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La Réserve fédérale maintient ses taux entre 3.75% et 4.00% : analyse complète de l’impact sur les marchés, avec les derniers cours et leurs variations en pourcentage
Le 28 octobre 2026, le Comité fédéral de l’open market a voté à 10 voix contre 2 pour maintenir la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3.75% et 4.00%. Cette décision faisait suite à la hausse d’un quart de point en septembre 2026 (la première hausse depuis 2023). Deux membres, la gouverneure Lisa D. Cook et la présidente de la Fed de Cleveland, Beth M. Hammack, auraient préféré une nouvelle hausse de +0.25 point de pourcentage. Le taux effectif des fonds fédéraux s’est négocié autour de 3.88%

Dans son communiqué officiel, la Fed a relevé son appréciation de l’activité économique, désormais en expansion à un « rythme soutenu », souligné la forte croissance de la productivité et des investissements en capital, noté que les créations d’emplois ont suivi le rythme de la croissance de la population active et déclaré que le taux de chômage a peu évolué. L’inflation a été décrite comme restant élevée.

Le Comité a déclaré que l’accumulation de nouvelles informations guiderait l’orientation de la politique monétaire nécessaire pour ramener l’inflation à l’objectif de 2% et a réaffirmé son engagement à assurer la stabilité des prix.

Il s’agit d’un maintien pur et simple : ni hausse ni baisse des taux. Les coûts d’emprunt dans l’ensemble de l’économie restent à leur niveau élevé actuel.

1. Détails de la décision de politique monétaire et signification immédiate
La Fed a laissé la fourchette cible exactement au niveau où elle se trouvait après la hausse de septembre. Les coûts d’emprunt des particuliers et des entreprises (prêts hypothécaires, cartes de crédit, prêts automobiles, crédits commerciaux) restent inchangés à court terme. Les marchés avaient attribué une probabilité très élevée (plus de 90% selon certaines anticipations sur les marchés à terme) au maintien des taux ; la décision n’a donc pas constitué une surprise.

Cependant, les deux votes dissidents et la formulation sur l’inflation élevée ont fait grimper les probabilités d’une hausse en décembre 2026, qui ont atteint la fourchette moyenne à haute des 80% sur l’outil CME FedWatch après la réunion et la conférence de presse du président Kevin Warsh.

2. Les coûts d’emprunt restent stables
L’absence de changement signifie que la politique restrictive se poursuit. La hausse de septembre avait déjà renchéri le coût de l’argent. En maintenant les taux, la Fed laisse à cette hausse le temps de se répercuter sur l’économie, tout en surveillant les données à venir. La prochaine décision prévue aura lieu les 8 et 9 décembre 2026.

3. Interprétation pour l’économie américaine
La banque centrale américaine est en mode pause, en fonction des données. La croissance est jugée forte, le marché du travail est stable, mais l’inflation n’est pas revenue à l’objectif de 2%.

L’incertitude géopolitique a également été évoquée. Le maintien des taux évite à la fois un nouveau resserrement immédiat et tout signal d’assouplissement.

4. Réaction du marché des cryptomonnaies – cours et variations en pourcentage détaillés
La stabilité des taux écarte la menace immédiate d’une hausse des taux d’actualisation ou d’un resserrement de la liquidité, ce qui peut soutenir les actifs risqués. Toutefois, l’orientation dépend toujours des commentaires de la Fed, des chiffres de l’inflation et du sentiment général à l’égard du risque.

Bitcoin (BTC) : Au moment de l’annonce, le bitcoin s’est négocié dans une fourchette volatile d’environ $80,000–$81,700. Il a brièvement bondi vers $81,700 dans les minutes suivant le communiqué, avant de retomber sous $80,500, puis de remonter vers $81,000. Au cours des jours suivants, jusqu’au début de novembre 2026, les cours se sont stabilisés à un niveau inférieur. Les dernières données situaient le bitcoin autour de $77,800–$78,000 (par exemple, à environ $77,887, avec une variation de +0.88% sur 24 heures dans un relevé, et à des niveaux similaires avec de modestes gains ou pertes journaliers inférieurs à 1%). Sur 7 jours, des variations d’environ –3% à –4% ont été observées au cours de certaines périodes. Le bitcoin reste nettement en dessous de son précédent sommet, proche de $126,000 (soit une baisse de plus de 35–38% par rapport à ce sommet, selon différents calculs). Sa capitalisation boursière s’est maintenue autour de $1.55–$1.57 trillion, avec une dominance d’environ 59%.

Ethereum (ETH) : L’ether a parfois fait preuve d’une résilience relative. Son cours s’est établi autour de $2,260–$2,273, avec des gains sur 24 heures d’environ +1.0% à +1.28%. Sur une semaine, des baisses d’environ –3% à –4% sont apparues dans les données récentes. La capitalisation boursière d’Ethereum s’établissait autour de $275–$277 billion. Le ratio ETH/BTC a progressé d’environ 0.79% sur une période de 24 heures, indiquant une surperformance relative par rapport au bitcoin.

