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Les élections de mi-mandat du 3 novembre pourraient donner le ton à Wall Street pour les six prochains mois. Mais le marché est-il prêt pour une nouvelle hausse ?

Parfois, la plus grande occasion sur les marchés ne vient pas d’un nouvel essor économique, mais de la disparition de l’incertitude. C’est précisément pourquoi les prochaines élections américaines de mi-mandat méritent qu’on s’y intéresse. Les investisseurs ne se contentent pas d’attendre de savoir quel parti politique prendra le contrôle du Congrès. Ils cherchent à comprendre les conséquences possibles du résultat sur les taux d’intérêt, les dépenses publiques, la politique des entreprises, les investissements dans la technologie et l’orientation des marchés financiers.

Cet événement s’inscrit dans une tendance historique intéressante. Depuis 1950, le S&P 500 a affiché un rendement moyen d’environ 15 % au cours des 12 mois suivant les élections de mi-mandat, selon des recherches historiques de J.P. Morgan et Capital Group. L’analyse de Fidelity montre également une performance positive dans environ 95 % des périodes de 12 mois après les élections qu’elle a examinées.

Les statistiques sur six mois sont tout aussi intéressantes. Selon les recherches historiques de BlackRock et LPL Financial, le rendement moyen du S&P 500 au cours des six mois suivant les élections de mi-mandat s’élève à environ 14,1 %, tandis que Charles Schwab fait état d’une moyenne de 12,4 % sur son échantillon historique.

Ces chiffres racontent une histoire importante : les marchés ont souvent enregistré de solides performances une fois que l’incertitude liée aux élections commence à se dissiper. Toutefois, les moyennes historiques ne garantissent pas que novembre 2026 produira le même résultat.

Pourquoi cette élection pourrait-elle compter pour le prochain grand mouvement du marché ?

Le premier facteur est la clarté politique. Avant les élections, les investisseurs hésitent souvent, car les politiques proposées, le contrôle du Congrès et les priorités réglementaires restent incertains. Une fois les résultats clarifiés, les capitaux peuvent à nouveau se tourner vers les performances des entreprises et les fondamentaux économiques.

Le deuxième facteur est la politique monétaire. La Réserve fédérale, l’inflation et les rendements des bons du Trésor pourraient avoir une bien plus grande influence sur les valorisations des actions que le résultat de l’élection lui-même. Si les coûts d’emprunt restent élevés, même les entreprises technologiques les plus solides pourraient avoir du mal à maintenir leurs valorisations.

Le troisième facteur est la rentabilité de l’IA. Wall Street a placé des attentes immenses dans l’intelligence artificielle, mais la prochaine phase des investissements dans ce secteur exigera des entreprises qu’elles démontrent que leurs dépenses en infrastructures se traduisent par des revenus, des marges et des flux de trésorerie durables.

Cinq actions que je surveille de près

$NVDA : Le leader des infrastructures d’IA doit démontrer que la demande de GPU avancés et de capacités de calcul dans les centres de données reste suffisamment forte pour justifier ses perspectives de croissance.

$AMD : Son potentiel dépend de sa capacité à renforcer sa position dans les processeurs pour centres de données et les accélérateurs d’IA. Les gains de parts de marché et la qualité d’exécution seront des catalyseurs importants.

$INTC : Le redressement doit encore être confirmé par des progrès dans la fabrication, des produits compétitifs et une amélioration des performances financières.

$GOOGL : L’IA, le cloud computing et la publicité numérique offrent plusieurs possibilités de croissance, mais les investisseurs examineront de près la rentabilité et les effets concurrentiels de ses investissements dans l’IA.

$MU : La mémoire à large bande passante et l’augmentation de la demande liée aux infrastructures d’IA restent des moteurs de croissance importants. Les prix de la mémoire, les conditions d’approvisionnement et le cycle des semi-conducteurs détermineront la durabilité de cette dynamique.

Que se passera-t-il ensuite ? Trois scénarios de marché méritent notre attention.

Scénario 1 – Une cassure haussière durable

Si l’incertitude électorale diminue, que les rendements des bons du Trésor se stabilisent et que les bénéfices des entreprises restent solides, le S&P 500 et le Nasdaq pourraient attirer de nouveaux achats institutionnels. Les valeurs technologiques pourraient profiter d’une amélioration de l’appétit pour le risque, en particulier si la participation au marché s’étend au-delà d’une poignée de grandes entreprises.

Scénario 2 – Acheter la nouvelle, vendre la nouvelle

Les marchés anticipent parfois les événements majeurs. Si les investisseurs ont déjà intégré un résultat électoral optimiste dans les cours, l’annonce effective pourrait déclencher des prises de bénéfices. Une hausse temporaire suivie d’un repli ne remettrait pas nécessairement en cause la tendance haussière générale.

Scénario 3 – Les pressions macroéconomiques prennent le dessus sur l’optimisme politique

Si l’inflation reste persistante, que les rendements des bons du Trésor augmentent ou que les données sur l’emploi se détériorent de manière inattendue, les investisseurs pourraient réduire leur exposition aux actifs risqués. Dans ce contexte, même des évolutions politiques favorables pourraient ne pas suffire à déclencher des achats durables.

Mon approche de trading

Je suivrai le S&P 500 et le Nasdaq pour obtenir une confirmation, plutôt que d’essayer de prédire à l’avance la réaction aux élections. Une cassure convaincante, un élargissement de la participation au marché et un retest réussi de la résistance constitueraient un signal d’entrée plus solide que les gros titres politiques.

Pour $BTC et $ETH , je surveillerai si l’amélioration du sentiment sur les marchés traditionnels attire davantage de liquidités dans les cryptomonnaies. Toutefois, la vigueur des marchés boursiers ne se traduit pas automatiquement par des gains pour les cryptomonnaies.

Le marché américain est également passé à l’heure normale. Les séances régulières ont désormais lieu de 9:30 AM à 4:00 PM, heure de New York, soit de 7:30 PM à 2:00 AM au Pakistan.

Mon avis final

Les données historiques nous donnent une raison de suivre les six mois qui suivent les élections de mi-mandat, mais la véritable occasion dépendra de la réaction du marché après l’événement.

Je m’intéresse davantage aux flux de capitaux institutionnels, à l’évolution des rendements obligataires, à la capacité des bénéfices liés à l’IA à justifier les valorisations actuelles et à la capacité des acheteurs à défendre des niveaux techniques importants.

Les événements politiques peuvent créer de la volatilité. Les fondamentaux économiques déterminent la durabilité, et l’évolution des cours révèle la véritable direction du marché.

Je préfère entrer après confirmation plutôt que de risquer des capitaux en essayant de prédire la première réaction. La prochaine grande occasion pourrait venir de la réaction du marché à l’élection, et non du titre annonçant les résultats lui-même.

$NVDA

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$ETH