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MU teste les $884 après un repli depuis le sommet de $990 - Le boom du HBM reste le cœur de l’activité

Cotation en direct :
Prix 884.89, plus haut 906.40, plus bas 861.65, ouverture 883.99, clôture précédente 934.26, baisse de -49.37 (-5.28%). Après la clôture : 889.15 +4.26 (+0.48%). Capitalisation ∼999.38B, PER sur les 12 derniers mois 11.902. Amplitude 4.78%.

Repères sur le graphique :
MM5 876.00, MM10 895.47, MM30 928.89. Le cours est sous les MM10 et MM30 ; la MM5 constitue le premier support. Dernier creux 849.26, dernier sommet 990.00. MACD -8.78, DIF -14.42, DEA -5.64, les barres rouges s’allongent, le momentum s’essouffle.

Supports et résistances :
Zone de support principale : 861.65 - 849.26. Une cassure sous 849 ouvre la voie vers 820 - 800.
Première résistance à 895.47 (MM10), résistance forte à 928.89 (MM30), plafond à 990.00. Pour une hausse, une clôture au-dessus de 895.47 accompagnée de volume est nécessaire.

Activité de l’entreprise - objectif :
L’objectif de Micron est de fournir de la DRAM et de la NAND pour l’ère de l’IA. L’activité principale repose sur HBM3E et la prochaine génération HBM4 pour les systèmes d’IA, la DRAM haute capacité pour les centres de données et la NAND pour le cloud. Fin de la marque grand public Crucial, avec une réorientation complète vers la fabrication de mémoire pour l’IA.

Situation actuelle vérifiée :
Chiffre d’affaires du T4 FY26 de $54.23B, en hausse de 379% sur un an, BPA de $32.87. Chiffre d’affaires net annuel ∼$84.97B, BPA de $74.21. Marge brute de 56.8% et marge nette de 63.8%. La production de HBM est entièrement réservée jusqu’en 2026 ; les contrats d’approvisionnement pour 2027 sont verrouillés à des prix plus élevés ; 75% de la capacité est réservée jusqu’à fin 2027 et 35% jusqu’en 2030. Prochains résultats attendus le Dec 23 2026, BPA estimé à ∼38.20. Le cours est actuellement à 884.74, contre un plus bas sur 52 semaines de 192.59 et un plus haut de 1255, soit +209% depuis le début de l’année.

Ce qui attire le plus les investisseurs :
1 - Forte demande de HBM : les systèmes d’IA ont besoin d’une bande passante considérable ; part de marché de Micron de 21%, vitesse des broches supérieure à 11 Gbps pour le HBM4.
2 - Capacité réservée : pas d’inquiétude liée au marché au comptant, prix verrouillés, flux de trésorerie de $3.9B, dépenses d’investissement $20B pour le HBM.
3 - Levier sur les marges : DRAM à $39.8B au T4, en hausse de 343% sur un an ; les marges élevées se maintiennent si les prix du HBM augmentent.
4 - Risque : repli de -5.28% le Oct 30 lors de la vente massive des valeurs des semi-conducteurs ; même de solides résultats peuvent être suivis d’un recul si les perspectives sont faibles.

Zone à surveiller :
Un maintien au-dessus de 876-861 pourrait entraîner un rebond vers 895-928. Une cassure sous 849 accroît le risque de baisse. Une stratégie acheteuse nécessite une reconquête de la MM10 ; le risque de vente à découvert est élevé sous la MM5.

En résumé : le repli à court terme touche l’ensemble du secteur technologique, tandis que la tendance de fond reste la mémoire pour l’IA. MU est un acteur clé du HBM, avec des réservations jusqu’en 2027 ; les investisseurs suivront donc les résultats du Dec 23 et la montée en puissance du HBM4.

Ce texte est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente.

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