#SaylorHintsAtMoreBitcoinBuying
Le Bitcoin oscille autour de 78 000 $, mais Michael Saylor ne montre aucun signe d’abandonner sa stratégie d’accumulation.

Le dernier graphique du Bitcoin publié par Strategy a de nouveau attiré l’attention du marché. Le 1er novembre, Saylor a publié son graphique familier à points orange, accompagné du message : « Nous avons trouvé de la place pour encore plus d’orange. » Historiquement, ces publications sont souvent apparues avant les annonces d’achat de Strategy, mais aucune nouvelle acquisition n’a encore été confirmée cette fois-ci.

Les chiffres qui sous-tendent cette publication sont significatifs. Strategy a indiqué détenir 848,517 BTC, acquis à un coût moyen d’environ 75 446 $, soit un investissement cumulé d’environ 64,02 milliards de dollars. Le Bitcoin s’échangeant autour de 78 000 $, la position de l’entreprise reste supérieure à son coût moyen déclaré, mais la marge s’est considérablement réduite.

Un autre développement important est à noter. Les résultats du T3 de Strategy ont fait état d’un résultat opérationnel de 20,91 milliards de dollars, principalement porté par les gains comptables liés au Bitcoin. L’entreprise a également déclaré détenir environ 5,07 milliards de dollars d’actifs libellés en dollars et a indiqué que ceux-ci couvrent environ 3,4 ans d’obligations en matière de dividendes et d’intérêts.

Cependant, la situation du financement mérite attention. Le retour de STRC vers sa valeur nominale de 100 $ et les importantes réserves de Strategy lui offrent une flexibilité financière, mais la poursuite de l’accumulation dépend toujours de l’accès aux capitaux, de la demande des investisseurs et du coût du financement. Un cours plus bas du BTC accroît également la pression sur son bilan.

À mon avis, la conviction de Saylor pourrait rester forte même si le Bitcoin passe sous les 75 446 $. Ce niveau constitue un repère psychologique et financier important, mais pas un déclencheur automatique d’achat ou de vente.

Pour le Bitcoin, le signal le plus important sera de voir si les acheteurs peuvent défendre la zone des 77K–$78K et reconquérir des niveaux de résistance plus élevés. Une reprise durable renforcerait la confiance, tandis qu’une nouvelle cassure à la baisse pourrait exposer le marché à un recul plus marqué.

La distinction importante est que Strategy pourrait continuer à acheter du Bitcoin, mais que son activité d’achat ne peut garantir un creux de marché. La conviction des institutions est puissante, mais l’évolution des prix, la liquidité et les conditions de financement détermineront en fin de compte le prochain mouvement.

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