » jusqu’à ce que le résultat soit connu.

Qualcomm et Arm : deux facettes différentes de l’écosystème des puces

Les résultats de Qualcomm et d’Arm sont attendus le mercredi 4 novembre. Qualcomm sera évaluée en fonction de sa position sur le marché des puces mobiles et de ses performances dans des secteurs en croissance comme l’automobile et l’Internet des objets (IoT), tandis qu’Arm sera jugée sur la résilience de son modèle de licences de conception de puces à l’ère de l’intelligence artificielle. Ces deux rapports pourraient donner un aperçu du paysage plus large du secteur des semi-conducteurs, qui englobe non seulement les centres de données, mais aussi les appareils en périphérie et l’écosystème des licences.

Rapport sur l’emploi : la voie vers la décision de décembre de la Fed

En fin de semaine, le vendredi 6 novembre, le rapport sur l’emploi aux États-Unis pour le mois d’octobre sera publié. Les économistes prévoient une hausse de 60,000–65,000 emplois non agricoles, tandis que le taux de chômage devrait se maintenir à 4.2%. Ces données revêtent une importance particulière, car elles constituent le dernier indicateur de l’emploi avant la réunion de la Réserve fédérale des 8–9 décembre. Le 28 octobre, la Fed a maintenu son taux directeur dans une fourchette de 3.75%–4.00% ; toutefois, le fait que deux membres aient voté en faveur d’une hausse des taux a façonné les anticipations du marché pour décembre. Si les données sur l’emploi dépassent les attentes, les anticipations en matière de taux d’intérêt pourraient être révisées, ce qui risque d’accroître la volatilité des marchés boursiers et des cryptomonnaies. Dans l’ensemble, les résultats des entreprises donnent un contenu concret aux actualités propres à chacune, tandis que les élections et les données sur l’emploi définissent le cadre macroéconomique. La convergence de ces deux dimensions au cours de la même semaine rend plus utile l’adoption d’une vision d’ensemble que l’importance excessive accordée à un seul indicateur.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.

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