La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a fluctué autour de $2.58–$2.70 trillion, avec des variations sur 24 heures allant d’environ –1.9% à +0.2%, selon le relevé. L’indice Fear & Greed est resté en zone de « peur », autour de 34.

La stabilité des taux a créé un contexte neutre à légèrement favorable en écartant un choc hawkish immédiat. Cependant, la probabilité accrue d’une hausse en décembre et la prudence des investisseurs ont limité les perspectives de hausse marquée.

5. Or – cours et performance en pourcentage
L’or peut profiter des périodes où les investisseurs commencent à anticiper de futures baisses de taux ou lorsque les rendements réels diminuent. Dans le contexte actuel de taux élevés plus longtemps, la pression inverse a été visible.

Début novembre, l’or au comptant s’est négocié autour de $3,875 l’once troy (les relevés incluaient notamment $3,875.65 et des valeurs proches). Cela correspondait à des baisses d’environ –0.96% à –3.6% lors des dernières séances, par rapport à des niveaux supérieurs à $4,000. L’or se situe environ 28% en dessous de son sommet de 2026, supérieur à $5,400. Au cours du mois écoulé, des baisses d’environ –7% ont été enregistrées dans certaines données. Des rendements réels plus élevés et un dollar fort augmentent le coût d’opportunité de la détention d’or, qui ne génère pas de rendement, freinant ainsi les gains à court terme, même si les anticipations de baisse des taux pourraient finir par le soutenir à plus long terme.

6. Dollar américain – vigueur et facteurs de soutien
Un maintien des taux à un niveau élevé (qui accroît également les probabilités d’un nouveau resserrement) soutient généralement le dollar.

L’indice du dollar américain (DXY) s’est négocié dans une fourchette de 101.8–102.2 selon les données récentes, se maintenant près de ses plus hauts niveaux depuis plusieurs mois, avec de modestes gains journaliers d’environ +0.1% au cours de certaines périodes. La résilience de la croissance américaine par rapport à celle d’autres économies et l’orientation restrictive de la politique monétaire étayent cette vigueur. Un dollar plus fort pénalise les matières premières libellées en dollars ainsi que de nombreux actifs des marchés émergents.

7. Marchés actions – clôtures et variations en pourcentage
Les actions ont enregistré des gains modestes le jour de l’annonce, reflétant l’absence de surprise, avant de connaître une volatilité ultérieure.

Le 28 octobre 2026 :
– Le S&P 500 a clôturé autour de 7,743.97, en hausse de +0.28% (soit un gain d’environ 21 points).

– Le Nasdaq Composite a clôturé autour de 26,549.85, en hausse de +0.27%.

– Le Dow Jones Industrial Average a clôturé à 52,475.10, en hausse de +0.19% (soit un gain d’environ 97–98 points).

Lors des séances suivantes, le S&P 500 a reculé, avec des relevés proches de 7,720 (en baisse d’environ –0.3%), puis autour de 7,580 (soit des baisses de –1.8% ou plus certaines journées). L’indice reste proche de ses récents sommets, autour de 7,800–7,844, mais a connu de nettes fluctuations quotidiennes, les investisseurs se concentrant sur la réunion de décembre, les prochaines données sur l’inflation et les résultats des entreprises. La réaction légèrement positive du jour de l’annonce a cédé la place à la prudence, une fois les deux votes dissidents et les propos sur l’inflation élevée pleinement pris en compte.

8. Confirmation et perspectives
La Réserve fédérale n’a pas modifié les taux d’intérêt lors de sa réunion d’octobre. La fourchette cible reste comprise entre 3.75% et 4.00%. La politique demeure restrictive. Les marchés intègrent désormais une probabilité importante (dans la fourchette moyenne à haute des 80%) d’une hausse de +0.25 point de pourcentage lors de la réunion de décembre, sous réserve des données à venir.

Chiffres clés à retenir :
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a évolué autour de 4.94%–5.05% au moment de la décision.

Capitalisation boursière du bitcoin : environ $1.55–$1.57 trillion ; dominance : environ 59%.

Capitalisation boursière d’Ethereum : environ $275–$277 billion.

Or : environ $3,875/oz, en baisse d’environ 28% par rapport à son sommet de 2026 et de plusieurs pour cent au cours des dernières séances.

Clôture du S&P 500 le jour de l’annonce : environ 7,744 (+0.28%), puis repli.

DXY : autour de 102.

Le maintien des taux assure la continuité. Pour les cryptomonnaies, l’absence de resserrement supplémentaire a constitué un signal neutre à légèrement favorable, mais les cours restent nettement inférieurs à leurs précédents sommets et sensibles au sentiment du marché. L’or subit à court terme la pression des taux et du dollar. Les actions ont enregistré de légers gains le jour même, avant une période de volatilité. Toute l’attention se tourne désormais vers les prochaines données sur l’inflation et la réunion du FOMC de décembre, qui permettront de déterminer plus clairement si le niveau actuel des taux est suffisamment restrictif ou si un nouvel ajustement est nécessaire.